Pinjaman dengan Leverage

Definisi Pinjaman Leverage

Pinjaman Leverage mengacu pada pinjaman yang membawa risiko gagal bayar yang tinggi karena pinjaman ini diberikan kepada perusahaan atau individu yang sudah memiliki hutang yang cukup besar dan mungkin memiliki sejarah atau kredit yang buruk karena pinjaman tersebut memiliki tingkat bunga yang tinggi. .

Dengan kata sederhana, ini mengacu pada pinjaman yang diberikan kepada individu atau perusahaan dengan riwayat kredit yang buruk atau sudah dibebani dengan jumlah hutang yang signifikan. Karena risiko gagal bayar yang lebih tinggi, pinjaman semacam itu biasanya lebih mahal bagi peminjam, yaitu individu atau perusahaan yang memanfaatkan pinjaman semacam itu harus membayar suku bunga lebih tinggi daripada pinjaman biasa. Pinjaman dengan leverage juga dikenal sebagai kredit aman senior. Pinjaman ini digunakan untuk membiayai kembali struktur modal yang ada atau mendukung rekapitalisasi penuh Rekapitalisasi Penuh Rekapitalisasi adalah metode restrukturisasi rasio berbagai mode penghasil modal, seperti utang, ekuitas, dan saham preferensi, berdasarkan WACC dan persyaratan perusahaan lainnya. seperti tingkat kontrol yang diinginkan.baca lebih lanjut, sementara ini terutama digunakan untuk mendanai aktivitas merger dan akuisisi (M&A).

Jenis Sindikasi Pinjaman dengan Leverage

Ini dapat dikategorikan ke dalam tiga jenis utama – kesepakatan yang ditanggung, sindikasi upaya terbaik, dan Kesepakatan klub. Sekarang, mari kita lihat masing-masing secara terpisah:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Pinjaman Leveraged (wallstreetmojo.com)

#1 – Kesepakatan yang Ditanggung

Penjamin emisi atau arranger menggunakan kesepakatan tersebut untuk sindikasi pinjaman dengan leverage terutama di Eropa. Dalam jenis sindikasi pinjaman ini, arranger berkomitmen untuk menjual seluruh jumlah pinjaman jika penjamin emisi gagal mendapatkan investor yang cukup untuk berlangganan penuh pinjaman tersebut. Sesuai dengan komitmen, mereka diwajibkan untuk membeli sisa pinjaman yang belum dibayar, yang nantinya dapat mereka jual di pasar. Langganan yang lebih rendah terlihat jika pasar sedang bearish atau fundamental kreditur lemah. Jika pasar terus menjadi bearishBearishBearish market mengacu pada opini dimana pasar saham cenderung turun atau terkoreksi sebentar lagi. Hal ini diprediksi dengan mempertimbangkan peristiwa yang sedang terjadi atau pasti akan terjadi yang akan menurunkan harga saham di pasar. Baca lebih lanjut, penjamin emisi terpaksa menjual opsi yang berhenti berlangganan dengan harga diskon dan membukukan kerugian di atas kertas. sebagai ‘menjual melalui biaya’.

Terlepas dari risiko kerugian yang begitu tinggi, penjamin emisi Penjamin emisi Penjamin emisi menanggung risiko keuangan klien mereka dengan imbalan biaya keuangan. Pembuat Pasar seperti lembaga keuangan dan bank besar memastikan bahwa ada jumlah likuiditas yang cukup di pasar dengan memastikan bahwa ada volume perdagangan yang cukup. Pinjaman semacam itu selalu dicari karena dua alasan utama:

Menjamin pinjaman semacam itu dapat membuat lembaga keuangan terlihat lebih kompetitif, yang pada akhirnya dapat membantu mereka memenangkan mandat di masa depan.
Mengingat risiko yang terkait dengan pinjaman dengan leverage, penjaminan pinjaman semacam itu biasanya menghasilkan biaya yang lebih menguntungkan.

#2 – Sindikasi Upaya Terbaik

Sindikasi upaya terbaik dominan di Amerika Serikat. Dalam jenis sindikasi pinjaman ini, Sindikasi Pinjaman Di mana sekelompok pemberi pinjaman biasanya bekerja sama melalui perantara menjadi lembaga keuangan utama, atau agen sindikat, yang mengatur dan mengelola transaksi, termasuk pembayaran, biaya, dll. untuk menyediakan kebutuhan keuangan kepada satu peminjam yang lebih besar ( biasanya di luar kapasitas pemberi pinjaman tunggal) di mana pembagian risiko dan pengembalian terjadi antara satu sama lain dikenal sebagai sindikasi pinjaman. Baca lebih lanjut, arranger tidak berkewajiban menanggung seluruh jumlah pinjaman. Jika jumlah pinjaman kurang, maka kredit tidak dapat ditutup atau dapat dilakukan penyesuaian lebih lanjut untuk memanfaatkan variasi pasar. Namun, misalkan pinjaman tersebut terus menjadi kurang dibayar bahkan setelah perubahan. Dalam hal ini, peminjam mungkin harus menerima jumlah pinjaman yang lebih rendah karena jika tidak, kesepakatan tersebut dapat dibatalkan sepenuhnya.

