Rasio Buku ke Pasar

Apa itu Book to Market Ratio?

Rasio Book to Market membandingkan nilai buku ekuitas dengan kapitalisasi pasar, dimana nilai buku adalah nilai akuntansi ekuitas pemegang saham. Itu dihitung dengan membagi nilai buku ekuitas saat ini dengan nilai pasar. Sebaliknya, kapitalisasi pasar ditentukan berdasarkan harga saham yang diperdagangkan.

Penjelasan

Rasio buku ke pasar adalah kelipatan ekuitas. Penggandaan ekuitas umumnya membutuhkan dua input – nilai pasar ekuitas dan variabel yang diskalakan (pendapatan, nilai buku, atau pendapatan). Seperti namanya, variabel yang diskalakan rasio ini adalah nilai buku ekuitas Nilai Buku Ekuitas Nilai buku ekuitas mencerminkan dana yang dimiliki oleh pemegang saham ekuitas dan tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham. Ini dihitung sebagai jumlah bersih yang tersisa setelah dikurangi semua kewajiban perusahaan dari total asetnya.baca lebih lanjut.
Nilai buku ekuitas, juga dikenal sebagai ekuitas pemegang saham, termasuk laba ditahan Laba Ditahan Laba Ditahan didefinisikan sebagai laba kumulatif yang diperoleh perusahaan sampai tanggal setelah disesuaikan dengan pembagian dividen atau distribusi lainnya kepada investor dari perusahaan. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan.baca lebih lanjut dan penyesuaian akuntansi lainnya yang dibuat untuk membukukan ekuitas bersama dengan modal disetor. Nilai buku didasarkan pada konvensi akuntansi Konvensi Akuntansi Konvensi akuntansi adalah pedoman khusus untuk transaksi bisnis yang rumit dan tidak jelas, tidak wajib atau mengikat secara hukum, tetapi prinsip-prinsip yang berlaku umum ini menjaga konsistensi dalam laporan keuangan. Konvensi ini membantu dalam menstandarkan proses pelaporan keuangan, pengungkapan transaksi, dan relevansi. Baca lebih lanjut dan bersejarah.
Nilai pasar ekuitas, di sisi lain, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kekuatan pendapatan dan arus kas perusahaan dan ditentukan dengan mengalikan harga saham saat ini dengan jumlah total saham yang beredar. Harga saham saat ini sudah tersedia dari bursa yang diperdagangkan.
Rasio tersebut memberikan gambaran yang wajar tentang apakah saham biasa perusahaanSaham Biasa PerusahaanSaham biasa adalah jumlah saham perusahaan dan ditemukan di neraca. Ini dihitung dengan mengurangkan laba ditahan dari total ekuitas. Baca lebih lanjut undervalued atau overvalued. Rasio yang kurang dari 1 (rasio < 1) dapat diartikan sebagai saham yang dinilai terlalu tinggi, sedangkan rasio yang lebih besar dari 1 (rasio > 1) dapat diartikan sebagai saham yang dinilai terlalu rendah. Namun, ini hanya analisis sederhana dan tidak direkomendasikan (terpisah) karena nilai wajar juga harus memperhitungkan ekspektasi masa depan, yang gagal dipertimbangkan oleh rasio ini.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rasio Buku ke Pasar (wallstreetmojo.com)

Rumus Rasio Buku ke Pasar

Book to Market Ratio = Nilai Buku Ekuitas / Nilai Pasar Ekuitas

di mana,

Nilai buku ekuitas = Berdasarkan konvensi akuntansi
Nilai pasar ekuitas = Kapitalisasi pasar Kapitalisasi PasarKapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari saham beredar perusahaan. Dihitung sebagai produk dari jumlah total saham beredar dan harga setiap saham.baca lebih lanjut (Harga * jumlah saham beredar)

Contoh Book to Market Ratio

XYZ Inc., sebuah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, saat ini diperdagangkan pada $11,25 per saham. Perusahaan memiliki nilai buku aset sebesar $110 juta dan nilai buku kewajiban sebesar $65 juta pada akhir 2019. Berdasarkan pengajuan baru-baru ini ke bursa dan SEC, perusahaan memiliki 4 juta saham beredar. tersedia bagi pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah mengecualikan saham yang telah dibeli kembali oleh entitas. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut. Sebagai seorang analis, tentukan rasio Book-to-Market untuk XYZ dan, dengan asumsi semuanya konstan, interpretasikan bagaimana rasio tersebut memengaruhi keputusan investasi.

Larutan

Gunakan data di bawah ini untuk menghitung rasio buku terhadap pasar.

