Naked Shorting

Apa itu Korslet Telanjang?

Naked shorting adalah bentuk short selling di mana penjual tidak meminjam aset yang ia masuki dalam kontrak untuk menjual, juga tidak menanyakan apakah aset tersebut dapat dipinjam atau tidak, oleh karena itu merupakan proposisi yang lebih berisiko dibandingkan dengan short selling karena pada saat pemenuhan kontrak, aset mungkin tidak tersedia dan kontrak mungkin gagal.

Penjelasan

Dalam short sale normal, kami mengikuti prosedur di bawah ini:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Shorting (wallstreetmojo.com)

Pada dasarnya, pedagang atau peminjam aset mengharapkan harga aset turun di pasar, dan oleh karena itu dia akan dapat menjual tinggi dan membeli rendah nanti untuk mengembalikan aset kepada pemiliknya. Perbedaan harga antara penjualan dan pembelian aset adalah keuntungan pedagang.

Sekarang shorting telanjang mengacu pada situasi di mana langkah 1 meminjam aset tidak dilakukan. Pedagang menyepakati kontrak penyerahan aset kepada pembeli pada tanggal yang telah ditentukan kemudian dan mengharapkan bahwa sementara itu, dia akan dapat membeli aset dari pasar dengan harga lebih rendah dan memenuhi kontrak penjualan. Hal ini menyebabkan risiko tidak dapat membeli aset dan, oleh karena itu, tidak mengirimkannya kepada pembeli.

Tujuan Korslet Telanjang

Tujuan utama dari shorting jenis ini adalah untuk menghasilkan likuiditasLikuiditasLikuiditas adalah kemudahan mengubah aset atau sekuritas menjadi uang tunai.baca lebih lanjut untuk saham yang diperdagangkan tipis di mana jumlah unit yang tersedia sangat sedikit. Ini dikenal sebagai aktivitas pembuatan pasar yang bonafide di mana broker dan dealer bertukar kontrak semacam itu secara terus menerus untuk menghasilkan minat pada saham.

Kadang-kadang kurangnya likuiditas membuat sangat sulit untuk masuk ke dalam shortCovered Short Covered Covered Short covering mengacu pada membeli sekuritas yang sudah dijual yang dipinjam untuk mengantisipasi penurunan harga untuk menutupi posisi short. Posisi Pendek dibuat dengan short-selling atau penjualan keamanan yang awalnya dipinjam dengan harapan membeli dengan harga lebih rendah. Baca lebih lanjut posisi aset yang akan di-short. Oleh karena itu, pedagang memasuki posisi terbuka untuk tidak menanggung biaya pinjaman yang tinggi dan langsung membeli aset pada saat pengiriman.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Shorting (wallstreetmojo.com)

Aturan Korslet Telanjang

Sesuai aturan baru yang dikeluarkan oleh Securities Exchange Commission (SEC) pada tanggal 17 September 2008, untuk meningkatkan perlindungan investor, tindakan berikut diambil untuk mencegah short selling telanjang yang ‘menyalahgunakan’:

