Book Building

Makna Gedung Buku

Pembuatan buku adalah proses yang membantu perusahaan menemukan harga keamanan mereka saat saham mereka ditawarkan untuk dijual dalam IPO dengan bantuan bankir investasi. Bursa saham utama dan regulator merekomendasikannya karena ini adalah mekanisme yang paling efisien untuk menentukan harga sekuritas di pasar.

Bagaimana Proses Pembuatan Buku Bekerja?

Ketika sebuah perusahaan berencana untuk mencatatkan sahamnya di bursa saham untuk pertama kalinya melalui IPOIPO, penawaran umum perdana (IPO) terjadi ketika sebuah perusahaan swasta membuat sahamnya tersedia untuk masyarakat umum untuk pertama kalinya. IPO adalah sarana untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dengan memungkinkan mereka untuk memperdagangkan sahamnya di bursa saham.Baca lebih lanjut, manajemen perusahaan memutuskan berbagai hal agar sahamnya tercatat di bursa, seperti ukuran penerbitan, harga saham, dll. Pertama, manajemen perusahaan harus menunjuk penjamin emisi untuk membantu proses pencatatan ini.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Gedung Buku (wallstreetmojo.com)

Mari kita lihat secara detail setiap langkah yang terlibat dalam proses pembuatan buku.

Mempekerjakan Penjamin Emisi
Pertama, perusahaan penerbit perlu menyewa bank Investasi Bank Investasi Perbankan investasi adalah aliran perbankan khusus yang memfasilitasi entitas bisnis, pemerintah dan organisasi lain dalam menghasilkan modal melalui hutang dan ekuitas, reorganisasi, merger dan akuisisi, dll.baca lebih lanjut tindakan sebagai penjamin emisi. Dengan bantuan manajemen perusahaan penerbit, bank investasi mengidentifikasi ukuran masalah dan menentukan kisaran harga sekuritas. Sebuah bank investasi menyusun prospektus perusahaan, termasuk semua perincian yang relevan tentang perusahaan penerbit seperti keuangan, ukuran masalah, kisaran harga, perspektif pertumbuhan di masa depan, dll. Kisaran harga saham terdiri dari harga dasar (ujung bawah kisaran harga) dan harga plafon (ujung atas kisaran harga).
Penawaran Investor
Bank investasi mengundang investor. Biasanya, ini adalah individu-individu berpenghasilan tinggi dan pengelola dana untuk mengajukan penawaran mereka pada jumlah saham yang ingin mereka beli dengan harga berbeda. Terkadang, tidak ada satu pun bank investasi yang menanggung seluruh masalah. Sebaliknya, bank investasi utama terlibat dengan bank investasi lain yang menggunakan jaringan mereka untuk menarik banyak investor untuk proses penawaran.
Penetapan Harga Saham
Setelah bank investasi mengumpulkan semua penawaran pada tingkat harga yang berbeda, mereka mengevaluasi permintaan agregat untuk masalah tersebut dari penawaran yang diajukan. Untuk menentukan harga bagian dari masalah, penjamin emisi menggunakan metode rata-rata tertimbang untuk mendapatkan harga akhir dari saham tersebut. Harga akhir ini juga dikenal sebagai ‘harga potong’. Jika investor memiliki respon yang baik untuk masalah apa pun, harga plafon biasanya merupakan ‘harga cut-off’.
Transparansi Proses Biding
Sebagian besar regulator dan bursa efekRegulator dan Bursa EfekBursa efek mengacu pada pasar yang memfasilitasi pembelian dan penjualan sekuritas yang terdaftar seperti saham perusahaan publik, dana yang diperdagangkan di bursa, instrumen utang, opsi, dll., sebagai sesuai peraturan dan pedoman standar—misalnya, NYSE dan NASDAQ.baca lebih lanjut di dunia mengharuskan perusahaan untuk mengumumkan rincian proses penawaran. Penjamin emisi harus mempublikasikan rincian penawaran yang diajukan oleh investor untuk membeli saham yang diterbitkan.
Penjatahan & Penyelesaian
Terakhir, proses penjatahan dimulai dengan mengalokasikan saham yang diterbitkan kepada penawar yang diterima. Sekarang, seperti yang Anda ketahui, awalnya, investor menawar untuk masalah ini pada kisaran harga yang berbeda, tetapi proses penyelesaian memastikan bahwa semua penjatahan terjadi pada harga batas dari masalah ini. Seorang investor yang telah menawar lebih untuk memotong biaya, kelebihan uang mereka dikembalikan, dan investor yang telah menawar kurang dari harga cut-off, bank investasi meminta mereka untuk membayar jumlah selisihnya.

