Formula untuk Menghitung Formula Volatilitas Tersirat?
Volatilitas tersirat adalah salah satu parameter penting dan komponen vital dari model Black-Scholes, model penetapan harga opsi yang akan memberikan harga pasar atau nilai pasar opsi. Rumus volatilitas tersirat akan menggambarkan di mana volatilitas yang mendasari pertanyaan seharusnya di masa depan dan bagaimana pasar melihatnya.
Ketika seseorang melakukan reverse engineering dalam formula hitam dan Scholes, bukan untuk menghitung nilai nilai opsi, tetapi mengambil input seperti harga pasar opsi, yang akan menjadi nilai intrinsik dari peluang. Kemudian seseorang harus bekerja mundur dan kemudian menghitung volatilitas. Volatilitas yang tersirat dalam harga opsi disebut volatilitas tersirat Volatilitas Tersirat Volatilitas Tersirat mengacu pada metrik yang digunakan untuk mengetahui kemungkinan perubahan harga keamanan yang diberikan sesuai sudut pandang pasar. Ini dihitung dengan menempatkan harga pasar opsi dalam model Black-Scholes.baca lebih lanjut.
C = SN (d 1 ) – N (d 2 ) Ke -rt
tautan atribusi
Di mana,
- C adalah Premi Opsi
- S adalah harga saham
- K adalah Strike PriceStrike PriceExercise price atau strike price mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya
- r adalah tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko.baca lebih lanjut
- t adalah waktu untuk jatuh tempo
- e adalah suku eksponensial
CATATAN:
Seseorang harus bekerja mundur dalam rumus di atas untuk menghitung volatilitas tersirat.
Perhitungan Volatilitas Tersirat (Langkah demi Langkah)
Perhitungan volatilitas tersirat dapat dilakukan dengan langkah-langkah berikut:
- Mengumpulkan input dari model Black and Scholes, seperti Harga Pasar dari underlying, yang dapat berupa saham, harga pasar opsi, harga strike dari underlying, waktu kadaluwarsa, dan tingkat bebas risiko.
- Seseorang harus memasukkan data di atas dalam Model Black and Scholes.
- Setelah langkah-langkah di atas selesai, seseorang perlu mulai melakukan pencarian berulang dengan coba-coba.
- Seseorang juga dapat melakukan interpolasi, yang bisa mendekati volatilitas tersirat, dan dengan melakukan ini, seseorang bisa mendapatkan perkiraan volatilitas tersirat terdekat.
- Ini tidak mudah untuk dihitung karena membutuhkan kehati-hatian di setiap tahap untuk menghitung yang sama.
Contoh
Contoh 1
Asumsikan bahwa harga money call adalah 3,23, harga pasar dari underlying adalah 83,11, dan harga strike dari underlying adalah 80. Hanya tersisa satu hari untuk kedaluwarsa, dengan asumsi tingkat bebas risiko adalah 0,25%. Anda diminta untuk menghitung volatilitas tersirat berdasarkan informasi yang diberikan.
Larutan
Kita dapat menggunakan rumus Black dan Scholes di bawah ini untuk menghitung perkiraan Volatilitas Tersirat.
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan volatilitas tersirat.
- Nilai Opsi Panggilan: 3.23
- Harga Saham: 83.11
- Harga Strike : 80.00
- Tingkat Bebas Risiko: 0,25%
C= SN (d 1 ) – N (d 2 ) Ke -rt
3,23 = 83,11 x N(d1) – N(d2) x 80 xe -0,25%*1
Dengan menggunakan metode iteratif dan coba-coba, kita dapat mencoba menghitung Volatilitas Tersirat, katakanlah pada 0,3, di mana nilainya adalah 3,113, dan pada 0,60, nilainya adalah 3,24. Oleh karena itu Vol berada di antara 30% dan 60%.