• Kontrak harus diselesaikan, dan aset yang disingkat harus dikirimkan pada T+3 hari sejak tanggal transaksi penjualan.
• Keterlambatan atau kegagalan dalam memenuhi kondisi penyelesaian di atas akan dikenakan penalti.
• Selanjutnya, Broker-DealerBroker-DealerA broker-dealer adalah orang atau perusahaan yang memperdagangkan dan mengeksekusi sekuritas keuangan, saham, komoditas, atau derivatif untuk dirinya sendiri atau atas nama pelanggannya, yang membebankan komisi sebagai sumber pendapatan utamanya. .baca lebih lanjut penjual akan dilarang melakukan korslet aset yang sama di semua transaksi di masa mendatang sampai dan kecuali penjualan pendek tertutup.
• Larangan ini akan diberlakukan untuk transaksi yang ingin dilakukan oleh broker dan dealer ini dengan setiap dan setiap penjual dan tidak hanya untuk penjual yang gagal mengirimkan.
• Sebelumnya, pembuat pasar opsi Pembuat Pasar Pembuat pasar adalah lembaga keuangan dan bank investasi yang memastikan jumlah likuiditas yang cukup di pasar dengan mempertahankan volume perdagangan yang cukup di pasar sehingga perdagangan dapat dilakukan tanpa masalah. Baca lebih lanjut dibebaskan dari penutupan regulasi berdasarkan Aturan 203(b)(3) dalam regulasi SHO. Namun, setelah aturan di atas berlaku, mereka juga diikutsertakan untuk mendapatkan perlakuan yang sama seperti semua pelaku pasar lainnya.
• Selanjutnya, aturan anti-penipuan 10b-21 diadopsi untuk menjaga penjual dengan niat curang atau menipu untuk melindungi pialang dan dealer.

Efek

Efek dari strategi ini dapat dipahami melalui rangkaian peristiwa berikut:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Shorting (wallstreetmojo.com)

Seperti dijelaskan di atas, begitu broker dan dealer memulai pembelian dan penjualan saham yang kurang likuid, investor lain tertarik dan mulai menuntut hal yang sama. Ini mengarah pada likuiditas yang lebih besar karena menjadi lebih mudah menemukan pembeli dan penjual untuk saham tersebut.

Ini mungkin tampak seperti manipulasi pasar; namun, ini juga dapat dianggap sebagai promosi penjualan atau aktivitas pemasaran untuk menciptakan desas-desus seputar produk baru. Setelah permintaan dihasilkan, investor melakukan uji tuntas sebelum membeli dan menjual sekuritas tertentu, dan oleh karena itu, sampai waktu tidak mempengaruhi harga, ini merupakan upaya yang dibenarkan untuk mendapatkan bunga.

Bagaimana cara kerjanya?

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked Shorting (wallstreetmojo.com)

Janji untuk menyerahkan dibuat dengan harga yang lebih tinggi karena penjual berharap pada atau sebelum waktu penyerahan, harga aset akan turun. Jika ini benar-benar terjadi, maka pembelian aset dilakukan dengan harga lebih rendah. Setelah penyerahan aset, selisih antara kedua harga dikurangi biaya transaksi, jika ada, menjadi keuntungan bagi penjual.

Contoh Shorting Telanjang

Salah satu contoh nyata dari korslet telanjang adalah kasus SEC v. Rhino Advisors Inc. dan Thomas Badian, 26 Februari 2003. Dalam kasus ini, penasihat Rhino bekerja atas nama Sedona Inc dan atas instruksi presiden mereka. , Thomas Badian, mengadakan short sellingShort SellingShort Selling adalah strategi perdagangan yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan cepat dengan berspekulasi pada jatuhnya harga keamanan finansial. Hal ini dilakukan dengan meminjam sekuritas dari broker dan menjualnya di pasar dan setelah itu membeli kembali sekuritas setelah harga turun. Baca lebih lanjut kontrak, di mana yang mendasarinya adalah saham di mana surat utang konversi perusahaan akan dikonversi jika dan ketika pemegang surat utang menggunakan haknya untuk mengkonversi surat utang Surat utang Surat utang adalah surat utang jangka panjang yang diterbitkan oleh pemerintah atau korporasi untuk memenuhi kebutuhan keuangannya. Sebagai imbalannya, investor dikompensasi dengan pendapatan bunga karena menjadi kreditur penerbit.baca lebih lanjut.

Di sini saham-saham ini tidak ada pada saat short-selling dan, oleh karena itu, dapat berada di bawah domain shorting telanjang. Hal ini menyebabkan penekanan harga saham Sedona dan akhirnya memaksa pemegang surat utang untuk mengubah kepemilikannya menjadi saham. SEC menjatuhkan penalti sebesar $1 juta pada Rhino Advisors dalam kasus ini.