#3 – Kesepakatan Klub

Kesepakatan klub adalah jenis transaksi di mana banyak pemberi pinjaman (biasanya ekuitas swasta Ekuitas Pribadi Ekuitas Pribadi (PE) mengacu pada pendekatan pembiayaan di mana perusahaan memperoleh dana dari perusahaan atau investor terakreditasi alih-alih pasar sahamBaca lebih lanjut) memperpanjang pinjaman untuk aktivitas M&A. Ukuran pinjaman biasanya lebih besar daripada yang dapat didanai sendiri oleh pemberi pinjaman siapa pun. Fitur mencolok dari kesepakatan klub adalah memungkinkan pemain ekuitas swasta memperoleh target yang dulunya hanya tersedia untuk pemain strategis yang lebih besar sambil mendistribusikan risiko eksposur ke seluruh kelompok pemberi pinjaman. Pengatur utama dan anggota lain dari konsorsium kesepakatan klub memiliki bagian yang hampir sama dari biaya yang dibebankan pada pinjaman leverage. Kesepakatan klub biasanya memerlukan jumlah pinjaman yang lebih kecil, biasanya antara $25 juta dan $100 juta, meskipun terkadang mencapai $150 juta. Kesepakatan klub juga disebut sebagai investasi sindikasi.

Keuntungan

Ini memberikan akses ke modal, yang dapat digunakan untuk mencapai prestasi bisnis yang tidak akan mungkin terjadi tanpa suntikan leverage. Seperti yang kita ketahui bahwa financial leverageFinancial LeverageFinancial Leverage Ratio mengukur dampak utang terhadap profitabilitas Perusahaan secara keseluruhan. Selain itu, rasio tinggi & rendah menyiratkan biaya investasi bisnis tetap tinggi & rendah. read more dapat melipatgandakan setiap dolar yang digunakan jika dijalankan dengan sukses.
Jenis kredit ini ideal untuk akuisisi dan pembelian. Namun, pinjaman dengan leverage paling cocok untuk kebutuhan bisnis jangka pendek karena biaya pinjaman yang lebih tinggi dan risiko menumpuknya hutang.

Kekurangan

Meskipun pinjaman semacam itu dapat membantu bisnis tumbuh lebih cepat, ini dianggap sebagai salah satu bentuk pembiayaan yang paling berisiko. Alasannya adalah bahwa tingkat utang yang lebih tinggi dari normal dapat menempatkan bisnis di bawah risiko solvabilitas yang signifikan, yaitu peminjam mungkin gagal melunasi kewajibannya.
Leveraged financeLeveraged FinanceLeveraged finance adalah proses di mana perusahaan mengumpulkan dana melalui instrumen utang atau dari luar entitas, bukan melalui ekuitas. Biasanya memiliki jadwal pembayaran periodik yang tetap dan suku bunga yang disepakati. Baca lebih lanjut produk, seperti obligasi dengan imbal hasil tinggi dan pinjaman leverage, adalah bentuk pembiayaan yang sangat mahal karena peminjam diharuskan membayar suku bunga yang lebih tinggi untuk menebusnya. semakin tinggi risiko yang diambil investor.
Pinjaman semacam itu biasanya memiliki struktur yang kompleks, seperti utang mezzanine subordinasi Pembiayaan mezzanine DebtMezzanine adalah jenis pembiayaan yang menggabungkan karakteristik pembiayaan utang dan ekuitas dengan memberikan hak kepada pemberi pinjaman untuk mengubah pinjaman mereka menjadi ekuitas jika terjadi default (hanya setelah utang senior lainnya dilunasi).baca lebih lanjut, yang pada akhirnya menghasilkan tambahan waktu manajemen dan melibatkan berbagai risiko.

Poin Penting untuk Dicatat tentang Pinjaman dengan Leverage

Pada akhir tahun 2018, saldo pinjaman dengan leverage di Amerika Serikat mencapai $1,15Tn.
Pada tahun 2018, saldo pinjaman dengan leverage di Eropa mencapai €180 miliar.
Menurut sebuah laporan oleh Leveraged Data & Commentary unit S&P Global Market Intelligence, 85% dari semua pinjaman tersebut adalah ‘covenant-lite’ pada 2018. Covenant-lite berarti bahwa pinjaman ini tidak mengharuskan peminjam untuk mempertahankan atau memenuhi persyaratan tertentu. tolok ukur keuangan, yang dulunya merupakan norma untuk pembiayaan tradisional.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Pinjaman dengan Leverage dan definisinya. Di sini kita membahas jenis-jenis pinjaman leverage dan kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –