Obligasi Hipotek

Arti obligasi hipotek

Obligasi hipotek mengacu pada obligasi yang diterbitkan kepada investor yang didukung oleh kumpulan hipotek yang dijamin dengan agunan properti real estat (perumahan atau komersial) dan, oleh karena itu, membuat peminjam membayar serangkaian pembayaran yang telah ditentukan sebelumnya, kegagalan yang mungkin terjadi. menyebabkan penjualan atau penyitaan aset.

Para investor menerima pembayaran bulanan yang mencakup bunga serta jumlah pokok ketika peminjam membayar bunga dan pelunasan hutang kepada orang yang meminjam uang dengan menyimpan beberapa aset real estat sebagai jaminan. Jika peminjam gagal bayar, aset dapat dijual untuk melunasi pemegang obligasi yang dijamin dengan aset tersebut.

Bagaimana Mortgage Bond Bekerja?

Ketika seseorang membeli rumah dan membiayainya dengan menyimpannya sebagai hipotek, pemberi pinjaman mendapatkan kepemilikan hipotek tersebut sampai pinjaman tersebut lunas. Pemberi pinjaman termasuk bank dan perusahaan hipotek yang memberikan pinjaman atas aset real estat tersebut. Bank kemudian mengumpulkan hipotek ini dan menjualnya ke bank investasi atau entitas pemerintah mana pun dengan harga diskon. Dengan cara ini, bank mendapatkan uang secara instan yang awalnya akan mereka dapatkan selama jangka waktu pinjaman, dan mereka juga berhasil mengalihkan risiko gagal bayar dari diri mereka sendiri ke bank investasiBank InvestasiPerbankan investasi adalah aliran perbankan khusus yang memfasilitasi entitas bisnis, pemerintah dan organisasi lain dalam menghasilkan modal melalui hutang dan ekuitas, reorganisasi, merger dan akuisisi, dll.baca lebih lanjut.

Bank investasi kemudian mentransfer bundel itu ke SPV (kendaraan tujuan khususKendaraan Tujuan KhususKendaraan Tujuan Khusus (SPV) adalah badan hukum terpisah yang dibuat oleh perusahaan untuk tujuan tunggal, terdefinisi dengan baik, dan sah secara hukum. Ini juga berfungsi sebagai tujuan utama perusahaan induk bangkrut-jauh dan memiliki aset dan kewajibannya sendiri.Baca lebih lanjut) dan menerbitkan obligasiMenerbitkan ObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.Baca lebih lanjut tentang pinjaman yang didukung oleh hipotek. Arus kas dari pinjaman ini berupa bunga, ditambah pembayaran pokok Pembayaran PokokJumlah pokok merupakan bagian yang signifikan dari total jumlah pinjaman. Selain cicilan bulanan, saat peminjam membayar sebagian dari jumlah pokok, jumlah awal pinjaman langsung dikurangi. Baca lebih lanjut diteruskan setiap bulan kepada pemegang obligasi hipotek. Proses penyatuan hipotek dan penerusan arus kas Arus Kas Arus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. read more dilewatkan setiap bulan kepada pemegang obligasi hipotek. Bank investasi menyimpan bagiannya dalam komponen bunga pinjaman dan meneruskan sisa bunga ditambah komponen pokok kepada pemegang obligasi. Proses penyatuan hipotek dan meneruskan arus kas utang kepada pemegang obligasi disebut sekuritisasi.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Mortgage Bond (wallstreetmojo.com)

Jenis

Ada berbagai jenis MBS (keamanan yang didukung hipotek)-

#1 – Efek Passthrough Mortgage

Di bawah jenis MBS ini, pembayaran dilakukan secara proporsional di antara pemegang obligasi saat diterima. Jika total obligasi yang diterbitkan masing-masing adalah 1000 $1000 dan sepuluh investor masing-masing memegang 100 obligasi, maka setiap investor akan menerima 1/10 ^daripembayaran yang diteruskan kepada mereka. Setiap investor akan mendapatkan bagian pembayaran sesuai dengan kepemilikannya. Jika ada pembayaran di muka, mereka akan diteruskan ke pemegang obligasi secara proporsional. Tidak ada pemegang obligasi yang akan mendapatkan lebih atau kurang dari proporsi total kepemilikan obligasi dalam hipotek tersebut. Dalam kasus gagal bayar, setiap investor akan menanggung kerugian (jika nilai aset jatuh di bawah nilai nominal obligasi) terhadap proporsi obligasi mereka.

Jadi, investor atau pemegang obligasi MPS menghadapi risiko pembayaran di muka dan perpanjangan yang sama dengan kepemilikan mereka.

#2 – CMBS (Agunan Keamanan yang Didukung Hipotek)

Kita telah melihat di atas bagaimana investor MPS menghadapi risiko prabayar Risiko Prabayar Risiko Prabayar mengacu pada risiko kehilangan semua pembayaran bunga karena pinjaman hipotek atau jaminan pendapatan tetap karena pelunasan awal pokok oleh Peminjam. Risiko ini paling relevan dalam Pinjaman Hipotek yang biasanya diperoleh untuk jangka waktu yang lebih lama selama 15-30 tahun. Baca lebih lanjut dan kemungkinan pembayaran di muka, bagaimana setiap investor menerimanya terlepas dari apakah mereka membutuhkan atau lebih menyukainya pada saat itu. Banyak investor khawatir dengan pembayaran di muka dan risiko default Risiko default Risiko default adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan kewajiban saat ini, di antara faktor-faktor lainnya.baca lebih lanjut.

