Jalur Alokasi Modal

Apa Garis Alokasi Modal itu?

Garis alokasi modal, juga disebut garis pasar modal, adalah grafik yang digunakan untuk mengukur risiko terkait sekuritas dan mendefinisikan hubungan (kombinasi) antara aset berisiko dan bebas risiko. Ini juga dikenal sebagai rasio hadiah terhadap variabilitas. Garis pada grafik mewakilinya.

Ini membantu investor memilih kombinasi yang tepat dari aset berisiko dan bebas risiko, dengan mempertimbangkan selera risiko investor, dan mengidentifikasi pengembalian maksimum untuk tingkat risiko tertentu.

Setiap investor ingin mendapatkan pengembalian maksimum dengan risiko minimal. Saat membangun portofolio mereka, setiap investor dihadapkan pada masalah berapa banyak yang harus dialokasikan ke aset berisiko dan bebas risiko.
Tujuannya adalah untuk mengoptimalkan pengembalian sekaligus menjaga risiko pada level terendah.
Garis alokasi modal membantu investor menentukan persentase alokasi ini.
Ini digunakan untuk mengidentifikasi campuran optimal pengembalian berisiko dan bebas risiko, yang menghasilkan pengembalian maksimal dengan risiko minimal.

Aset Berisiko dan Bebas Risiko

Aset bebas risiko adalah aset yang tidak mengandung unsur ketidakpastian sehubungan dengan pengembaliannya. Artinya, pengembalian dijamin atas aset tersebut tanpa wanprestasi. Aset ini umumnya memiliki tingkat bunga yang lebih rendah, mengingat sifatnya yang bebas risiko. Beberapa contoh aset bebas risiko adalah-

T BillsT BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah sarana investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah.baca lebih lanjut;
Obligasi Pemerintah Jangka Panjang;
Simpanan yang didukung oleh Pemerintah;
Treasury NotesTreasury NotesTreasury Notes adalah instrumen yang diterbitkan pemerintah dengan tingkat bunga tetap dan tanggal jatuh tempo. Akibatnya, ini adalah opsi yang paling disukai karena dikeluarkan oleh pemerintah (oleh karena itu, tidak ada risiko gagal bayar) dan juga memberikan jumlah yang dijamin sebagai pengembalian, memungkinkan investor untuk membuat rencana yang sesuai.baca lebih lanjut

Alternatifnya, aset berisiko adalah aset yang mengandung tingkat ketidakpastian tertentu sehubungan dengan pengembaliannya. Ketika ketidakpastian, yaitu risikonya, lebih tinggi, pengembalian yang dijanjikan atas aset ini lebih tinggi. Beberapa contoh aset berisiko adalah –

Private EquityPrivate EquityPrivate equity (PE) mengacu pada pendekatan pembiayaan di mana perusahaan memperoleh dana dari perusahaan atau investor terakreditasi alih-alih pasar sahambaca lebih lanjut
Instrumen Pasar Utang Swasta;
DerivatifDerivatifDerivatif di bidang keuangan adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari nilai aset dasar. Aset dasar dapat berupa obligasi, saham, mata uang, komoditas, dll. Empat jenis derivatif adalah – Kontrak opsi, Kontrak derivatif masa depan, Swaps, Kontrak derivatif forward. Baca selengkapnya
PilihanPilihanPilihan adalah kontrak keuangan yang memungkinkan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban untuk melaksanakan kontrak. Haknya adalah membeli atau menjual suatu aset pada tanggal tertentu dengan harga tertentu yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kontrak.baca lebih lanjut
Perumahan

Komponen Garis Alokasi Modal

Perhitungan alokasi modal memperhitungkan komponen-komponen berikut–

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Capital Allocation Line (wallstreetmojo.com)

Risiko Portofolio – Risiko portofolio adalah risiko aset berisiko terkait bobotnya dalam portofolio. Aset bebas risiko, menurut definisi, tidak mengandung risiko apa pun, dan oleh karena itu, elemen risikonya adalah nol.
Bobot Aset dalam Portofolio – Campuran persentase yang berbeda di mana portofolio dapat dibangun menggunakan aset berisiko dan bebas risiko.
Pengembalian yang Diharapkan dari Portofolio – Pengembalian yang diharapkan dari portofolioPengembalian yang Diharapkan dari PortofolioFormula Pengembalian yang Diharapkan ditentukan dengan menerapkan semua bobot portofolio Investasi dengan pengembalian masing-masing dan menjumlahkan hasilnya. Pengembalian yang diharapkan = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), di mana, pi = Probabilitas masing-masing pengembalian dan ri = Tingkat pengembalian dengan probabilitas. baca lebih lanjut dihitung, dengan mempertimbangkan pengembalian yang diharapkan dari aset berisiko dan bebas risiko sambil mempertimbangkan volatilitas (yaitu, keberisikoan) portofolio.

Bagaimana Menghitung Garis Alokasi Modal?

Mari kita pahami bagaimana rumus garis alokasi modal ditentukan. Pengembalian portofolio dihitung menggunakan rumus berikut –

E _p= E(r _s) * w + (1-w) * E(r _f)

di mana,

E _p= Pengembalian yang diharapkan dari portofolio
E(r _s) = Pengembalian yang diharapkan dari aset berisiko
W = Bobot aset berisiko dalam portofolio
E(r _f) = Pengembalian yang diharapkan dari aset bebas risiko

Demikian pula, risiko portofolio dihitung dengan rumus berikut –

σp =σs * ws

Karena standar deviasiStandar DeviasiStandar deviasi (SD) adalah alat statistik populer yang diwakili oleh huruf Yunani ‘σ’ untuk mengukur variasi atau dispersi sekumpulan nilai data relatif terhadap rata-rata (rata-rata), sehingga menafsirkan keandalan data.baca lebih lanjut (risk quotient) dari aset bebas risiko adalah nol, hanya aset berisiko yang dipertimbangkan untuk menentukan risiko portofolio.

Mengganti formula kedua dengan yang pertama, kita sampai pada yang berikut –

E _p= r _f+ [ E(r _s– r _f)/ σs ] * σp

Ini disebut sebagai formula untuk Capital Allocation Line. Itu dapat dilambangkan secara grafis seperti di bawah ini –

Garis Alokasi Modal menunjukkan pengembalian yang diharapkan dari portofolio pada berbagai tingkat risiko. Pengembalian yang diharapkan diplot sepanjang sumbu y, dan standar deviasi (risiko) diplot sepanjang sumbu x. Kelebihan pengembalian yang diterima untuk mengambil risiko tambahan adalah premi risiko – dilambangkan dalam grafik.

Keuntungan Garis Alokasi Modal

Portofolio dialokasikan secara optimal Portofolio Dialokasikan Secara Optimal Optimalisasi portofolio mengacu pada proses strategis untuk melakukan perbaikan atau perubahan positif pada portofolio investor yang berisi berbagai aset. Rasio Sharpe membantu menganalisis pengembalian dari portofolio optimal.baca lebih lanjut berdasarkan selera dan tujuan risiko setiap investor.
Tidak ada ketergantungan ditempatkan pada keinginan atau naluri. Sebaliknya, persentase dihitung secara ilmiah.
Ini membantu mencapai pengembalian maksimum dengan risiko minimal.

Keterbatasan

Perhitungannya mungkin tidak mudah dipahami oleh masyarakat normal. Itu membutuhkan spesialisasi.
Perhitungannya bergantung pada berbagai informasi yang mungkin tidak dapat diakses oleh semua investor pada umumnya.

Kesimpulan

Garis alokasi modal adalah alat penting bagi investor dalam menentukan bauran portofolio optimal mereka. Meskipun mekanisme perhitungannya cukup teknis, mekanisme ini memastikan pengembalian maksimum untuk tingkat risiko tertentu.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu Capital Allocation Line dan definisinya. Di sini kita membahas komponen garis alokasi modal dan rumus untuk menghitung garis alokasi modal, beserta kelebihan dan batasannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan perusahaan dari artikel berikut –