Metode Trial and Error – Harga Panggilan 30%
=$83,11*e (-0,00%*0,0027) )*0,99260-$80,00*e (-0,25%*0,0027) *0,99227
=$3,11374
Metode Trial and Error – Harga Panggilan 60%
- =$83,11*e (-0,00%*0,0027) )*0,89071-$80,00*e (-0,25%*0,0027) *0,88472
- =$3,24995
Sekarang kita dapat menggunakan metode interpolasi untuk menghitung volatilitas tersirat yang akan ada:
- = 30% + (3,23 – 3,11374)/ (3,24995 – 3,11374) x (60% – 30%)
- =55,61%
Oleh karena itu, Vol tersirat adalah 55,61%.
Contoh #2
Saham XYZ telah diperdagangkan pada $119. Tn. A telah membeli opsi panggilan seharga $3, yang tersisa 12 hari lagi untuk kedaluwarsa. Pilihan tersebut memiliki harga kesepakatan $117, dan Anda dapat mengasumsikan tingkat bebas risiko sebesar 0,50%. Tn. A, seorang trader, ingin menghitung volatilitas tersirat berdasarkan informasi di atas.
Larutan
Kita dapat menggunakan rumus Black dan Scholes di bawah ini untuk menghitung perkiraan Volatilitas Tersirat.
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan volatilitas tersirat.
- Nilai Opsi Panggilan: 3,00
- Harga Saham : 119.00
- Harga Strike: 117.00
- Tingkat Bebas Risiko: 0,50%
- Waktu berakhir: 12.00
C= SN (d 1 ) – N (d 2 ) Ke -rt
3,00 = 119 x N(d1) – N(d2) x 117 xe -0,25%*12/365
Dengan menggunakan metode iteratif dan coba-coba, kita dapat mencoba menghitung Volatilitas Tersirat, katakanlah pada 0,21, di mana nilainya adalah 2,97, dan pada 0,22, nilainya adalah 3,05; karenanya vol terletak antara 21% dan 22%.
Metode Trial and Error – Harga Panggilan 21%
- =$119.00*e (-0.00%*0.0329) )*0.68028-$117*e (-0.50%*0.0329) *0.66655
- =$2,97986
Metode Trial and Error – Harga panggilan pada 22%
- =$119.00*e (-0.00%*0.0329) )*0.67327-$117*e (-0.50%*0.0329) *0.65876
- =$3,05734
Sekarang kita dapat menggunakan metode interpolasi untuk menghitung volatilitas tersirat yang akan ada:
- = 21% + (3. – 2,97986) /(3,05734 – 2,97986)x (22% – 21%)
- =21,260%
Oleh karena itu, Vol tersirat adalah 21,26%
Contoh #3
Dengan asumsi harga saham Kindle adalah $450, opsi panggilannya tersedia di $45 untuk harga kesepakatan $410 dengan tingkat bebas risiko 2%, dan ada tiga bulan sebelum kadaluarsa untuk hal yang sama. Berdasarkan informasi di atas, Anda diminta untuk menghitung volatilitas tersirat.
Larutan:
Kita dapat menggunakan rumus Black dan Scholes di bawah ini untuk menghitung perkiraan Volatilitas Tersirat.
Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan volatilitas tersirat.
- Nilai Opsi Panggilan: 45.00
- Harga Saham : 450,00
- Harga Strike : 410.00
- Tingkat Bebas Risiko: 2,00%
- Waktu berakhir: 90.00
C= SN (d 1 ) – N (d 2 ) Ke -rt
45.00 = 450 x N(d1) – N(d2) x 410 xe -2,00% *(2*30/365)
Dengan menggunakan metode iteratif dan coba-coba, kita dapat mencoba menghitung Volatilitas Tersirat, katakanlah pada 0,18, di mana nilainya adalah 44,66, dan pada 0,19, nilainya adalah 45,14; karenanya vol terletak antara 18% dan 19%.
Metode Trial and Error – Harga Panggilan 18%
- =$450.00*e (-0.00%*0.2466) )*0.87314-$410*e (-2.00%*0.2466) *0.85360
- =$44,66054
Metode Trial and Error – Harga Panggilan 19%
- =$450.00*e (-0.00%*0.2466) )*0.86129-$410*e (-2.00%*0.2466) *0.83935
- =$45,14028
Sekarang kita dapat menggunakan metode interpolasi untuk menghitung volatilitas tersirat yang akan ada:
- = 18,00% + (45,00 – 44,66054) / (45,14028– 44,66054) x (19% – 18%)
- =18,7076
Oleh karena itu, Vol tersirat adalah 18,7076%.
Lihat lembar excel yang diberikan di atas untuk perhitungan terperinci.
Relevansi dan Penggunaan
Menjadi volatilitas tersirat berwawasan ke depan akan membantu seseorang dalam mengukur sentimen tentang volatilitas pasar atau saham. Volatilitas tersirat ini dapat dibandingkan dengan volatilitas historis, dan karenanya keputusan dapat dibuat berdasarkan kasus tersebut. Namun, harus dicatat bahwa volatilitas yang tersirat tidak akan meramalkan ke arah mana opsi condong. Ini bisa menjadi ukuran risiko yang dimasukkan pedagang.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi panduan untuk Rumus Volatilitas Tersirat. Di sini kita membahas perhitungan volatilitas tersirat, contoh praktis, dan template excel yang dapat diunduh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang turunan dari artikel berikut –
- Definisi Garansi EkspresDefinisi Garansi EkspresGaransi ekspres mengacu pada janji penjual untuk mengganti atau memperbaiki produk default, suku cadang, atau layanannya secara tepat waktu sebagaimana dikutip dalam perjanjian yang dibuat. Ini bisa berupa komitmen lisan atau tertulis yang menjadi syarat pembelian bagi banyak pembeli.baca lebih lanjut
- Volatilitas yang Direalisasikan Volatilitas yang Direalisasikan Volatilitas yang Direalisasikan menilai variasi pengembalian yang mungkin dari produk investasi dengan menganalisis pengembalian historisnya pada periode sebelumnya. Fluktuasi harga saham entitas membantu mengukur tingkat ketidakpastian atau potensi kerugian atau keuntungan finansial dari berinvestasi di suatu perusahaan.baca lebih lanjut
- Apa itu Opsi Amerika? Apa itu Opsi Amerika? Opsi Amerika adalah jenis kontrak opsi (panggilan atau put) yang dapat dilakukan kapan saja atas kehendak pemegang peluang sebelum tanggal kedaluwarsa. Hal ini memungkinkan pemegang opsi untuk mendapatkan keuntungan dari keamanan atau stok kapan saja ketika keamanan atau pasokan menguntungkan. Opsi Eropa adalah kebalikan dari opsi Amerika di mana pemegang opsi tidak dapat menjual opsi sampai hari kedaluwarsa, meskipun menguntungkan. Selain itu, tidak ada hubungan geografis mengenai nama karena hanya merujuk pada pelaksanaan perdagangan opsi. Baca lebih lanjut
- Apa itu Opsi Indeks? Apa itu Opsi Indeks? Opsi indeks mengacu pada instrumen derivatif keuangan yang melacak kinerja indeks dasar seperti DJX. Pemegang instrumen ini berkewajiban untuk menukarnya dengan harga pelaksanaan yang telah ditentukan sebelumnya di masa mendatang, tetapi tidak diwajibkan untuk melakukannya.baca lebih lanjut
- Opsi Knock-Out Opsi Knock-Out Opsi knock-out adalah jenis kontrak derivatif di mana seluruh nilai kontrak hilang jika harga aset dasar mencapai tingkat tertentu dan kontrak opsi berakhir tanpa nilai. Dalam kasus seperti itu, pembeli tidak mendapatkan hasil. Baca lebih lanjut
