Penyebaran Kredit

Apa itu Penyebaran Kredit?

Credit Spread didefinisikan sebagai perbedaan hasil dari dua obligasi (kebanyakan dengan jatuh tempo yang sama dan kualitas kredit yang berbeda). Jika Obligasi Negara 5 tahun diperdagangkan dengan imbal hasil 5% dan Obligasi Korporasi 5 tahun lainnya diperdagangkan pada 6,5%, maka spread atas treasury akan menjadi 150 basis poin (1,5%)

Penyebaran kredit yang meningkat dapat menjadi perhatian karena dapat mengindikasikan kebutuhan dana yang lebih besar dan lebih cepat oleh peminjam (Obligasi Korporasi dalam contoh di atas). Seseorang harus membantu situasi keuangan dan kelayakan kredit Kelayakan kredit Kelayakan kredit adalah ukuran untuk menilai riwayat pembayaran pinjaman peminjam untuk memastikan nilai mereka sebagai debitur yang harus diperpanjang kredit masa depan atau tidak. Misalnya, kelayakan kredit seorang yang mangkir tidak terlalu menjanjikan, sehingga pemberi pinjaman mungkin menghindari debitur seperti itu karena takut kehilangan uang mereka. Kelayakan kredit berlaku untuk orang, negara berdaulat, sekuritas, dan entitas lain di mana kreditur akan menganalisis kelayakan kredit Anda sebelum mendapatkan pinjaman baru. Baca lebih lanjut tentang peminjam sebelum mempertimbangkan investasi apa pun. Di sisi lain, credit spread yang menyempit mengindikasikan peningkatan creditworthiness.
Obligasi PemerintahObligasi PemerintahObligasi pemerintah adalah sarana investasi yang memungkinkan investor untuk meminjamkan uang kepada pemerintah dengan imbalan pendapatan bunga yang stabil.baca lebih lanjut menawarkan hasil yang lebih rendah menyoroti posisi keuangan ekonomi yang memuaskan karena tidak ada indikasi kelangkaan dana oleh negara.

Formula Penyebaran Kredit

Berikut Formula Penyebaran Kredit-

Penyebaran Kredit = (1 – Tingkat Pemulihan) (Probabilitas Default)

Rumusnya hanya menyatakan bahwa spread kredit pada obligasi hanyalah produk dari probabilitas default penerbit dikalikan 1 dikurangi kemungkinan pemulihan pada transaksi masing-masing.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Credit Spread (wallstreetmojo.com)

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Credit Spread

Mari kita asumsikan sebuah perusahaan ingin meminjam dana dari pasar selama periode 15 tahun. Namun, perusahaan tidak yakin bagaimana pasar akan mengevaluasi risiko perusahaan yaitu, kurangnya kejelasan tentang penyebarannya. Biaya pinjaman dapat sangat terpengaruh jika spread hasil tinggi.

Manajemen harus mempertimbangkan faktor-faktor berikut sebelum mengambil keputusan penerbitan utang:

LikuiditasLikuiditasLikuiditas adalah kemudahan mengubah aset atau surat berharga menjadi uang tunai.baca selengkapnya
Pajak
Transparansi Akuntansi
Riwayat default, jika ada
Likuiditas Aset

Semua faktor yang disebutkan di atas harus dipelajari dengan cermat karena dapat berdampak pada pelebaran spread. Setiap perbaikan dalam analisis perusahaan dapat mengakibatkan penyempitan spread.

Suku Bunga Berubah dengan Credit Spreads

Suku bunga bervariasi untuk berbagai jenis obligasi dan belum tentu sinkron. Misalnya, jika banyak ketidakpastian di pasar, investor cenderung memarkir dananya di safe havens seperti Departemen Keuangan AS sehingga imbal hasil turun karena ada lonjakan dana. Di sisi lain, imbal hasil obligasi Korporasi akan meningkat karena tingkat ketidakpastian yang meningkat. Jadi, meskipun imbal hasil Treasury turun dalam hal ini, spread melebar.

Menganalisis perubahan spread kredit untuk kategori obligasi Kategori Obligasi Obligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau korporasi untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. Baca lebih lanjut, orang bisa mendapatkan gambaran tentang seberapa murah (meluas) atau mahal (menyebar ketat) ) pasar untuk obligasi tersebut berkaitan dengan sebaran kredit historis.

Hubungan Credit Spread Dengan Risiko Kredit

Ada kesalahpahaman umum bahwa spread kredit adalah faktor tunggal terbesar dalam menentukan risiko kreditRisiko KreditRisiko kredit adalah probabilitas kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Hal ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan terganggunya arus kas dan meningkatnya biaya penagihan.baca lebih lanjut tentang obligasi. Namun, ada beberapa faktor lain yang menentukan ‘spread premium’ obligasi di atas perbendaharaan lainnya.

Misalnya, obligasi dengan implikasi pajak yang menguntungkan seperti obligasi Pemerintah Kota dapat diperdagangkan dengan imbal hasil yang lebih rendah daripada perbendaharaan AS. Hal ini bukan karena pasar menganggapnya kurang berisiko, tetapi karena persepsi umum Obligasi Daerah Obligasi Kota Obligasi daerah adalah surat utang yang diterbitkan oleh otoritas nasional, negara bagian, atau lokal untuk membiayai pengeluaran modal pada proyek-proyek publik yang berkaitan dengan pembangunan dan pemeliharaan infrastruktur seperti jalan, kereta api, sekolah, rumah sakit, dan bandara.baca lebih lanjut dianggap hampir sama amannya dengan perbendaharaan dan memiliki keuntungan pajak yang besar.

Demikian pula, banyak obligasi korporasiObligasi KorporasiObligasi Korporasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjanjikan pembayaran tetap secara berkala. Pembayaran tetap ini dipecah menjadi dua bagian: kupon dan nilai nosional atau nominal. Baca lebih lanjut tidak likuid, menunjukkan kemungkinan kesulitan dalam menjual obligasi setelah dibeli karena tidak ada pasar aktif untuk obligasi. Hal ini akan membuat investor mengharapkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada sebaliknya, sehingga meningkatkan spread kredit.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Credit Spread dan artinya? Di sini kami membahas rumus menghitung spread kredit, faktor-faktor yang mempengaruhi spread ini, serta hubungannya dengan risiko kredit. Anda juga dapat melihat artikel berikut –