Keterangan	DOLLAR AMERIKA ($)
Nilai Buku Aset	110000000
Nilai Buku Kewajiban	65000000
Harga Per Saham	11.25
Jumlah Saham Beredar	4000000

Perhitungan Nilai Buku & Pasar Ekuitas

= 110000000-65000000
Nilai Buku Ekuitas = 45000000
= 11,25*4000000
Nilai Pasar Ekuitas = 45000000

Perhitungannya dapat dilakukan sebagai berikut,

=45000000/45000000
Nilai Buku Ekuitas = 1,00

Ketika harga saham turun menjadi $10 –

=45000000/40000000
Nilai Buku Ekuitas = 1,13

Perhitungan ketika harga saham naik menjadi $20 dapat dilakukan sebagai berikut,

=45000000/80000000
Nilai Buku Ekuitas = 0,56

Penafsiran

Dalam skenario asli, rasio Book-to-Market menunjukkan bahwa harga saham wajar karena investor bersedia membayar persis berapa nilai aset bersih perusahaan. Jika harga saham turun menjadi $10 per saham, rasionya meningkat menjadi 1,13, yang membuat harga saham menjadi rendah, dan hal-hal lain tetap konstan. Penting untuk dicatat bahwa nilai buku ekuitas tetap konstan.
Investor menilai perusahaan sebesar $40 juta, sedangkan aset bersihnya Aset Bersih Aset Tetap Bersih adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menghitung nilai keseluruhan aset tetap perusahaan. Anda dapat menghitungnya dengan mengurangkan total penyusutan atau kewajiban dari jumlah total yang dibayarkan untuk semua aset tetap. baca lebih lanjut bernilai $ 45 juta. Tetapi tidak perlu bahwa saham tersebut dinilai terlalu rendah, dan orang tidak boleh langsung mengambil kesimpulan ini. Nilai pasar peka terhadap ekspektasi investor tentang pertumbuhan di masa depan, risiko perusahaan, pembayaran yang diharapkan, dll. Ekspektasi pertumbuhan yang lebih rendah dengan pembayaran rendah atau peningkatan risiko dapat membenarkan kelipatan ini.
Para investor menilai aset bersihnya sebesar $80 juta, sementara aset bersihnya bernilai $45 juta. Jika harga saham naik menjadi $20 per saham, rasionya turun menjadi 0,56, membuat harga saham terlalu tinggi. Hal-hal lain tetap konstan.
Biasanya investor mengartikan hal ini sebagai tanda potensial koreksi dengan turunnya harga yang lagi-lagi sensitif terhadap ekspektasi investor terhadap variabel fundamental. Ekspektasi pertumbuhan yang lebih tinggi, penurunan risiko, dan rasio pembayaran yang diharapkan lebih tinggi Rasio PembayaranRumus rasio pembayaran menghitung jumlah yang diumumkan sebagai dividen dari total pendapatan (laba setelah pajak). Ada dua rumus untuk menghitung dividend payout ratio dengan menggunakan metode earning dan metode outstanding. Rasio pembayaran (metode penghasilan)= Total dividen yang dibayarkan/Total penghasilan.baca lebih lanjut dapat membenarkan kelipatan ini dan mengurangi kemungkinan koreksi potensial.

Kesimpulan

Itu selalu disarankan untuk menggunakan variabel fundamental lainnya saat menginterpretasikan rasio. Variabel fundamental ini dapat berupa tingkat pertumbuhan, return on equityReturn On EquityReturn on Equity (ROE) mewakili kinerja keuangan suatu perusahaan. Ini dihitung sebagai laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham. ROE menandakan efisiensi di mana perusahaan menggunakan aset untuk menghasilkan keuntungan. Baca lebih lanjut, rasio pembayaran, atau risiko yang diharapkan di perusahaan. Sebagian besar, setiap perubahan dalam variabel fundamental ini akan menjelaskan rasio dan harus dipertimbangkan saat menyimpulkan apakah saham tersebut undervalued atau overvalued.

Selanjutnya, nilai buku tidak pernah tersedia. Misalnya, jika seorang investor menginginkan rasio pada 1 Februari 2020, nilai buku terbaru untuk tanggal ini tidak akan tersedia jika ini bukan akhir dari seperempat tahun keuangan perusahaan. Alasan lain yang membuat rasio ini kurang dapat diandalkan sehubungan dengan bagaimana nilai buku ditentukan. Nilai buku biasanya mengabaikan nilai wajar aset tidak berwujud Aset Tak Berwujud Aset Tak Berwujud adalah aset yang dapat diidentifikasi yang tidak memiliki keberadaan fisik, yaitu, Anda tidak dapat menyentuhnya, seperti niat baik, paten, hak cipta, & waralaba, dll. -aset jangka panjang atau jangka panjang karena Perusahaan menggunakannya selama lebih dari setahun. baca lebih lanjut dan potensi pertumbuhan pendapatan, yang mengarah pada risiko memperkirakan nilai buku yang lebih rendah dan karenanya, rasionya.

Oleh karena itu, rasio ini tidak berarti ketika perusahaan subjek memiliki intangible yang dihasilkan secara internal yang sangat besar seperti merek, hubungan pelanggan, dll., yang tidak mencerminkan nilai buku. Oleh karena itu, paling cocok untuk perusahaan dengan aset nyataAset NyataAset Nyata adalah aset berwujud yang memiliki nilai inheren karena atribut fisiknya. Aset ini termasuk logam, komoditas, tanah, dan aset pabrik, bangunan, dan infrastruktur. baca lebih lanjut di buku-buku seperti asuransi, perbankan, REIT, dll. Oleh karena itu, saat membuat keputusan investasi, penting untuk mempertimbangkan rasio lain dan variabel fundamental yang mendasarinya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Book to Market Ratio. Berikut kami bahas rumus menghitung book to market ratio beserta contoh praktis dan interpretasinya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut –