Realisasi Volatilitas

Apa itu Realisasi Volatilitas?

Realisasi volatilitas menilai variasi imbal hasil untuk produk investasi dengan menganalisis imbal hasil historisnya dalam periode tertentu. Penilaian tingkat ketidakpastian dan/atau potensi kerugian/keuntungan finansial dari berinvestasi di perusahaan dapat diukur dengan menggunakan variabilitas/volatilitas harga saham entitas. Dalam statistik, ukuran yang paling umum adalah menentukan variabilitas dalam mengukur standar deviasi, yaitu variabilitas pengembalian dari rata-rata. Ini adalah indikator risiko harga aktual.

Realisasi volatilitas atau volatilitas aktual di pasar disebabkan oleh dua komponen: komponen volatilitas berkelanjutan dan komponen lompatan yang mempengaruhi harga saham. Volatilitas berkelanjutan di pasar saham dipengaruhi oleh volume perdagangan harian. Misalnya, satu transaksi perdagangan bervolume tinggi dapat menimbulkan variasi yang signifikan dalam harga suatu instrumen.

Analis menggunakan data intraday frekuensi tinggi untuk menentukan ukuran volatilitas pada frekuensi per jam/harian/mingguan, atau bulanan. Seseorang kemudian dapat menggunakan data untuk meramalkan volatilitas pengembalian.

Formula Volatilitas yang Direalisasikan

Mengukur menghitung standar deviasi dari harga rata-rata aset dalam periode tertentu. Karena volatilitas bersifat non-linier, varian yang terealisasi menghitung terlebih dahulu dengan mengonversi pengembalian dari saham/aset ke nilai logaritmik dan mengukur standar deviasi log normalLog NormalDistribusi lognormal adalah distribusi kontinu dari variabel acak yang logaritmanya terdistribusi secara normal. Dengan kata lain, distribusi lognormal dihasilkan oleh fungsi x, di mana x (variabel acak) dianggap terdistribusi secara normal. Baca lebih lanjut pengembalian.

Rumus volatilitas yang terealisasi adalah akar kuadrat dari varian yang terealisasi.

Selisih dalam pengembalian harian yang mendasarinya dihitung sebagai berikut:

r _t= log(P _t)- log (P _t-1)

P = harga saham
t = periode waktu

Pendekatan ini mengasumsikan rata-rata ditetapkan ke nol, dengan mempertimbangkan tren naik dan turunnya pergerakan harga saham.

Hitung varian yang direalisasikan dengan menghitung agregat pengembalian selama periode yang ditentukan:

Dimana N = jumlah pengamatan (pengembalian bulanan/mingguan/harian). Biasanya, menghitung pengembalian 20, 50, dan 100 hari.

Rumus Volatilitas Realisasi (RV) = √ Varians Realisasi

tautan atribusi

Kemudian, hasilnya akan disetahunkan Disetahunkan Dalam terminologi investasi, disetahunkan adalah metode memperkirakan kinerja keuangan dari investasi jangka pendek secara tahunan. Dengan kata yang lebih sederhana, investasi yang menghasilkan pengembalian jangka pendek untuk periode setengah bulanan, bulanan, atau triwulanan dipertimbangkan untuk disetahunkan.baca lebih lanjut. Volatilitas terealisasi tahunan dengan mengalikan varian terealisasi harian dengan jumlah hari/minggu/bulan perdagangan dalam setahun. Akar kuadrat dari varian terealisasi tahunan adalah volatilitas terealisasi.

Contoh Realisasi Volatilitas

Contoh 1

Volatilitas yang seharusnya terealisasi untuk dua saham dengan harga penutupan yang sama dihitung selama 20, 50, dan 100 hari untuk saham dan disetahunkan dengan nilai sebagai berikut:

Stok 1	Stok 2
RV ₁₀₀= 25%	RV ₁₀₀= 20%
RV ₅₀= 35%	RV ₅₀= 17%
RV ₂₀= 50%	RV ₂₀= 15%

Melihat pola volatilitas yang meningkat dalam jangka waktu tertentu, dapat disimpulkan bahwa saham-1 telah diperdagangkan dengan variasi harga yang tinggi akhir-akhir ini (yaitu, 20 hari), sedangkan saham-2 telah diperdagangkan tanpa ada ayunan liar.

Contoh #2

Mari kita hitung realisasi volatilitas indeks dow selama 20 hari. Kemudian, seseorang dapat mengekstrak detail harga saham harian dalam format excel. Format Excel Formatting adalah fitur berguna di Excel yang memungkinkan Anda mengubah tampilan data di lembar kerja. Pemformatan dapat dilakukan dengan berbagai cara. Misalnya, kita dapat menggunakan tab gaya dan format pada tab beranda untuk mengubah font sel atau tabel. Baca lebih lanjut dari situs online seperti Yahoo! Keuangan.

Fluktuasi harga saham digambarkan dalam grafik di bawah ini.

Seperti yang dapat diamati, harga saham menurun dengan deviasi harga maksimal USD 6.

