Hutang yang Dapat Dikonversi

Apa itu Utang Konversi?

Utang konversi, juga dikenal sebagai obligasi konversi, adalah instrumen utang yang nantinya dapat dikonversi menjadi saham ekuitas. Itu adalah keamanan hibrid Keamanan Hibrid Sekuritas hibrid adalah karakteristik gabungan dari dua atau lebih jenis sekuritas, biasanya komponen hutang dan ekuitas. Sekuritas ini memungkinkan perusahaan dan bank untuk meminjam uang dari investor dan memfasilitasi mekanisme yang berbeda dari obligasi atau penawaran saham.baca lebih lanjut karena berisi fitur utang dan ekuitas serta menawarkan keuntungan tambahan bagi pemegangnya.

Seperti obligasi biasa, perusahaan menerbitkan hutang konversi dengan tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah ROI (tingkat bunga) yang dibayarkan pada nilai nominal obligasi oleh penerbit obligasi. Ini menentukan jumlah pembayaran yang dilakukan oleh GIS (keamanan pendapatan terjamin). Tingkat Kupon = Pembayaran Bunga Setahun / Nilai Nominal Obligasi * 100%baca lebih lanjut (suku bunga) dan tanggal jatuh tempo dan dapat dikonversi menjadi saham ekuitas setelah memenuhi kondisi tertentu atau setelah jangka waktu tertentu, berdasarkan jenis hutang konversi yang diterbitkan.
Misalkan nilai saham ekuitas perusahaan tetap rendah atau tidak menawarkan pertumbuhan yang signifikan. Dalam hal ini, pemegang obligasi dapat memilih untuk mempertahankan instrumennya dalam bentuk hutang dan menebusnya pada saat jatuh tempo.
Alternatifnya, jika nilai ekuitas naik secara signifikan, pemegang obligasi dapat memilih untuk mengubah hutangnya menjadi saham.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Hutang Konversi (wallstreetmojo.com)

Istilah Penting dalam Utang Konversi

Tingkat Kupon – Seperti instrumen utang tradisional Instrumen utang Instrumen utang memberikan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk membayarnya dalam waktu yang ditentukan. Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek meliputi pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek.Baca lebih lanjut, hutang konversi juga mensyaratkan penerbit untuk membayar bunga kepada pemegangnya secara berkala. Suku bunga dapat tetap atau mengambang, tergantung pada ketentuan instrumen.
Tanggal Jatuh Tempo – Utang dikeluarkan untuk periode tertentu. Tanggal jatuh tempo adalah saat semua utang iuran dibayar penuh kepada pemegangnya. Dalam beberapa instrumen, tanggal jatuh tempo adalah saat utang diubah menjadi saham ekuitas. Namun, dalam kasus lain, pemegang dapat memilih untuk tidak menggunakan hak konversinya, dan instrumen utang tersebut akan dilunasi seluruhnya pada tanggal jatuh tempo.
Rasio Konversi – Rasio konversi menentukan jumlah saham ekuitas pemegang obligasiPemegang obligasiPemegang obligasi adalah investor yang membeli atau memegang obligasi pemerintah atau korporasi.baca lebih lanjut yang diterima setelah konversi. Sederhananya, itu adalah jumlah saham ekuitas yang ditawarkan oleh perusahaan per unit hutang. Rasio konversi telah ditentukan sebelumnya pada saat penerbitan utang konversi. Misalnya, rasio konversi 10 berarti akan menerima 10 saham ekuitas setelah konversi untuk setiap unit utang.
Harga Konversi – Mirip dengan rasio konversi, harga konversi ditentukan sebelumnya saat penerbitan. Ini adalah harga per unit saham ekuitas pada waktu konversi.

Dengan rumus berikut, hubungan antara rasio konversi dan harga akan dipahami –

Harga Konversi = Nilai Utang Konversi/Rasio Konversi.

Bagaimana Cara Kerja Hutang Konvertibel?

Contoh – Tn. X memegang obligasi konversi senilai $1.000 (masing-masing 10 obligasi senilai $100). Harga konversi adalah $50. Rasio konversi = 20 (1000/50). Itu berarti 20 saham ekuitas ditawarkan untuk setiap obligasi yang dimiliki untuk konversi. Jumlah total saham yang berhak dimiliki Tn. X setelah konversi = 10*20 = 20 saham masing-masing $50.

Dalam skenario yang sama, jika hanya rasio konversi yang diberikan, harga konversi dapat dihitung sebagai – 1000/20 = $50.

Pengaruh Harga Pasar terhadap Konversi Hutang

Untuk mendapat untung dari konversi, harga pasar saham ekuitas harus lebih besar atau sama dengan harga konversi. Dalam skenario seperti itu, pemegang obligasi akan lebih mungkin menggunakan opsi konversi. Sedangkan, jika saham ekuitas diperdagangkan dengan nilai lebih rendah dari harga konversi, pemegang obligasi akan mengalami kerugian dan kemungkinan besar akan mempertahankan bunga utang.

Mari kita pahami konsep ini dengan mengambil contoh Mr. X. Total nilai utang adalah $1.000, dan harga konversinya adalah $50. Ketika harga pasar per saham ekuitas adalah $55, keuntungan yang akan diperoleh Tn. X adalah $5*20 = $100 ($5 per saham).

Atau, ketika harga pasar saham adalah $40, maka Mr. X berdiri untuk membuat kerugian total $10*20 = $200 pada investasi ($10 kerugian per saham).

Jenis Utang Konversi

Di bawah ini adalah jenis-jenis hutang konversi.

#1 – Obligasi Konversi Vanila

Ini adalah bentuk hutang konversi yang paling umum dimana, pada saat jatuh tempo, pemegang obligasi dapat mengubah obligasi menjadi ekuitas berdasarkan harga konversi, rasio, dan harga pasar atau dapat memilih untuk menebus nilai hutang.

#2 – Obligasi Konversi Wajib

Seperti namanya, obligasi wajib dikonversi menjadi saham ekuitas pada tanggal dan tingkat konversi yang ditentukan. Jenis utang ini tidak memberikan pilihan apapun kepada pemegangnya dalam hal konversi utang. Pelunasan terhadap instrumen hutang adalah dua kali lipat – pembayaran bunga dan pembayaran pokok. Dalam kasus surat utang wajib konversi, pembayaran kembali pokoknya berbentuk saham ekuitas dan bukan uang tunai.

Ini adalah mekanisme penghematan uang tunai yang digunakan oleh perusahaan di mana uang tunai yang tersedia digunakan untuk tujuan pengembangan dan ekspansi alih-alih pembayaran hutang. Rasio konversi dan harga telah ditentukan sebelumnya pada saat penerbitan utang dan diberi harga sedemikian rupa sehingga pemegang mendapatkan nilai nominal saham Nilai Par Saham Nilai nominal saham adalah nilai saham minimum yang ditentukan oleh perusahaan penerbit saham tersebut kepada publik. Perusahaan tidak akan menjual saham tersebut kepada publik dengan harga kurang dari nilai yang diputuskan.baca lebih lanjut – tanpa premium, tanpa diskon.

#3 – Obligasi Konversi yang Dapat Dibalik

Dalam kasus obligasi konversi yang dapat dibalik, perusahaan memiliki opsi untuk mengubah obligasi tersebut menjadi saham ekuitas atau mempertahankannya dalam bentuk utang, tidak seperti obligasi konversi vanilla di mana pemegang obligasi memiliki opsi untuk mengkonversi.

Keuntungan

Dari sudut pandang investor, utang konversi menguntungkan baik utang maupun ekuitas. Pemegang obligasi menerima pembayaran bunga secara berkala atas utang dan juga dapat menikmati manfaat dari apresiasi modal. Saham, tanah, bangunan, aset tetap, dan jenis properti lain yang dimiliki adalah contoh aset. Baca lebih lanjut jika kinerja perusahaan baik.
Dari sudut pandang perusahaan, sekuritas yang dapat dikonversi Sekuritas yang Dapat Dikonversi Sekuritas yang dapat dikonversi adalah sekuritas atau investasi (saham preferen atau obligasi yang dapat dikonversi) yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi bentuk yang berbeda, seperti saham dari saham biasa entitas, dan biasanya diterbitkan oleh entitas untuk mengumpulkan uang. Dalam kebanyakan kasus, entitas memiliki kendali penuh atas kapan konversi terjadi. Lebih mudah untuk mengumpulkan dana tanpa mengurangi struktur modal dalam jangka pendek.
Jenis pembiayaan ini paling cocok untuk perusahaan skala kecil dan pemula untuk mengumpulkan dana dengan mudah tanpa bergantung pada kinerja masa lalu.

Kekurangan

Mengingat adanya opsi untuk mengubah hutang menjadi ekuitas dan mendapatkan apresiasi modal, perusahaan lebih cenderung menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah (tingkat kupon) untuk jenis hutang ini.
Karena jenis hutang ini lebih rumit dimana banyak variabel yang perlu dipertimbangkan. Rata-rata investor individu akan lebih cenderung memilih instrumen utang tradisional.

Kesimpulan

Hutang yang dapat dikonversi adalah cara yang lebih mudah untuk mengumpulkan dana bagi perusahaan yang menguntungkan fitur hutang dan ekuitas investor. Selain itu, jenis utang ini menawarkan lebih banyak keuntungan daripada instrumen utang tradisional jika diinvestasikan dengan benar.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu Hutang Konversi dan definisinya. Di sini kita membahas cara kerja hutang konversi, beserta jenis, contoh, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut –