Perbedaan Antara Forward dan Futures
Kontrak Berjangka sangat mirip dengan forward menurut definisi kecuali kontrak standar yang diperdagangkan di bursa yang sudah mapan, tidak seperti Forward, yang merupakan kontrak OTC.
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Maju vs Berjangka (wallstreetmojo.com)
Kontrak Maju/Forward
Ini adalah kontrak over the counter (OTC) untuk membeli/menjual underlying di masa depan dengan harga tetap , keduanya ditentukan pada saat inisiasi kontrak. Kontrak OTC, dengan kata sederhana, tidak diperdagangkan di bursa yang sudah mapan. Itu adalah kesepakatan langsung antara para pihak dalam kontrak. Kontrak Forward yang klise namun Kontrak ForwardKontrak forward adalah perjanjian yang disesuaikan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset dasar di masa depan dengan harga yang disepakati hari ini (dikenal sebagai harga forward).baca lebih lanjut demikian:
Seorang petani menghasilkan gandum yang konsumennya adalah tukang roti. Petani ingin menjual produknya (gandum) dengan harga setinggi mungkin untuk menghasilkan uang yang baik. Pembuat roti, di sisi lain, ingin membeli gandum yang sama dari petani itu dengan harga serendah mungkin untuk menghemat sejumlah uang dengan asumsi hanya ada satu petani untuk pembuat roti atau petani lain dalam beberapa hal, merugikan pembuat roti. . Harga gandum sama untuk petani dan tukang roti dan terus berfluktuasi – tentu saja!
Semua wajar jika petani dan pembuat roti menjual dan membeli gandum karena harganya berfluktuasi saat mereka bertransaksi (pasar spot), tetapi masalah tidak diuntungkan oleh fluktuasi harga ditanggung oleh petani dan pembuat roti – jika pada suatu saat dalam di masa depan harga gandum turun, petani tidak akan diuntungkan dan; tukang roti tidak akan diuntungkan jika harga gandum naik. Mereka harus mencari jalan keluar karena mereka tidak tahu bagaimana harga gandum akan berkembang dari waktu ke waktu.
Munculkan konsep Kontrak Maju untuk membantu petani dan pembuat roti. Kontrak tersebut memberikan keuntungan dimana mereka dapat bertransaksi dengan harga tetap tertentu di masa mendatang kemudian terpengaruh oleh pergerakan harga gandum. Mari kita asumsikan bahwa harga gandum $10/gantang di pasar spot.
Karena petani dan pembuat roti ingin melindungi diri mereka sendiri dari fluktuasi harga yang tidak menguntungkan, mereka mengadakan kontrak berjangka di mana pembuat roti setuju untuk membeli katakanlah 30 gantang gandum @ $10/gantang setelah satu bulan dari petani itu. Sekarang terlepas dari bagaimana harga gandum bergerak, baik petani maupun pembuat roti senang memiliki harga tetap untuk dijual dan dibeli di masa depan. Mereka bisa tidur nyenyak karena petani tidak akan khawatir jika harga gandum turun, atau tukang roti akan khawatir jika harga naik – mereka telah melindungi risiko mereka dengan membuat kontrak berjangka.
Harap diperhatikan bahwa contoh petani vs. tukang roti hanya bersifat indikatif!
Menggunakan Maju
Saya telah menyebutkan bagaimana forward digunakan, tetapi tujuan penggunaannya berbeda. Salah satunya adalah untuk lindung nilai seperti contoh yang disarankan
Spekulasi
Ketika satu pihak hanya bertaruh pada pergerakan harga yang mendasarinya untuk mendapatkan keuntungan dari kontrak berjangka tanpa memiliki eksposur aktual terhadap yang mendasarinya. Petani menghasilkan gandum dan dengan demikian memiliki paparan yang mendasarinya. Bagaimana jika beberapa pedagang yang tidak ada hubungannya dengan gandum bertaruh pada harga jatuh dan dengan demikian menjual Kontrak Forward hanya untuk mendapatkan keuntungan?
