Obligasi Tanpa Kupon

Apa itu Obligasi Kupon Nol?

Obligasi Kupon Nol (Juga dikenal sebagai Obligasi Diskon Murni atau Obligasi Akrual) mengacu pada obligasi yang diterbitkan dengan harga diskon dari nilai nominalnya dan tidak melakukan pembayaran bunga berkala, tidak seperti obligasi pembawa kupon normal. Dengan kata lain, pembayaran bunga tersirat tahunan termasuk dalam nilai nominalnya yang dibayarkan pada saat jatuh tempo obligasi tersebut. Oleh karena itu obligasi ini adalah satu-satunya pengembalian adalah pembayaran nilai nominal pada saat jatuh tempo.

Penjelasan

Obligasi ini pada awalnya dijual dengan harga di bawah nilai nominal dengan diskon yang signifikan, dan karena itulah nama Obligasi Diskon Murni yang disebutkan di atas juga digunakan untuk Obligasi ini.

Karena tidak ada arus kas perantara yang terkait dengan Obligasi tersebut, jenis obligasi iniJenis ObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut tidak mengakibatkan risiko reinvestasi karena ada tidak ada arus kas sebelum jatuh tempo yang harus diinvestasikan kembali.

Obligasi semacam itu memiliki durasi terbesar, yang setara dengan jatuh tempo obligasi tersebut dan, dengan demikian, tunduk pada tingkat Risiko Suku Bunga terbesar Risiko Suku BungaRisiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga . Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. Baca selengkapnya.

Karena Bunga yang timbul didiskontokan dari nilai Nominal Obligasi tersebut pada saat pembelian, yang secara efektif memungkinkan Investor Obligasi Berkupon Nol untuk membeli obligasi tersebut dalam jumlah yang lebih besar dibandingkan dengan Obligasi Berkupon lainnya.

Formula Obligasi Tanpa Kupon

Kita dapat menghitung nilai Present dengan menggunakan rumus yang disebutkan di bawah ini:

Nilai Obligasi Tanpa Kupon = Nilai Jatuh Tempo/(1+i)^ Jumlah Tahun

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Zero Coupon Bond (wallstreetmojo.com)

Contoh

Mari kita pahami konsep Obligasi ini dengan bantuan sebuah contoh:

Cube Bank bermaksud untuk berlangganan Obligasi 10 tahun ini dengan nilai nominal $1000 per obligasi. Yield to MaturityYield To Maturity Hasil hingga jatuh tempo mengacu pada pengembalian yang diharapkan investor mengantisipasi setelah mempertahankan obligasi utuh sampai tanggal jatuh tempo. Dengan kata lain, pengembalian obligasi dijadwalkan setelah melakukan semua pembayaran tepat waktu sepanjang umur obligasi. Tidak seperti hasil saat ini, yang mengukur nilai obligasi saat ini, hasil hingga jatuh tempo mengukur nilai obligasi pada akhir jangka waktu obligasi. Baca lebih lanjut diberikan sebagai 8%.

Demikian,

Nilai Obligasi Tanpa Kupon = [$1000/(1+0,08)^10]

= $463,19

Jadi, Nilai Sekarang dari Obligasi Kupon Nol dengan Yield hingga jatuh tempo 8% dan jatuh tempo dalam 10 tahun adalah $463,19.

Selisih antara harga obligasi saat ini, yaitu $463,19, dan Nilai Mukanya, yaitu $1000, adalah jumlah bunga majemuk Bunga majemuk Bunga majemuk adalah bunga yang dibebankan pada jumlah pokok dan total bunga yang diakumulasikan padanya. jauh. Ini memainkan peran penting dalam menghasilkan imbalan yang lebih tinggi dari suatu investasi.baca lebih lanjut yang akan diperoleh selama 10 tahun masa Obligasi.

Jadi Cube Bank akan membayar $463,19 dan akan menerima $1000 pada akhir 10 tahun, yaitu, pada saat jatuh tempo Obligasi Kupon Nol, sehingga mendapatkan hasil yang efektif Hasil Efektif Hasil efektif adalah tingkat pengembalian tahunan pada tingkat bunga periodik yang dinyatakan sebagai satu tentang langkah-langkah efektif pengembalian pemegang ekuitas karena memperhitungkan pertimbangan yang seharusnya, tidak seperti metode hasil nominal. baca lebih lanjut 8%.