Subtipe Bangunan Buku Lainnya

Berikut ini adalah subtipe bangunan buku: –

#1 – Pembuatan Buku yang Dipercepat

Perusahaan dapat menggunakan proses book-building yang dipercepat untuk mendapatkan pasar modal yang cepatPasar modalPasar modal adalah tempat di mana pembeli dan penjual berinteraksi dan memperdagangkan sekuritas keuangan seperti surat utang, saham, instrumen utang, obligasi, dan instrumen derivatif seperti futures, opsi, swap, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Ada dua jenis pasar: pasar primer dan pasar sekunder.baca lebih lanjut. Itu bisa terjadi ketika perusahaan tidak dapat membiayai proyek jangka pendeknya melalui pembiayaan utang. Jadi, perusahaan penerbit menghubungi beberapa bank investasi yang dapat bertindak sebagai penjamin emisi pada malam hari sebelum penempatan yang dimaksud. Dalam proses ini, periode penawaran hanya dibuka selama satu atau dua hari, dan Anda tidak punya waktu untuk memasarkan suatu masalah. Jadi, alih-alih, penjamin emisi dalam semalam menghubungi jaringan mereka dan merinci topik terkini kepada investor institusionalInvestor InstitusionalInvestor institusional adalah entitas yang mengumpulkan uang dari berbagai investor dan individu untuk menciptakan jumlah besar yang kemudian diserahkan kepada manajer investasi yang menginvestasikannya dalam berbagai aset, saham, dan sekuritas. Bank, NBFC, reksadana, dana pensiun, dan dana lindung nilai adalah contohnya.baca lebih lanjut. Jika investor ini menganggap masalah ini menarik, maka penjatahan terjadi dalam semalam.

#2 – Pembuatan Buku Sebagian

Seperti yang dikatakan oleh bangunan buku parsial, buku terbitan itu dibangun sebagian, di mana bankir investasi hanya mengundang penawaran dari investor terpilih. Berdasarkan tawaran mereka, mereka mengambil rata-rata tertimbang dari harga untuk menyelesaikan harga cut-off. Kemudian investor lain, seperti investor ritelInvestor RitelInvestor ritel adalah investor individu non-profesional yang cenderung menginvestasikan sejumlah kecil saham, obligasi, reksadana, dana yang diperdagangkan di bursa, dan sekeranjang sekuritas lainnya. Mereka sering mengambil layanan dari perusahaan pialang online atau tradisional atau penasihat untuk pengambilan keputusan investasi.Baca lebih lanjut, ambil harga cut-off ini sebagai harga tetap. Jadi, penawaran terjadi dengan sekelompok investor terpilih di bawah proses pembukuan parsial.

Keuntungan Gedung Buku

Berikut ini adalah keuntungan dari proses book-building dibandingkan dengan mekanisme harga tetap: –

Cara paling efisien untuk menentukan harga saham di pasar IPO.
Harga saham diselesaikan oleh permintaan agregat investor Permintaan Agregat Permintaan Agregat adalah permintaan keseluruhan untuk semua barang dan jasa di suatu negara dan dinyatakan sebagai jumlah total uang yang dipertukarkan untuk barang dan jasa tersebut. Ini adalah hubungan antara semua barang yang dibeli di dalam negeri dengan harganya. Baca lebih lanjut, bukan dengan harga tetap yang ditetapkan oleh manajemen perusahaan.

Kerugian dari Gedung Buku

Berikut ini adalah kerugian dari proses book-building dibandingkan mekanisme harga tetap: –

Biaya tinggi terlibat dalam proses pembukuan dibandingkan dengan mekanisme harga tetap.
Jangka waktunya juga lebih banyak pada proses pemesanan buku daripada mekanisme harga tetap.

Poin Penting untuk Diingat

Book building adalah proses menemukan harga sekuritas yang ditawarkan untuk dijual di pasar IPO.
Kisaran harga sekuritas terdiri dari harga plafon (ujung atas harga) dan harga dasar (ujung bawah).
Harga akhir di mana saham dialokasikan kepada investor dikenal sebagai ‘cut-off price’.

Kesimpulan

Book building adalah salah satu mekanisme paling efisien di mana perusahaan, dengan bantuan bankir investasi, menentukan harga saham mereka di IPO. Selain itu, semua bursa saham utama dan regulator juga merekomendasikannya. Ini juga membantu investor menilai saham dengan mengajukan penawaran kepada penjamin emisi, yang tidak mungkin dilakukan jika perusahaan memilih mekanisme harga tetap untuk menentukan harga sahamnya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk makna Book Building. Di sini, kami membahas bagaimana proses pembuatan buku bekerja untuk perusahaan beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut: –