Seseorang dapat menghitung penyimpangan dalam pengembalian harian sebagai berikut:

Varians dalam pengembalian harian adalah kuadrat dari penyimpangan harian.

Varians terealisasi yang dihitung selama 20 hari adalah pengembalian agregat selama 20 hari. Dan rumus volatilitas yang terealisasi adalah akar kuadrat dari varian yang terealisasi.

Nilai tersebut kemudian disetahunkan untuk membuat hasilnya dibandingkan dengan saham lainnya.

Keuntungan

Ini mengukur kinerja aset aktual di masa lalu. Ini membantu untuk memahami stabilitas aset berdasarkan kinerja masa lalunya.
Ini menunjukkan bagaimana harga aset berubah di masa lalu dan periode perubahannya.
Semakin tinggi volatilitas, semakin tinggi risiko harga yang terkait dengan saham. Oleh karena itu, premi yang lebih tinggi melekat pada saham.
Seseorang dapat menggunakan volatilitas aset yang terealisasi untuk meramalkan volatilitas masa depan, yaitu volatilitas tersirat dari aset. Saat melakukan transaksi dengan produk keuangan yang kompleks seperti derivatifDerivatifDerivatif di bidang keuangan adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari nilai aset dasar. Aset dasar dapat berupa obligasi, saham, mata uang, komoditas, dll. Empat jenis derivatif adalah – Kontrak opsi, Kontrak derivatif masa depan, Swaps, Kontrak derivatif forward. baca lebih lanjut, optionsOptionsOptions adalah kontrak keuangan yang memungkinkan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban untuk melaksanakan kontrak. Haknya adalah membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu dengan harga tertentu yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kontrak. Baca lebih lanjut, dll., premi ditentukan berdasarkan volatilitas yang mendasari dan mempengaruhi harga produk ini.
Ini adalah titik awal untuk penetapan harga opsi.
Realisasi volatilitas diukur berdasarkan metode statistik dan, oleh karena itu, merupakan indikator volatilitas nilai aset yang andal.

Kekurangan

Ini adalah ukuran volatilitas historis dan karenanya tidak berwawasan ke depan. Itu tidak memperhitungkan ‘guncangan’ besar apa pun di pasar yang mungkin timbul di masa depan, yang memengaruhi nilai yang mendasarinya.

Keterbatasan

Volume data yang digunakan memengaruhi hasil saat menghitung volatilitas yang terealisasi. Setidaknya 20 pengamatan diperlukan secara statistik untuk menghitung nilai valid dari volatilitas yang terealisasi. Oleh karena itu, volatilitas terealisasi lebih baik digunakan untuk mengukur risiko harga jangka panjang di pasar (~ 1 bulan atau lebih).
Perhitungan volatilitas yang terealisasi tidak memiliki arah. yaitu faktor dalam tren naik dan turun dalam pergerakan harga.
Diasumsikan bahwa harga aset mencerminkan semua informasi yang tersedia sambil mengukur volatilitas.

Poin Penting

Untuk menghitung risiko penurunanRisiko DownsideRisiko Downside adalah ukuran statistik untuk menghitung kerugian nilai sekuritas karena variasi kondisi pasar. Juga, ini mengacu pada tingkat ketidakpastian pengembalian yang direalisasikan jauh lebih rendah daripada yang diantisipasi. baca lebih lanjut terkait dengan saham, pengukuran volatilitas yang disadari dapat membatasi pergerakan harga turun.
Peningkatan volatilitas saham yang terealisasi dari waktu ke waktu akan menyiratkan perubahan signifikan dalam nilai inheren saham karena faktor eksternal/internal.
Peningkatan volatilitas menyiratkan premi yang lebih tinggi pada harga opsi. Nilai suatu saham dapat disimpulkan dengan membandingkan volatilitas yang terealisasi dan perkiraan volatilitas masa depan (volatilitas tersirat)(implied volatility) Volatilitas tersirat mengacu pada metrik yang digunakan untuk mengetahui kemungkinan perubahan harga dari sekuritas yang diberikan sesuai dengan sudut pandang pasar. Ini dihitung dengan menempatkan harga pasar opsi dalam model Black-Scholes. Baca lebih lanjut opsi.
Membandingkan volatilitas suatu saham dengan indeks acuan membantu menentukan stabilitas saham: semakin rendah volatilitas, semakin dapat diprediksi harga asetnya.
Penurunan volatilitas saham yang terealisasi selama beberapa waktu akan menunjukkan stabilisasi saham.

Langkah-langkah volatilitas yang terealisasi membantu mengukur risiko harga yang melekat yang timbul dari fluktuasi volume dan faktor eksternal saham berdasarkan kinerja historisnya. Dikombinasikan dengan volatilitas tersirat, ini juga membantu menentukan harga opsi berdasarkan volatilitas saham yang mendasarinya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan tentang Apa itu Realisasi Volatilitas dan definisinya. Di sini, kami membahas rumus untuk menghitung volatilitas yang terealisasi, beserta contoh dan penjelasannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut: –