CMBS membantu mengurangi masalah ini dengan mengarahkan arus kas dari hipotek ke kelas atau tranches yang berbedaTranchesTranches mengacu pada segmentasi kumpulan sekuritas dengan berbagai tingkat risiko, imbalan, dan jatuh tempo untuk menarik investor.baca lebih lanjut sehingga setiap kelas memiliki eksposur yang berbeda terhadap kedua risiko tersebut. CMBS disusun sedemikian rupa sehingga setiap kelas obligasi akan pensiun secara berurutan. Setiap tranche diatur oleh aturan yang berbeda tentang bagaimana pembayaran akan didistribusikan. Setiap tranche menerima pembayaran bunga setiap bulan, tetapi jumlah pokok dan pembayaran di muka dibayar secara berurutan.

Jika ada empat tranche, maka aturan pokok bulanan dan pembayaran di muka ke tranche adalah sebagai berikut –

Tranche 1 – Akan menerima semua jumlah pokok dan pembayaran di muka sampai saldo pokok adalah nol.
Tranche 2 – Setelah tranche satu lunas, ia akan menerima semua jumlah pokok dan pembayaran di muka sampai saldo pokok adalah nol.
Tahap 3 – Setelah tahap kedua dibayar penuh, ia akan menerima semua jumlah pokok dan pembayaran di muka sampai saldo pokok menjadi nol.
Tranche 4 – Setelah tranche tiga lunas, ia akan menerima jumlah pokok dan pembayaran di muka sampai saldo pokok adalah nol.

Jadi dengan cara ini, risiko prabayar didistribusikan di antara tranche. Risiko pembayaran di muka tertinggi ada di Tranche 1, sedangkan tranche yang lebih rendah bertindak sebagai peredam kejut jika peminjam gagal bayar. Pada contoh di atas, Tranche 4 memiliki risiko default tertinggi dan risiko prepayment terendah karena mendapat prepayment setelah ketiga tranche di atas lunas dan menyerap kerugian jika terjadi default.

Contoh

Misalkan sepuluh orang mengambil pinjaman sebesar $100.000 dengan bunga masing-masing 6% dengan menjaga rumah sebagai jaminan di bank ABC, dengan total hipotek sebesar $1.000.000. Bank kemudian akan menjual kumpulan hipotek ini ke bank investasi XYZ dan menggunakan uang itu untuk membuat pinjaman baru. XYZ akan menjual obligasi sebesar $1.000.000 (masing-masing 1.000 obligasi senilai $1.000) dengan 5% yang didukung oleh hipotek ini. Bank ABC akan meneruskan bunga yang diterima ($5.000) ditambah komponen pembayaran dalam bulan pertama ke ^XYZsetelah mempertahankan margin atau biaya. Katakanlah biaya yang disimpan adalah 0,6% (0,05% per bulan) dari jumlah pinjaman, sehingga jumlah yang diteruskan pada ^{bulan pertama}ke XYZ adalah $4500 ditambah jumlah pembayaran kembali. XYZ juga akan mempertahankan penyebarannya sebesar 0,6% (0,05% per bulan) dari jumlah pinjaman dan meneruskan sisa bunga dari jumlah pembayaran $4000plus bulan pertama kepada pemegang obligasi hipotek.

Dengan cara ini, bank investasi dapat membeli lebih banyak hipotek dari bank melalui uang yang diterima dari penjualan obligasi, dan bank juga dapat menggunakan uang yang diterima dari penjualan hipotek untuk memberikan pinjaman baru. Jika pemilik rumah gagal bayar, hipotek dapat dijual untuk membayar investor.

Hipotek vs Obligasi Debenture

Perbedaan utama antara surat utang dan obligasi hipotek adalah bahwa obligasi tersebut tidak dijamin dan hanya didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari perusahaan penerbit. Sebaliknya, obligasi hipotek didukung oleh agunan, yang dapat dijual jika peminjam gagal bayar. Oleh karena itu, suku bunga MBS lebih rendah daripada obligasi surat utang karena risikonya lebih rendah.

Perbedaan lainnya terletak pada pembayaran dan frekuensi pembayaran. Obligasi hipotek dibayar setiap bulan dan termasuk bunga serta komponen pokok. Obligasi DebentureObligasi DebentureDebentures merujuk pada instrumen hutang jangka panjang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memenuhi kebutuhan keuangannya. Sebagai imbalannya, investor dikompensasi dengan pendapatan bunga karena menjadi kreditur penerbit. Baca lebih lanjut, di sisi lain, dibayar setiap tahun atau setengah tahunan, yang hanya mencakup komponen bunga, dan jumlah pokok dibayarkan pada saat jatuh tempo.