Obligasi Tanpa Kupon vs. Obligasi Berkupon Reguler

Berikut adalah perbedaan utama antara Obligasi Tanpa Kupon dan Obligasi Berkupon Reguler

Dasar	Obligasi Tanpa Kupon	Obligasi dengan Kupon Reguler
Arti	Ini mengacu pada pendapatan tetapPendapatan tetapPendapatan tetap mengacu pada investasi yang membayar bunga tetap dan dividen kepada investor sampai jatuh tempo. Obligasi pemerintah dan perusahaan adalah contoh investasi pendapatan tetap. Baca lebih lanjut sekuritas, yang dijual dengan harga diskon dari nilai Parnya dan tidak melibatkan arus kas apa pun selama masa berlaku Obligasi kecuali pada saat jatuh tempo.	Ini mengacu pada jaminan Pendapatan tetap, yang melibatkan pembayaran reguler dalam bentuk kupon dan dapat diterbitkan dengan diskon atau premium tergantung pada dinamika pasar. Dinamika Pasar Dinamika Pasar didefinisikan sebagai kekuatan konstituen pasar yang bertanggung jawab atas pergeseran kurva permintaan dan penawaran dan oleh karena itu bertanggung jawab untuk menciptakan dan mengurangi permintaan dan penawaran produk tertentu.baca lebih lanjut.
Kupon	Tidak ada Kupon Bunga selama seumur hidup	Kupon Reguler setengah tahunan atau tahunan.
Durasi	Durasi Obligasi Zero-coupon sama dengan jatuh tempo Obligasi.	Durasi Obligasi Reguler akan selalu kurang dari jatuh temponya.
Risiko Suku Bunga	Melibatkan tingkat Risiko Suku Bunga yang paling besar akibat durasi Obligasi yang lama Durasi Obligasi Durasi Obligasi adalah ukuran risiko yang digunakan oleh pelaku pasar untuk mengukur sensitivitas suku bunga instrumen utang, misalnya Obligasi. Ini memberi tahu seberapa sensitif obligasi sehubungan dengan perubahan suku bunga. Ukuran ini dapat digunakan untuk membandingkan sensitivitas obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Ada tiga cara berbeda untuk mengukur durasi tiba, yaitu. Durasi Macaulay, Durasi Modifikasi, dan Durasi Efektif.baca lebih lanjut.	Relatif kurang dari Zero Coupon Bond.
Risiko Investasi Ulang	Tidak ada Risiko Reinvestasi Risiko Reinvestasi Risiko reinvestasi mengacu pada kemungkinan gagal untuk mendorong keuntungan yang diperoleh atau arus kas ke dalam skema yang sama, produk keuangan atau investasi. Ia bahkan menyatakan ketidakpastian tidak mendapatkan hasil yang sama ketika dana tersebut diinvestasikan dalam peluang investasi baru. baca lebih lanjut di Obligasi Tanpa Kupon karena tidak ada arus kas selama masa Obligasi.	Mengalami Risiko Reinvestasi karena arus kas reguler dalam bentuk pembayaran kupon selama umur Obligasi.

Keuntungan

#1 – Prediktabilitas Pengembalian

Ini menawarkan pengembalian yang telah ditentukan sebelumnya jika dipegang hingga jatuh tempo, yang menjadikannya pilihan yang diinginkan di antara investor dengan tujuan jangka panjang atau bagi mereka yang menginginkan pengembalian yang pasti dan tidak bermaksud untuk menangani jenis Volatilitas apa pun yang biasanya terkait dengan jenis Instrumen Keuangan lainnya. Instrumen Keuangan Instrumen keuangan pasti kontrak atau dokumen yang bertindak sebagai aset keuangan seperti surat utang dan obligasi, piutang, setoran tunai, saldo bank, swap, cap, futures, saham, surat wesel, forward, FRA atau forward rate agreement, dll. untuk satu organisasi dan sebagai bertanggung jawab kepada organisasi lain dan hanya digunakan untuk tujuan perdagangan.baca lebih lanjut seperti Ekuitas, dll.

#2 – Menghilangkan Risiko Reinvestasi

Obligasi ini menghindari risiko Reinvestasi Obligasi Kupon karena Suku Bunga terus berubah seiring berjalannya waktu, yang berdampak pada Yield to Maturity dari Obligasi berkupon tersebut. Karena tidak ada arus kas interim, investor yakin akan tingkat pengembalian tetap.

#3 – Kerangka Waktu Lebih Lama

Biasanya Obligasi ini diterbitkan untuk jangka waktu yang lebih lama, yang dapat digunakan oleh calon investor untuk menyesuaikan dengan tujuan hidupnya seperti Pernikahan, Pendidikan Anak, dan pensiun, dan sebagainya. Dengan demikian, investor yang cerdas berdasarkan cakrawala waktu mereka dapat berinvestasi dalam Obligasi Kupon Nol jatuh tempo yang berbeda dengan membayar jumlah yang lebih kecil pada awalnya (karena Obligasi Kupon Nol diterbitkan dengan diskon besar, seseorang dapat membeli lebih banyak dengan jumlah yang lebih rendah) dan membuat mereka terhuyung-huyung sesuai keinginan mereka. karir dan tujuan hidup tanpa terpengaruh oleh volatilitas.

Kekurangan

#1 – Pasar Sekunder Tidak Likuid

Tidak semua Obligasi Tanpa Kupon memiliki pasar sekunder yang siap Pasar SekunderPasar sekunder adalah platform di mana investor dapat dengan mudah membeli atau menjual sekuritas setelah diterbitkan oleh penerbit asli, baik itu bank, perusahaan, atau badan pemerintah. Juga disebut sebagai aftermarket, ini memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas secara bebas tanpa campur tangan pihak yang menerbitkannya.baca lebih lanjut, yang mengakibatkan tidak likuid. Selain itu, jika ada kebutuhan dana yang mendesak, sulit untuk melikuidasi yang sama tanpa mendapatkan potongan nilai yang besar.

#2 – Durasi Tinggi dan Risiko Suku Bunga

Mereka memiliki arus kas masuk tunggal untuk Investor, yang terjadi pada saat jatuh tempo, dan dengan demikian, obligasi ini memiliki Durasi terbesar, yang menghasilkan Risiko Suku Bunga. Selanjutnya, Obligasi ini diterbitkan dengan ketentuan penarikan yang memungkinkan penerbit Obligasi tersebut untuk menebus Obligasi tersebut sebelum jatuh tempo pada tanggal dan harga yang telah ditentukan sebelumnya pada saat Obligasi tersebut diterbitkan. Dalam kasus seperti itu, Investor dibiarkan dengan risiko menginvestasikan kembali menginvestasikan kembali menginvestasikan kembali adalah proses menginvestasikan pengembalian yang diterima dari investasi dalam bentuk dividen, bunga, atau hadiah uang tunai untuk membeli saham tambahan dan menginvestasikan kembali keuntungannya. Investor tidak memilih keuntungan tunai karena mereka menginvestasikan kembali keuntungan mereka dalam portofolio mereka. Baca lebih lanjut hasil dengan harga yang tersedia pada saat penebusan, yang jelas akan lebih rendah dari hasil yang dijadwalkan sebelumnya pada obligasi yang ditebus.

#3 – Tidak Ada Penghasilan Tetap

Itu tidak menawarkan sumber pendapatan reguler dan sangat tidak cocok bagi mereka yang mencari sumber pendapatan reguler yang stabil. Selain itu, seseorang harus membayar pajak atas bunga yang masih harus dibayarBunga yang masih harus dibayarBunga yang masih harus dibayar adalah jumlah bunga yang belum diselesaikan yang diperoleh oleh perusahaan atau yang harus dibayar oleh perusahaan dalam periode akuntansi yang sama.baca lebih lanjut tentang obligasi tersebut setiap tahun. Namun, penting untuk dicatat di sini bahwa ada kategori tertentu dari Obligasi Tanpa Kupon, yang dapat mengatasi masalah perpajakan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Zero Coupon Bond. Di sini kami membahas cara menghitung Zero Coupon Bond menggunakan rumus penetapan harganya beserta kelebihan dan kekurangannya serta contoh praktisnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang dari artikel berikut –