Swap Ekuitas

Definisi Swap Ekuitas

Swap Ekuitas didefinisikan sebagai kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran arus kas masa depan, dengan satu arus kas (leg), ditentukan atas dasar arus kas berbasis ekuitas seperti pengembalian indeks ekuitas, sedangkan arus kas lainnya aliran (kaki) bergantung pada arus kas pendapatan tetap seperti LIBOR, EuriborEuriborEuribor adalah singkatan dari Euro Interbank Offer Rate, yang merupakan suku bunga di mana bank-bank Uni Eropa meminjamkan dana satu sama lain. Ini adalah suku bunga acuan dan referensi yang berubah setiap hari dan mencakup jangka waktu mulai dari satu minggu hingga satu tahun. baca lebih lanjut, dll. Seperti halnya swap lainnya di financeSwaps Di FinanceSwaps di finance melibatkan kontrak antara dua pihak atau lebih yang melibatkan pertukaran arus kas berdasarkan jumlah pokok nosional yang telah ditentukan sebelumnya, termasuk swap suku bunga, pertukaran suku bunga mengambang dengan suku bunga tetap suku bunga.baca lebih lanjut, variabel swap ekuitas adalah prinsip nosional, frekuensi pertukaran arus kas, dan durasi/ tenor swap.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Swap Ekuitas (wallstreetmojo.com)

Contoh Cara Kerja Swap Ekuitas?

Pertimbangkan dua pihak – Pihak A dan Pihak B. Kedua pihak mengadakan pertukaran ekuitas. Pihak A setuju untuk membayar Pihak B (LIBOR + 1%) atas pokok nosional USD 1 juta, dan sebagai gantinya, Pihak B akan membayar pengembalian Pihak A atas indeks S&P atas pokok nosional USD 1 juta. Arus kas akan ditukar setiap 180 hari.

Asumsikan Tingkat LIBORLIBORLIBOR (London Interbank Offer) adalah perkiraan tingkat yang dihitung dengan merata-ratakan tingkat suku bunga saat ini yang dikenakan oleh bank sentral terkemuka di London sebagai tingkat acuan untuk pasar keuangan domestik dan internasional, yang bervariasi setiap hari. cenderung pada kondisi pasar tertentu. Baca lebih lanjut tarif 5% per tahun dalam contoh di atas dan apresiasi indeks S&P sebesar 10% pada akhir 180 hari sejak dimulainya kontrak swap.
Pada akhir 180 hari, Pihak A akan membayar USD 1.000.000 * (0,05 + 0,01) * 180 / 360 = USD 30.000 kepada Pihak B. Pihak B akan membayar keuntungan Pihak A sebesar 10% pada indeks S&P yaitu 10% * USD 1.000.000 = Rp 100.000.
Kedua pembayaran tersebut akan dikurangi, dan bersih, Pihak B akan membayar USD 100.000 – USD 30.000 = USD 70.000 kepada Pihak A. Perlu dicatat bahwa prinsipal nosional tidak dipertukarkan dalam contoh di atas dan hanya digunakan untuk menghitung uang tunai mengalir pada tanggal pertukaran.
Pengembalian saham sangat sering mengalami pengembalian negatif, dan dalam kasus ekuitas negatif Ekuitas Negatif Saldo ekuitas negatif adalah salah satu di mana kewajiban dalam ekuitas pemegang saham melebihi aset karena alasan seperti akumulasi kerugian selama bertahun-tahun, pembayaran dividen yang tinggi, meminjam uang alih-alih menerbitkan saham baru. untuk menutupi akumulasi kerugian, dan amortisasi aset tidak berwujud. Baca lebih lanjut pengembalian, pembayar pengembalian ekuitas menerima pengembalian ekuitas negatif alih-alih membayar pengembalian ke pihak lawannya.

Dalam contoh di atas, jika pengembalian saham negatif, katakanlah -2% untuk periode referensi, maka Pihak B akan menerima USD 30.000 dari Pihak A (LIBOR + 1% berdasarkan notional) dan sebagai tambahan akan menerima 2% * USD 1.000.000 = USD 20.000 untuk pengembalian ekuitas negatif. Ini akan menghasilkan total pembayaran sebesar USD 50.000 dari Pihak A ke Pihak B setelah 180 hari sejak dimulainya kontrak pertukaran ekuitas.

Keuntungan Swap Ekuitas

Berikut ini adalah keuntungan dari swap ekuitas:

Eksposur Sintetik terhadap Indeks Saham atau Ekuitas – Pertukaran ekuitas dapat digunakan untuk mendapatkan eksposur terhadap saham atau indeks ekuitas tanpa benar-benar memiliki saham tersebut. Forex. Jika seorang investor yang memiliki investasi dalam obligasi dapat melakukan pertukaran ekuitas untuk mengambil keuntungan sementara dari pergerakan pasar tanpa melikuidasi portofolio obligasinya dan menginvestasikan hasil obligasi dalam ekuitas atau dana indeksIndex FundIndex Funds adalah dana pasif yang menyatukan investasi ke dalam sekuritas yang dipilih. Baca selengkapnya.
Menghindari Biaya Transaksi – Seorang investor dapat menghindari biaya transaksi perdagangan ekuitas dengan melakukan pertukaran ekuitas dan mendapatkan eksposur ke saham atau indeks ekuitas.
Instrumen Lindung Nilai – Mereka dapat digunakan untuk melindungi eksposur risiko ekuitas. Mereka dapat digunakan untuk melupakan pengembalian negatif jangka pendek dari saham tanpa memalsukan kepemilikan saham. Selama periode pengembalian saham negatif, investor dapat mengabaikan pengembalian negatif dan juga mendapatkan pengembalian positif dari bagian lain dari swap (LIBOR, tingkat pengembalian tetap, atau tingkat referensi lainnya).
Akses ke Jangkauan Sekuritas yang Lebih Luas – Pertukaran ekuitas dapat memungkinkan investor untuk terpapar pada sekuritas yang lebih luas daripada yang biasanya tidak tersedia bagi investor. Misalnya – dengan melakukan pertukaran ekuitas, investor dapat memperoleh eksposur ke saham luar negeri atau indeks ekuitas tanpa benar-benar berinvestasi di negara luar negeri dan dapat menghindari prosedur dan pembatasan hukum yang rumit.

Kerugian Swap Ekuitas

Berikut ini adalah kerugian dari swap ekuitas:

Seperti kebanyakan instrumen derivatif otc lainnya, pertukaran ekuitas sebagian besar tidak diatur. Meskipun peraturan baru sedang dibentuk oleh pemerintah di seluruh dunia untuk memantau pasar derivatif OTC Pasar Derivatif Pasar derivatif adalah pasar keuangan yang memfasilitasi lindung nilai, pedagang margin, arbitrase, dan spekulan dalam perdagangan berjangka dan opsi yang melacak kinerja aset dasar mereka.baca lagi.
Pertukaran ekuitas, seperti kontrak derivatif lainnya Kontrak Derivatif Lainnya Kontrak Derivatif adalah kontrak formal yang diadakan antara dua pihak, satu Pembeli dan Penjual lainnya, yang bertindak sebagai Rekanan untuk satu sama lain, dan melibatkan transaksi fisik aset dasar di masa depan atau pembayaran finansial oleh satu pihak ke pihak lain berdasarkan peristiwa masa depan tertentu dari aset dasar. Dengan kata lain, nilai Kontrak Derivatif berasal dari aset dasar yang menjadi dasar Kontrak tersebut. Baca lebih lanjut, memiliki tanggal pengakhiran/kedaluwarsa. Dengan demikian, mereka tidak memberikan eksposur terbuka terhadap ekuitas.
Swap ekuitas juga terkena risiko kreditRisiko KreditRisiko kredit adalah kemungkinan kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan arus kas terganggu dan biaya penagihan yang meningkat.Baca lebih lanjut, yang tidak ada jika investor berinvestasi langsung ke saham atau indeks ekuitas. Selalu ada risiko pihak lawan gagal memenuhi kewajiban pembayarannya.

Kesimpulan

Pertukaran ekuitas digunakan untuk menukar pengembalian saham atau indeks ekuitas dengan beberapa arus kas lainnya (suku bunga tetap/tingkat referensi seperti tenaga kerja/atau pengembalian beberapa indeks atau saham lain). Ini dapat digunakan untuk mendapatkan eksposur ke saham atau indeks tanpa benar-benar memiliki saham tersebut. Ini juga dapat digunakan untuk melindungi risiko ekuitas pada saat lingkungan pengembalian negatif dan juga digunakan oleh investor untuk berinvestasi dalam sekuritas yang lebih luas.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Swap Ekuitas dan definisinya. Di sini kita membahas contoh bagaimana pertukaran ekuitas bekerja bersama dengan kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut –