Formula Tingkat Bebas Risiko

Apa Formula Tingkat Bebas Risiko?

Formula tingkat pengembalian bebas risiko menghitung tingkat bunga yang diharapkan diperoleh investor dari investasi yang tidak memiliki risiko, terutama risiko gagal bayar dan risiko reinvestasi, selama beberapa waktu. Biasanya lebih dekat ke tingkat dasar Bank Sentral dan mungkin berbeda untuk investor yang berbeda. Ini adalah tingkat bunga yang ditawarkan pada obligasi negara atau pemerintah atau tingkat bank yang ditetapkan oleh Bank Sentral negara tersebut. Tingkat ini adalah fungsi dari banyak faktor seperti – Formula Tingkat Inflasi Formula Tingkat Inflasi Formula tingkat inflasi membantu memahami seberapa banyak harga barang dan jasa dalam suatu ekonomi telah meningkat dalam setahun. Ini dihitung dengan membagi perbedaan antara dua Indeks Harga Konsumen (CPI) dengan CPI sebelumnya dan mengalikannya dengan 100.baca lebih lanjut, tingkat Pertumbuhan PDB, nilai tukar mata uang asing, ekonomi, dll.

Tingkat pengembalian bebas risiko Tingkat pengembalian bebas risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Meskipun, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki jumlah risiko tertentu.Baca lebih lanjut adalah masukan utama untuk sampai pada biaya modalBiaya ModalFormula biaya modal menghitung biaya rata-rata tertimbang untuk mengumpulkan dana dari pemegang hutang dan ekuitas dan adalah total dari tiga perhitungan terpisah – bobot utang dikalikan dengan biaya utang, bobot saham preferen dikalikan dengan biaya saham preferensi, dan bobot ekuitas dikalikan dengan biaya ekuitas.baca lebih lanjut dan karenanya digunakan dalam modal model penetapan harga asetModel Penetapan Harga Aset ModalModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Itu juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut. Model ini memperkirakan tingkat pengembalian investasi yang diperlukan dan seberapa berisiko investasi tersebut dibandingkan dengan total aset bebas risiko. Ini digunakan dalam perhitungan biaya ekuitas Perhitungan Biaya Ekuitas Biaya Ekuitas (Ke) adalah apa yang diharapkan pemegang saham untuk menginvestasikan ekuitas mereka ke dalam perusahaan. Biaya ekuitas = Tingkat pengembalian bebas risiko + Beta * (tingkat pengembalian pasar – tingkat pengembalian bebas risiko). baca lebih lanjut, yang memengaruhi WACC perusahaan.

Di bawah ini adalah rumus untuk menurunkan Cost of Equity menggunakan risk-free rate of return dengan menggunakan model :

Model CAPM

R _e= R _f+Beta (R _m-R _f)

di mana,

Re: Biaya Ekuitas
Rf: Tingkat bebas risiko
Rm: Premi Risiko PasarPremi Risiko PasarPremi risiko pasar adalah pengembalian tambahan pada portofolio karena adanya risiko tambahan yang terlibat dalam portofolio; intinya, premi risiko pasar adalah pengembalian premi yang harus dipastikan oleh investor untuk berinvestasi di saham alih-alih sekuritas bebas risiko.baca lebih lanjut
Rm-Rf: Pengembalian yang DiharapkanPengembalian yang DiharapkanFormula Pengembalian yang Diharapkan ditentukan dengan menerapkan semua bobot portofolio Investasi dengan pengembaliannya masing-masing dan menjumlahkan hasilnya. Pengembalian yang diharapkan = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), di mana, pi = Probabilitas masing-masing pengembalian dan ri = Tingkat pengembalian dengan probabilitas. Baca selengkapnya

Namun, biasanya tingkat di mana obligasi dan sekuritas pemerintah tersedia dan disesuaikan dengan inflasi. Rumus berikut menunjukkan cara mencapai tingkat pengembalian bebas risiko:

Rumus Tingkat Pengembalian Bebas Risiko = (1+ Tingkat Obligasi Pemerintah)/ (1+Tingkat Inflasi)-1

Tingkat bebas risiko ini harus disesuaikan dengan inflasi.

Penjelasan Formula

Berbagai penerapan tingkat bebas risiko menggunakan arus kas secara riil. Oleh karena itu, tingkat bebas risiko juga harus dibawa ke kondisi riil yang sama, yang disesuaikan dengan inflasi untuk perekonomian. Karena suku bunga sebagian besar adalah obligasi pemerintah jangka panjang – mereka disesuaikan dengan tingkat faktor inflasi dan disediakan untuk digunakan lebih lanjut.

Perhitungannya tergantung pada periode waktu dalam evaluasi.

Jika jangka waktunya sampai dengan 1 tahun, seseorang harus menggunakan keamanan pemerintah yang paling sebanding, yaitu Treasury BillsTreasury BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah sarana investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah.baca lebih lanjut, atau cukup T -Tagihan

Jika periodenya antara 1 tahun hingga 10 tahun, seseorang harus menggunakan Treasure Note.

Jika periodenya lebih dari sepuluh tahun, seseorang dapat mempertimbangkan untuk memilih Treasure Bond.

Contoh instrumen dengan Risk-Free Rates

Pemerintah negara mana pun diasumsikan memiliki nol risiko default Risiko default Risiko default adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan kewajiban saat ini, di antara faktor-faktor lainnya.baca lebih lanjut karena mereka dapat mencetak uang untuk membayar kembali kewajiban utangnya sesuai kebutuhan. Oleh karena itu, suku bunga pada sekuritas pemerintah tanpa kupon seperti Obligasi NegaraObligasi PerbendaharaanTreasury Obligasi (atau T-bond) adalah surat utang pemerintah dengan tingkat pengembalian tetap dan risiko yang relatif rendah, seperti yang diterbitkan oleh pemerintah AS. Anda dapat membeli obligasi negara langsung dari Departemen Keuangan AS atau melalui bank, pialang, atau perusahaan reksa dana. Baca lebih lanjut, Bills, dan Notes, umumnya diperlakukan sebagai proksi untuk tingkat pengembalian bebas risiko.

Contoh Formula Tingkat Pengembalian Bebas Risiko (dengan Template Excel)

Mari kita lihat beberapa contoh sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.

Contoh 1

Gunakan data berikut untuk menghitung tingkat pengembalian bebas risiko.

Suku Bunga Obligasi Pemerintah 10 Tahun: 3,25%
Tingkat Inflasi: 0,90%
Pengembalian Pasar: 6%
Beta: 1.5

Tingkat pengembalian bebas risiko dapat dihitung menggunakan rumus di atas sebagai,

=(1+3,25%)/(1+0,90%)-1

Jawabannya adalah –

Tingkat Pengembalian Bebas Risiko = 2,33%

Biaya ekuitas dapat dihitung dengan menggunakan rumus di atas sebagai,

=2,33%+1,5*(6%-2,33%)

Biaya Ekuitas akan menjadi –

Biaya Ekuitas = 7,84%

Contoh #2

Di bawah ini adalah informasi untuk India, untuk tahun 2018

Tingkat Inflasi: 4,74%
Obligasi Pemerintah 10 Tahun: 7,61%

Tingkat pengembalian bebas risiko dapat dihitung menggunakan rumus di atas sebagai,

=(1+7,61%)/(1+4,74%)-1

Jawabannya adalah –

Tingkat Pengembalian Bebas Risiko = 2,74%

Aplikasi

Tingkat pengembalian di India untuk sekuritas pemerintah jauh lebih tinggi daripada tingkat AS untuk Departemen Keuangan AS. Ini difaktorkan oleh tingkat pertumbuhan masing-masing ekonomi dan tahap perkembangan di mana masing-masing berdiri. Oleh karena itu, para investor beralih dan mempertimbangkan untuk berinvestasi pada sekuritas dan obligasi pemerintah India. Ketersediaan sekuritas tersebut juga mudah diakses.

Model yang banyak digunakan yang melibatkan tingkat bebas risiko adalah:

Teori Portofolio Modern – Model Penetapan Harga Aset Modal
Teori Black Scholes – Digunakan untuk Opsi Saham dan Rasio Sharpe Rasio Sharpe Rasio Sharpe, juga dikenal sebagai Pengukuran Sharpe, adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menggambarkan kelebihan pengembalian investor untuk volatilitas tambahan yang dialami untuk memegang aset berisiko. Anda dapat menghitungnya dengan, Sharpe Ratio = {(Average Investment Rate of Return – Risk-Free Rate)/Standard Deviation of Investment Return} read more – merupakan model yang digunakan untuk dinamika pasar keuangan yang mengandung instrumen investasi derivatif.

Relevansi Formula Tingkat Pengembalian Bebas Risiko

Hal ini dapat dilihat dari dua perspektif yaitu perspektif bisnis dan perspektif investor. Dari sudut pandang investor, tingkat pengembalian bebas risiko yang meningkat menandakan pemerintahan yang stabil, perbendaharaan yang percaya diri, dan, pada akhirnya, kemampuan untuk mengharapkan pengembalian yang tinggi atas investasi seseorang. Di sisi lain, skenario tingkat bebas risiko yang meningkat dapat menimbulkan masalah bagi bisnis. Perusahaan sekarang harus memenuhi ekspektasi investor akan pengembalian yang lebih tinggi dengan meningkatkan harga saham. Ini mungkin berubah menjadi stres karena bisnis sekarang harus menunjukkan proyeksi yang baik dan harus berkembang untuk memenuhi profitabilitas ini. Profitabilitas Profitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan keuntungan di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan. Baca lebih lanjut proyeksi.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Rumus Tingkat Bebas Risiko. Di sini kita membahas perhitungan tingkat pengembalian bebas risiko beserta contoh praktis dan template excel yang dapat diunduh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Valuasi dari artikel berikut –