Anda pasti bertanya-tanya apa yang akan terjadi pada rekanan jika dia memiliki eksposur yang mendasarinya, tetapi trader tidak! Benar? Jika pedagang dan rekanan tidak memiliki eksposur yang mendasarinya, itu tidak masalah.
Jika pedagang menjual forward contract (kontrak untuk menjual underlying) dan mendapatkan keuntungan, pada akhirnya, ia mendapat uang dari tukang roti, misalnya (jumlah tetap yang disepakati dalam kontrak forward), membeli gandum dengan harga lebih rendah di pasar. pasar spot pada saat itu dan memberikannya kepada tukang roti dan menyimpan selisihnya karena pedagang akan mendapat keuntungan jika gandum jatuh saat dia menjualnya ke depan. Jika pada akhirnya pedagang itu kalah, dia harus membeli gandum dengan harga yang lebih mahal dan memberikannya kepada tukang roti.
Jika pedagang membeli forward dari seorang petani, misalnya, dan pada akhirnya menguntungkan, maka dia membayar jumlah yang tetap dan mengatur untuk menjual gandum ke tukang roti di pasar spot dengan harga lebih tinggi. Jika pedagang akhirnya kalah, dia akan membayar jumlah tetap dan kemudian menjualnya ke tukang roti dengan harga lebih rendah di pasar spot.
Di atas mengasumsikan pengiriman fisik. Umumnya, seorang trader membuat kontrak untuk menyelesaikan uang tunai di mana keuntungan/kerugian akan diselesaikan secara tunai antara para pihak dalam kontrak.
Arbitrase
Lupakan teknisnya untuk saat ini, tetapi jika peserta kontrak forward merasa bahwa forward tersebut salah harga, maka mereka memanfaatkannya dengan membeli atau menjual kontrak dan underlying sedemikian rupa sehingga keseimbangan tetap terjaga dan tidak ada lagi keuntungan yang mudah dan tanpa risiko. dapat di buat. Lagi pula, jika ada tubuh bebas dengan daging di lautan dan darahnya terdeteksi, mengapa hiu tidak pergi dan menyerangnya – hasil akhirnya adalah tidak ada lagi tubuh bebas seperti itu setelah itu!
Jenis Kontrak Forward
Jenis Kontrak penerusan tergantung pada yang mendasarinya. Dengan demikian kontrak dapat berupa saham perusahaan, obligasi, suku bunga, komoditasKomoditasKomoditas mengacu pada barang yang dapat dikonversi menjadi produk atau layanan lain yang bernilai lebih melalui aktivitas perdagangan dan perdagangan. Ini berfungsi sebagai input atau bahan mentah untuk unit manufaktur dan produksi.baca lebih lanjut seperti emas atau logam, atau bahan dasar apa pun yang dapat Anda pikirkan!
Kontrak Berjangka/ Kontrak Berjangka
Kontrak Berjangka sangat mirip dengan forward menurut definisi kecuali kontrak standar yang diperdagangkan di bursa yang sudah mapan, tidak seperti Forward, yang merupakan kontrak OTC. Tolong jangan berikan ini sebagai definisi Kontrak Berjangka dalam wawancara atau ujian – saya ingin Anda membingkainya sendiri karena itu akan membantu! Meskipun sangat mirip dengan Forward, definisinya saja bukanlah satu-satunya perbedaan.
Perbedaan Utama Antara Maju dan Berjangka
Faktor struktural dalam Kontrak Berjangka sangat berbeda dengan Forward.