Perbedaan antara Naked Shorting dan Short Selling

• Meminjam: Di bawah short selling, aset dipinjam sementara dalam shorting telanjang, tidak.
• Regulasi: Short selling diatur tetapi tidak dilarang di AS. Short selling telanjang menghadapi peraturan yang lebih besar dan hampir sama baiknya dengan larangan karena peraturan tersebut membuat strategi seperti itu dianggap seperti short selling hanya karena memerlukan uji tuntas yang tepat untuk ketersediaan aset.

Manfaat

• Mengurangi Waktu dan Upaya: Melalui strategi ini, waktu yang digunakan untuk meminjam atau mencari tahu apakah sekuritas dapat dipinjam dapat dihemat. Ini secara efektif menunda upaya ini ke waktu ketika pemenuhan kontrak yang sebenarnya diperlukan.
• Membawa Likuiditas: Seperti yang dijelaskan di bagian sebelumnya, ini membantu meningkatkan likuiditas yang relatif tidak likuidIlikuidIlikuid mengacu pada aset yang tidak dapat dikonversi menjadi uang tunai. Aset tersebut mengalami kerugian penilaian saat dijual dengan imbalan uang tunai. Obligasi, saham, dan properti adalah beberapa contoh investasi tidak likuid. Baca lebih lanjut keamanan.
• Memeriksa Biaya Pinjaman: Jika biaya pinjaman sekuritas terlalu tinggi, maka ini memungkinkan para pedagang untuk menghindari biaya tersebut, dan karena kurangnya permintaan untuk meminjamnya, biaya pinjaman menghadapi koreksi dan berkurang ke tingkat yang terjangkau.

Keterbatasan

• Manipulasi Pasar: Salah satu kelemahan terbesar dari strategi ini adalah bahwa hal itu menyebabkan tekanan jual yang tidak dapat dibenarkan pada keamanan, yang menurunkan harganya ke tingkat yang tidak dapat dibenarkan. Inilah yang dikenal sebagai shorting telanjang ‘kasar’, dan ini adalah praktik yang dilarang oleh SEC. Namun, sulit untuk mengidentifikasi penjualan mana yang kasar dan mana yang tidak.
• Gagal Mengirim: Jika strategi ini dibiarkan berlanjut dengan bebas, ini dapat menyebabkan kegagalan penjual untuk mengirimkan aset kepada pembeli pada saat pengiriman karena aset tersebut sebenarnya tidak ada dan ini adalah salah satu batasan terbesarnya, yang menyebabkan pelarangannya pasca kehancuran pasar sahamKehancuran Pasar SahamKehancuran pasar saham terjadi ketika harga saham di semua sektor mulai turun dengan cepat. Ini seringkali merupakan hasil dari faktor global seperti perang, penipuan, atau runtuhnya industri tertentu. Dalam kecelakaan seperti itu, kepanikan berperan sebagai katalisator.baca selengkapnya di 2007-08.

Kesimpulan

Singkatnya, kita sekarang dapat memahami bahwa shorting telanjang adalah strategi yang digunakan untuk menjual aset, yang tidak dimiliki atau dipinjam dan dibeli di kemudian hari untuk memenuhi pengiriman yang sama kepada pembeli. Ini adalah variasi dari short selling; namun, yang terakhir menggunakan aset pinjaman untuk memenuhi strategi. Pasca krisis 2007-08, SEC membuat peraturan yang sangat ketat untuk mengekang praktik ini, dan kemudian secara efektif melarangnya untuk menghindari penyalahgunaan strategi yang menyebabkan manipulasi pasar.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk What is Naked Shorting dan definisinya. Di sini kita membahas aturan dan efek korslet Naked beserta contohnya, Manfaat, Keterbatasan. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel keuangan berikut –

• Arti Posisi Pendek
• Penjualan Singkat Saham
• Penjualan Singkat vs. Penyitaan
• Definisi Waktu Pasar