Kelebihan dan Kekurangan NPV

Keuntungan dan Kerugian NPV

Keuntungan dari nilai sekarang bersih termasuk fakta bahwa ia mempertimbangkan nilai waktu dari uang dan membantu manajemen perusahaan dalam pengambilan keputusan yang lebih baik sedangkan kerugian dari nilai sekarang bersih mencakup fakta bahwa ia tidak mempertimbangkan biaya tersembunyi dan tidak dapat digunakan oleh perusahaan untuk membandingkan proyek ukuran yang berbeda.

Net Present Value (NPV)(NPV)Net Present Value (NPV) memperkirakan profitabilitas proyek dan perbedaan antara nilai sekarang dari arus kas masuk dan nilai sekarang dari arus kas keluar selama periode waktu proyek. Jika selisihnya positif, proyek tersebut menguntungkan; jika tidak, tidak.baca lebih lanjut adalah salah satu teknik arus kas yang didiskontokan yang digunakan dalam penganggaran modal untuk menentukan kelayakan suatu proyek atau investasi. NPV adalah perbedaan antara nilai sekarang arus kas masuk dan nilai arus kas keluar saat ini. Arus kas didiskontokan ke nilai sekarang menggunakan tingkat pengembalian yang disyaratkan. NPV positif menunjukkan pemulihan yang baik, dan NPV negatif menunjukkan pengembalian yang rendah. Di bawah ini adalah ringkasan keuntungan dan kerugian NPV.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Kelebihan dan Kekurangan NPV (wallstreetmojo.com)

Keuntungan menggunakan NPV

#1 – Nilai Waktu dari Uang

Manfaat utama penggunaan NPV adalah mempertimbangkan konsep nilai waktu uang Konsep Nilai Waktu Uang Prinsip Nilai Waktu Uang (TVM) menyatakan bahwa uang yang diterima saat ini bernilai lebih tinggi daripada uang yang diterima di masa depan karena uang yang diterima sekarang dapat diinvestasikan dan digunakan untuk menghasilkan arus kas ke perusahaan di masa depan dalam bentuk bunga atau dari apresiasi dan reinvestasi investasi di masa depan.baca lebih lanjut yaitu, satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok karena kapasitas penghasilannya . Perhitungan di bawah NPV mempertimbangkan arus kas bersih yang didiskontokan dari suatu investasi untuk menentukan kelayakannya. Untuk memahami bagaimana angka nilai sekarang sangat penting dalam penganggaran modal Penganggaran Modal Penganggaran modal adalah proses perencanaan untuk investasi jangka panjang yang menentukan apakah proyek bermanfaat bagi bisnis dan akan memberikan pengembalian yang dibutuhkan di tahun-tahun mendatang atau tidak. Hal ini penting karena belanja modal membutuhkan dana yang tidak sedikit. Baca selengkapnya, mari kita simak contoh berikut –

Contoh

Sebuah perusahaan ingin menginvestasikan $100.000 dalam sebuah proyek. Tingkat pengembalian yang diminta adalah 10%. Berikut adalah proyeksi pendapatan proyek A dan proyek B.

Proyek A – Y1 – $10.000, Y2 – $12.000, Y3 – $20.000, Y4 – $42.000, Y5 – $55.000 dan Y6 – $90.000.
Proyek B– Y1 – $15.000, Y2 – $27.500, Y3 – $40.000, Y4 – $40.000, Y5 – $45.000 dan Y6 – $50.000.

Jika nilai waktu uang tidak diperhitungkan, profitabilitas proyek akan menjadi selisih antara total arus masuk dan total arus keluar, seperti yang digambarkan dalam tabel di bawah ini –

Dilihat dari angka-angka ini, Proyek A dianggap menguntungkan dengan aliran masuk bersih sebesar $129.000.

Namun, dalam contoh yang sama, jika nilai waktu dari uang dipertimbangkan,

*Diskon 10%

Proyek B lebih menguntungkan dalam hal nilai sekarang dari arus kas masa depan dengan arus masuk bersih yang didiskontokan sebesar $49.855. Oleh karena itu, nilai waktu uang harus dipertimbangkan untuk menentukan secara lebih akurat investasi yang ideal bagi suatu perusahaan.

#2 – Pengambilan Keputusan

Metode NPV memungkinkan proses pengambilan keputusan bagi perusahaan. Tidak hanya membantu mengevaluasi proyek dengan ukuran yang sama, tetapi juga membantu dalam mengidentifikasi apakah investasi tertentu menghasilkan laba atau rugi.