Akun margin disimpan di tempat di mana Kontrak Berjangka mengharuskan rekanan untuk memasang sejumlah uang dengan Bursa sebagai ‘margin’. Margin datang dalam dua jenis:
Margin Awal
Ini adalah jumlah yang harus disiapkan dengan Bursa saat Anda masuk ke dalam kontrak. Hal ini mirip dengan apa yang kita kenal sebagai ‘setoran hati-hati.’ Bergantung pada keuntungan atau kerugian harian yang timbul dalam suatu posisi, keuntungan/kerugian ditambahkan atau dikurangi dari margin awal Margin Awal Margin awal mengacu pada ekuitas yang akan dikontribusikan oleh investor yang memperdagangkan margin ke akun margin, dan dinyatakan sebagai persentase dari total harga pembelian. baca lebih lanjut pada hari memasuki kontrak dan dari jumlah yang tersisa di akun margin dari akhir hari sampai berakhirnya kontrak.
Marjin Pemeliharaan
Ini adalah jumlah minimum uang yang harus tetap ada di akun margin di bawah, yang harus disiapkan oleh rekanan tertentu lagi ke tingkat margin awal. Dalam hal ini, Margin CallMargin CallSebuah margin call terjadi ketika pialang saham memberi tahu pedagang tentang saldo akun pialang yang jatuh di bawah margin pemeliharaan minimum. Baca lebih lanjut dikatakan telah dipicu.
Margin diperkenalkan untuk mempertahankan kontrak yang ditandai ke pasar. Ditandai ke pasar. Menandai ke pasar (MTM) adalah konsep pencatatan akun, yaitu, aset dan kewajiban pada nilai wajarnya atau pada harga pasar saat ini, yang bervariasi menurut waktu daripada biaya historis. . Ini membantu untuk mewakili kondisi keuangan perusahaan yang sebenarnya. Baca lebih lanjut (MTM).
Berikut adalah contoh sederhana untuk memahami ini:
Contoh di atas sudah lebih dari cukup untuk memperjelas keraguan Anda tentang Kontrak Berjangka. Namun demikian, berikut adalah beberapa hal yang perlu diperhatikan:
- Angka dalam tanda kurung/kurung menunjukkan angka kalah/negatif.
- Harap perhatikan tanggal dengan hati-hati.
- Cobalah melakukan perhitungan ‘Keuntungan/Kerugian’ dan ‘Margin Calls’ sendiri
- Perhatikan posisi yang diambil Mr. Bill. Dia telah membeli Kontrak Berjangka pada contoh pertama dan menjual satu pada contoh kedua.
Contoh di atas sangat sederhana tetapi memberi Anda gambaran tentang bagaimana akun margin dipertahankan dengan Exchange.
Mengapa akun margin? – Novasi
Anda seharusnya menanyakan pertanyaan ini – bagaimana jika salah satu rekanan mati atau gagal bayar? Jika rekanan mengatakan pembeli Futures meninggal dan dengan demikian tidak menanggapi pada saat kadaluwarsa, maka saldo rekening margin Saldo rekening Saldo rekening adalah jumlah uang dalam rekening keuangan seseorang, seperti tabungan atau rekening giro, pada waktu tertentu. Selain itu, ini dapat merujuk pada jumlah total uang yang terhutang kepada pihak ketiga, seperti perusahaan utilitas, perusahaan kartu kredit, bankir hipotek, atau pemberi pinjaman atau kreditor serupa lainnya.Baca lebih lanjut memberikan sebagian pemulihan kepada penjual. Kemudian Bursa membayar untuk membeli yang mendasari dari penjual di pasar spot Pasar Spot Pasar spot, sering disebut pasar tunai/fisik, adalah pasar keuangan tempat saham, obligasi, dan mata uang dibeli dan dijual untuk pengiriman dengan waktu penyelesaian biasa dua hari kerja sejak hari dimulainya perdagangan (T+2). Harga penyelesaian disebut harga spot.baca lebih lanjut (karena harga spot dan harga berjangka bertemu saat kadaluwarsa).
Dengan kata lain, karena kontrak berjangka mencoba menghilangkan risiko rekanan (karena diperdagangkan di bursa), terdapat persyaratan margin. Selanjutnya, ada beberapa harga berjangka yang didasarkan pada kontrak yang berbeda. Forex, Harga Kontrak Berjangka Juni mungkin berbeda dengan Harga Kontrak Berjangka September, yang mungkin berbeda dengan Harga Kontrak Berjangka Desember. Tapi, selalu hanya ada satu Harga Spot. Ingatlah bahwa saat kontrak berjangka mendekati kedaluwarsa, harga spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu komoditas, produk keuangan, atau produk turunan, dan ini adalah harga di mana investor atau pedagang dapat membeli atau menjual aset. atau keamanan untuk pengiriman segera. Baca lebih lanjut dan harga berjangka bertemu, dan keduanya sama pada saat berakhirnya kontrak , bukan penghentian – ingat perbedaannya. Ini juga dikenal sebagai ‘konvergensi basis’ di mana basisnya adalah selisih antara harga spot dan futures.
Bursa menanggung risiko rekananRisiko CounterpartyRisiko Counterparty mengacu pada risiko potensi kerugian yang diharapkan untuk satu rekanan sebagai akibat dari kegagalan rekanan lain pada atau sebelum jatuh tempo kontrak derivatif. Baca lebih lanjut disebut ‘ Novation,’ di mana Bursa adalah rekanan. Lihatlah gambar berikut:
Kontrak Awal – A dan B telah mengambil posisi masing-masing pada Kontrak Berjangka melalui Bursa
Jika B memutuskan untuk mengakhiri kontrak sebelum kedaluwarsa, maka Bursa adalah rekanan karena mencegah A menjadi yatim piatu. Itu cocok dengan C untuk mengambil posisi berlawanan dari B dan dengan demikian menjaga posisi A tetap sama.
Perhatikan bahwa posisi A dengan Bursa tetap tidak berubah. Inilah bagaimana perdagangan berjangka menguntungkan kita karena Bursa mengambil posisi berlawanan untuk membantu kita. Betapa beruntungnya kita!
Perbedaan Lainnya – Futures vs Forward
Pasar Berjangka menciptakan likuiditas dengan menstandarkan kontrak melalui dasar dalam tiga cara:
Kualitas (Maju vs. Berjangka)
Kualitas yang mendasarinya, menurut definisi, mungkin sama, tidak persis sama. Ini disebutkan dalam ketentuan kontrak. Anda mungkin memiliki bahan dasar seperti kentang, misalnya. Namun kandungan pasirnya mungkin tidak sama, atau jumlah pori-porinya mungkin tidak sama saat dikirim. Jadi spesifikasinya mungkin tidak persis sama.
Kuantitas (Maju vs. Berjangka)
Anda mungkin ingin memperdagangkan hanya 50 kentang untuk pengiriman selain itu perdagangan jangka pendek di pasar berjangkaPasar BerjangkaPasar berjangka adalah pasar keuangan tempat peserta memperdagangkan kontrak berjangka untuk komoditas, indeks saham, pasangan mata uang, dan suku bunga pada tingkat yang telah ditentukan sebelumnya dan disepakati -pada tanggal yang akan datang. Dengan demikian, melindungi investor dan pedagang dari kehilangan uang pada transaksi bahkan jika nanti harga komoditas atau instrumen keuangan naik atau turun.baca lebih lanjut. Tetapi Pertukaran memungkinkan Anda untuk hanya memperdagangkan 10 lot di mana setiap lot terdiri dari 10 kentang. Dengan demikian jumlah minimum kentang yang dapat Anda perdagangkan adalah 100 kentang dan bukan 50, yang merupakan kebutuhan Anda. Ini adalah cara lain terjadinya standardisasi.
Jatuh Tempo (Maju vs. Berjangka)
Tanggal jatuh tempo tersedia di Bursa. Misalnya, Kamis terakhir setiap bulan ditetapkan sebagai hari jatuh tempo. Kontrak segera disebut kontrak bulan dekat (front-month contract) ; akad yang jatuh tempo bulan depan disebut akad bulan depan (back month contract); pos kontrak yang disebut kontrak bulan jauh—[ Jargon dalam tanda kurung bersifat subyektif; tolong jangan menganggapnya dengan ketat]. Underlying tersebut kemudian dibeli atau dijual beberapa hari setelah jatuh tempo, disebut sebagai tanggal penyelesaian Tanggal Penyelesaian Tanggal penyelesaian adalah tanggal penyelesaian kas dan aset yang telah dipertukarkan atau diperdagangkan dengan menjaring keluar proses yang terjadi beberapa hari yang lalu. Umumnya untuk saham, itu adalah dua hari kerja setelah perdagangan. Baca lebih lanjut.
Anda mungkin ingin membeli underlying pada tanggal 27 September tetapi hanya dapat melakukannya pada tanggal 30 September.
Jenis Futures
Index FuturesIndex FuturesIndex futures adalah kontrak berjangka yang mengikat secara hukum yang memungkinkan pedagang untuk memperdagangkan derivatif dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal yang akan datang.baca lebih lanjut, Futures pada saham, Obligasi BerjangkaBond FuturesBond Futures adalah kontrak yang membebankan kewajiban kepada pemegangnya untuk membeli dan menjual suatu jumlah obligasi sebagaimana ditentukan dalam perjanjian kontrak dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya oleh pemegang kontrak dimana pihak lain adalah pertukarannya. Itu dapat dibeli dan dijual di pasar pertukaran, harga dan tanggal distandarisasi pada saat perjanjian dibuat oleh pemegangnya. Baca lebih lanjut, Suku Bunga Berjangka, dan beberapa jenis berjangka lainnya ada.
Kesimpulan
Ada banyak informasi yang diberikan – tidak diragukan lagi, hampir semua yang perlu Anda ketahui tentang forward vs. futures ada kecuali untuk masalah numerik. Karena likuiditasnya, Futures lebih sering diperdagangkan daripada Forward pada umumnya, meskipun tergantung pada underlying.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi panduan untuk menyoroti perbedaan utama Maju vs. Berjangka. Di sini kita membahas perbedaan sehubungan dengan Margin, Kuantitas, Kualitas, dan Kematangan Forward dan Futures. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang turunan dari artikel berikut –
Contoh Pasar ForwardContoh Pasar ForwardPasar Forward mengacu pada pasar yang bertransaksi di instrumen derivatif over the counter dan dengan demikian setuju untuk menerima pengiriman pada harga dan waktu yang ditetapkan di masa depan . Selain itu, kontrak dapat disesuaikan dengan tarif, kuantitas, dan juga tanggal.baca lebih lanjut
- Futures vs Pilihan Perbedaan Futures Vs. Pilihan Perbedaan Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk memperdagangkan aset dasar di masa mendatang dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang memungkinkan investor untuk membeli dan menjualnya. Sebaliknya, kontrak opsi adalah kontrak standar yang memungkinkan investor untuk memperdagangkan aset dasar dengan harga dan tanggal yang telah ditentukan sebelumnya.baca lebih lanjut
- Contoh Mata Uang Berjangka Contoh Mata Uang Berjangka mata uang adalah kontrak di mana dua pihak setuju untuk menukar jumlah tertentu dari mata uang tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya pada tanggal tertentu. Mereka diperdagangkan melalui pertukaran dan diselesaikan atau dibalik sebelum tanggal jatuh tempo.baca lebih lanjut
- Hiu Pinjaman Hiu Pinjaman Rentenir menawarkan kredit mudah kepada peminjam dengan tingkat bunga yang terlalu tinggi. Pemberi pinjaman seperti itu biasanya menjebak peminjam miskin yang sangat membutuhkan uang tunai segera. Mereka mendapat untung dari tarif selangit dan sarana pemulihan utang yang tidak etis. Baca selengkapnya