Keuntungan

Sekuritas yang didukung hipotek menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada sekuritas Treasury.
Ini menawarkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi Pengembalian yang disesuaikan dengan risiko Pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah strategi untuk mengukur dan menganalisis hasil investasi di mana risiko keuangan, pasar, kredit, dan operasional dievaluasi dan disesuaikan sehingga seorang individu dapat memutuskan apakah investasi itu bermanfaat diberikan semua risiko terhadap modal yang diinvestasikan. Baca lebih banyak daripada obligasi debenture lainnya karena dukungan aset yang digadaikan, yang mengurangi risikonya.
Mereka memberikan diversifikasi aset karena memiliki korelasi rendah dengan kelas aset lainnya.
Ini memberikan pendapatan reguler dan sering dibandingkan dengan produk pendapatan tetap lainnya. MBS memiliki pembayaran bulanan, sedangkan obligasi korporasi Obligasi Korporasi Obligasi Korporasi adalah surat berharga pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjanjikan pembayaran tetap secara berkala. Pembayaran tetap ini dibagi menjadi dua bagian: kupon dan nilai nosional atau nominal.baca lebih lanjut menawarkan pembayaran tahunan atau setengah tahunan.
Keamanan yang didukung hipotek adalah investasi yang lebih aman daripada obligasi surat utang jika terjadi gagal bayar, dan agunan dapat dijual untuk melunasi pemegang obligasi.
MBS tidak memiliki tail riskTail RiskTail Risk didefinisikan sebagai risiko terjadinya suatu peristiwa yang memiliki probabilitas sangat rendah dan dihitung sebagai tiga kali standar deviasi dari rata-rata pengembalian distribusi normal.baca lebih lanjut karena tidak ada pembayaran pokok sekaligus pada saat jatuh tempo karena pembayaran bulanan melibatkan bunga ditambah komponen pokok, yang tersebar sepanjang umur obligasi. Pada obligasi lain, terdapat risiko ekor yang tinggi karena pembayaran pokok sekaligus pada saat jatuh tempo, yang meningkatkan risiko bagi pemegang obligasi.

Kekurangan

Keamanan yang didukung hipotek menawarkan hasil yang lebih rendah daripada obligasi surat utang.
Sekuritas Beragun Hipotek Sekuritas Beragun Hipotek (Mortgage-Backed Security, MBS) adalah instrumen keuangan yang didukung oleh agunan dalam bentuk bundel pinjaman hipotek. Investor diuntungkan dari pembayaran berkala yang mencakup persentase tertentu dari bunga dan prinsip. Namun, mereka juga menghadapi beberapa risiko seperti risiko gagal bayar dan pembayaran di muka.baca lebih lanjut, sering disebut-sebut sebagai investasi yang aman, menarik publisitas negatif karena perannya dalam krisis subprime mortgage tahun 2008. Bank, karena profitabilitas yang tinggiProfitabilitasProfitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan laba di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan. Baca lebih lanjut, berpuas diri dan memberikan pinjaman kepada orang yang memiliki kelayakan kredit rendah. Ketika subprime mortgagesSubprime MortgagesA subprime mortgage adalah pinjaman terhadap properti yang ditawarkan kepada peminjam dengan riwayat kredit yang lemah atau tidak ada sama sekali. Karena risiko pemulihannya tinggi, tingkat bunga yang dikenakan pada hipotek tersebut lebih tinggi sehingga pemberi pinjaman dapat memulihkan jumlah maksimal di awal pinjaman.Baca lebih lanjut gagal bayar, itu mengakibatkan hilangnya jutaan dolar uang investor dan kebangkrutan banyak bank investasi besar seperti Lehman bersaudara. Jadi obligasi ini sama baiknya dengan asetnya, dan orang meminjam uang dari aset tersebut.
Pemegang obligasi tersebut menghadapi risiko pembayaran lebih awal jika terjadi penurunan suku bunga di pasar. Selain itu, uang yang mereka terima harus diinvestasikan pada tingkat yang lebih rendah, yang mengurangi keuntungan mereka.

Kesimpulan

Obligasi hipotek sebagai aset classAsset ClassAssets diklasifikasikan ke dalam berbagai kelas berdasarkan jenis, tujuan, atau dasar pengembalian atau pasar. Aset tetap, ekuitas (investasi ekuitas, skema tabungan terkait ekuitas), real estat, komoditas (emas, perak, perunggu), kas dan setara kas, derivatif (ekuitas, obligasi, utang), dan investasi alternatif seperti hedge fund dan bitcoin adalah contohnya.baca lebih lanjut menawarkan diversifikasi dan menawarkan kepada investor hasil yang lebih tinggi daripada treasury dan risiko lebih rendah daripada obligasi surat utang. Selain itu, mereka memberikan uang kepada bank investasi untuk membeli lebih banyak hipotek dan meminjamkan lebih banyak uang, yang membantu menjaga suku bunga hipotek tetap kompetitif dan pasar likuid.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Obligasi Mortgage dan Artinya. Berikut kami bahas jenis-jenis obligasi hipotek beserta contoh, kelebihan, kekurangan, dan perbedaan dari obligasi obligasi. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan dari artikel berikut –