Contoh

Mari kita perhatikan contoh berikut –

Sebuah perusahaan tertarik untuk menginvestasikan $7500 dalam usaha tertentu. Tingkat pengembalian yang diminta adalah 10%. Berikut ini adalah arus masuk yang diproyeksikan dari usaha tersebut –

Y1 – $(500), Y2 – $800, Y3 – $2300, Y4 – $2500, Y5 – $3000.

NPV proyek (dihitung menggunakan rumus) = $(1995.9)

Dalam kasus tertentu, nilai arus kas keluar saat ini lebih tinggi daripada nilai arus kas masuk saat ini. Oleh karena itu, ini bukan pilihan investasi yang layak. Keuntungan lain dari NPV adalah membantu memaksimalkan pendapatan entitas dengan berinvestasi dalam usaha yang memberikan pengembalian maksimal.

Kerugian Menggunakan Net Present Value

#1 – Tidak Tetapkan pedoman untuk Menghitung Tingkat Pengembalian yang Diperlukan

Seluruh perhitungan NPV bertumpu pada pendiskontoan arus kas masa depan ke nilai sekarang menggunakan tingkat pengembalian yang diperlukan. terima dari suatu investasi. Ditentukan oleh, Tingkat Pengembalian yang Disyaratkan = (Pembayaran Dividen yang Diharapkan/Harga Saham Saat Ini) + Tingkat Pertumbuhan Dividenbaca lebih lanjut. Namun, tidak ada pedoman untuk penentuan tarif ini. Nilai persentase ini diserahkan kepada kebijaksanaan perusahaan, dan mungkin ada kejadian di mana NPV tidak akurat karena tingkat pengembalian yang salah.

Contoh

Mari kita pertimbangkan proyek dengan investasi $100.000 dengan aliran masuk berikut –

Y1 – $10.000, Y2 – $12.000, Y3 – $20.000, Y4 – $42.000, Y5 – $55.000 dan Y6 – $90.000.

Tabel berikut menggambarkan perubahan NPV ketika perusahaan memilih tingkat pengembalian yang berbeda –

Seperti yang digambarkan pada tabel di atas, perubahan tingkat pengembalian berdampak langsung pada nilai NPV.

Kerugian lainnya adalah NPV tidak memperhitungkan perubahan apa pun dalam tingkat pengembalian. Kualitas pemulihan dianggap stabil untuk suatu proyek, dan setiap variasi dalam tingkat pengembalian akan membutuhkan perhitungan NPV yang baru.

#2 – Tidak dapat digunakan untuk Membandingkan Proyek dengan Ukuran Berbeda

Kerugian lain dari NPV adalah tidak dapat digunakan untuk membandingkan proyek dengan ukuran yang berbeda. NPV adalah angka mutlak dan bukan persentase. Oleh karena itu, NPV dari proyek yang lebih besar pasti akan lebih tinggi daripada proyek dengan ukuran yang lebih kecil. Pengembalian proyek yang lebih kecil mungkin lebih tinggi dari investasinya, tetapi secara keseluruhan nilai NPV mungkin lebih rendah. Mari kita pahami ini lebih baik dengan contoh berikut –

Contoh

Proyek A membutuhkan investasi $250.000 dan memiliki NPV $197.000 sedangkan,
Proyek B membutuhkan investasi sebesar $50.000 dan memiliki NPV sebesar $65.000.

Dilihat dari angka absolutnya, proyek A lebih menguntungkan; namun, proyek B memiliki pengembalian investasi yang lebih tinggi. Oleh karena itu, proyek dengan ukuran berbeda tidak dapat dibandingkan dengan menggunakan NPV.

#3 – Biaya Tersembunyi

NPV hanya memperhitungkan arus kas masuk dan keluar dari proyek tertentu. Itu tidak mempertimbangkan biaya tersembunyi, biaya hangus, atau biaya awal lainnya yang dikeluarkan. Ini mungkin termasuk biaya langsung, tidak langsung, produksi, operasi, & distribusi yang dikeluarkan untuk operasi bisnis. baca lebih lanjut tentang proyek tertentu. Oleh karena itu, profitabilitas proyek mungkin tidak terlalu akurat.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Kelebihan dan Kekurangan NPV. Di sini kita membahas rumus NPV dan contoh-contoh untuk menjelaskan kelebihan dan kekurangan dari Net present value. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –