Bond Sinking Fund

Apa itu Bond Sinking Fund?

Dana pelunasan obligasi hanyalah dana yang disisihkan oleh perusahaan untuk melunasi obligasi atau kewajiban hutang di masa depan. Ini memungkinkan perusahaan untuk berkontribusi terhadap dana sampai tanggal jatuh tempo obligasi.

Penjelasan

Ini adalah Rekening Escrow yang dikelola oleh perusahaan untuk tujuan eksklusif menghentikan obligasi yang diterbitkan, dan perusahaan menempatkan uang tunai di tempat yang sama pada periode tertentu. Akun ini dikelola dan dikelola oleh Wali Amanat Independen.

Karena banyak perusahaan dengan peringkat kredit yang kurang diinginkan mengumpulkan uang melalui penerbitan ObligasiPenerbitan Obligasi Obligasi mengacu pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut dengan menciptakan Dana Pelunasan Obligasi tersebut.

Hal ini mensyaratkan Emiten (yaitu, perusahaan mengumpulkan dana) untuk menyisihkan uang secara berkala untuk tujuan eksklusif menebus atau membeli kembali Obligasi tertentu yang dananya telah dibuat.
Penerbit wajib menyetorkan/menyetorkan Dana Pelunasan Obligasi yang dikelola oleh Wali Amanat Independen yang bertanggung jawab atas pengelolaan Dana, investasi dana dengan kriteria investasi khusus yang telah ditentukan, serta dipercayakan tanggung jawab untuk memastikan bahwa dana ini digunakan hanya untuk tujuan pembentukannya.
Ini bertindak sebagai jaminan dan masuk akal dalam kasus Emiten, yang dianggap relatif lebih berisiko. Dengan demikian, investor yang ingin berlangganan Penerbitan Obligasi dari Emiten tersebut memerlukan insentif tambahan dan bantalan pengaman untuk menghindari risiko gagal bayar Risiko Gagal Bayar Risiko gagal bayar adalah suatu bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pokok atau pembayaran bunga, dan ditentukan secara matematis antara lain berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan kewajiban saat ini.baca lebih lanjut.
Juga, ini bertindak sebagai jaminan bagi Investor jika penerbit gagal membayar atau gagal bayar. Investor dapat memperoleh sebagian dari dana mereka (jika tidak semua) dari Bond Sinking Fund, yang dikelola oleh Contoh.

tautan atribusi

Contoh

Mari kita pahami hal yang sama dengan bantuan sebuah contoh:

Perusahaan ABC menjual Penerbitan Obligasi dengan nilai nominal $100 dan jatuh tempo lima tahun. Obligasi tersebut memiliki kupon 5% dan dapat ditebus dengan nilai nominal pada akhir 5 tahun pada saat jatuh tempo. Oleh karena itu, Perusahaan ABC akan membayar pembayaran kupon sebesar $5 per tahun dan harus membayar seluruh $100 pada saat jatuh tempo.

Untuk menghindari masalah arus kas yang mungkin timbul karena pelunasan seluruh jumlah pokok pada akhir 5 tahun Obligasi, perjanjian tersebut mensyaratkan Perusahaan ABC untuk membuat Dana Pelunasan Obligasi dan menjaminkan aset tertentu ke dana tersebut, yang akan tersedia secara eksklusif untuk melunasi obligasi setiap saat. Selanjutnya, Perusahaan ABC diwajibkan untuk memberikan kontribusi sejumlah tertentu ke Dana Pelunasan Obligasi setiap tahun sehingga perusahaan akan menghadapi persyaratan arus kas keluar akhir yang lebih kecil pada akhir 5 tahun ketika obligasi akan ditebus karena jatuh tempo.

Mengapa Bond Sinking Fund?

Obligasi biasanya diterbitkan untuk jangka waktu yang lebih lama dan menimbulkan risiko suku bunga yang lebih besar Risiko Suku Bunga yang Lebih Besar Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. baca lebih lanjut dan risiko yang timbul karena default dalam pembayaran jumlah pokok pada saat jatuh tempo karena tekanan pada kesehatan keuangan perusahaan. Ini bertindak sebagai bantalan bagi penerbit, menghasilkan jumlah yang jauh lebih rendah yang diperlukan untuk melunasi pembayaran pokok pada saat jatuh tempo dan investor dengan bertindak sebagai bantalan pengaman.

Namun demikian, perlu diperhatikan bahwa tidak semua Korporasi yang menggalang dana melalui Penerbitan Obligasi diwajibkan untuk membentuk Dana Pelunasan Obligasi; namun, obligasi dengan sinking fund dianggap relatif kurang berisiko oleh komunitas Investor.

Sinking Fund ini diatur oleh ketentuan Perjanjian Obligasi dan membantu penerbit dalam berbagai cara dalam pembelian kembali Obligasi, seperti:

Pembelian Kembali Obligasi secara berkala dari pasar terbuka
Pembelian kembali Obligasi secara berkala dengan harga panggilan tertentu Harga PanggilanHarga panggilan (CP) adalah jumlah yang dibayarkan penerbit kepada pembeli untuk membeli kembali, menelepon, atau menebus sekuritas yang dapat dipanggil sebelum jatuh tempo.baca lebih banyak atau lebih rendah dari harga Pasar
Pembelian kembali Obligasi pada saat jatuh tempo

Keuntungan

Hal ini mengurangi risiko gagal bayar bagi Investor karena berkurangnya jumlah pokok terhutang pada saat jatuh tempo bagi Perusahaan Emiten, sehingga mengurangi kemungkinan gagal bayar bagi Investor.
Dari Perspektif Emiten, Obligasi dengan Sinking Fund Sinking Fund Obligasi dana pelunasan didefinisikan sebagai obligasi dimana penerbit obligasi secara khusus menyimpan suatu jumlah tertentu untuk membayar pemegang obligasi pada tanggal jatuh tempo atau tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Ini pada dasarnya adalah obligasi yang dibuat oleh penerbit untuk dijadikan jaminan jika penerbit gagal membayar pembayarannya kepada pemegang obligasi pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Baca lebih lanjut biasanya diterbitkan dengan tingkat kupon yang lebih rendah karena bantalan pengaman tambahan ditawarkan oleh Emiten kepada Investor.
Dari sudut pandang Emiten, dapat mengakibatkan membukukan Capital gain jika Obligasi dibeli di pasar terbuka di bawah Nilai Buku karena kondisi pasar.

Kekurangan

Obligasi dengan Sinking Fund menghasilkan keuntungan terbatas bagi Investor karena kewajiban penebusan terkait dengan penyediaan dana tersebut.
Dari sudut pandang Emiten, biaya peluang dari persyaratan Dana Pelunasan Obligasi mengarah pada ketidakmampuan bisnis untuk meningkatkan utang jangka panjang yang diperlukan untuk proyek-proyek gestasi jangka panjang yang menguntungkan.

Perlakuan Akuntansi Dana Pelunasan Obligasi

Ini adalah aset jangka panjang yang dibuat semata-mata untuk pensiun obligasi. Dilaporkan di bagian Aset Neraca di bawah Kepala Aset Jangka Panjang dalam klasifikasi Investasi. Itu tidak diklasifikasikan dalam Aset LancarAset LancarAset lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, kas, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut karena hal itu akan mengakibatkan kesalahpahaman di kalangan investor mengenai penggunaan Dana Pelunasan Obligasi dan mengarah pada peningkatan Aset Lancar dan menghasilkan Rasio Lancar, yang mungkin tidak kasus.

Kesimpulan

Penyediaan dana Pelunasan Obligasi diatur dalam syarat dan ketentuan Perjanjian Obligasi dan bertindak sebagai sumber keamanan bagi investor dari Penerbitan Obligasi tersebut. Ini juga menghasilkan tingkat bunga yang lebih rendah yang ditawarkan Emiten atas keamanan yang ditawarkan. Lebih lanjut, dana pelunasan ini mensyaratkan penjaminan aset di muka dalam Dana atau pembayaran atau kontribusi tahunan yang seragam ke dalam dana, yang dikelola oleh Wali Amanat Independen. Oleh karena itu, ini merupakan pertukaran antara keamanan dan profitabilitas dari perspektif Investor dan lebih menarik bagi investor yang menghindari risiko. Sebaliknya, uang yang disisihkan dalam Bond Sinking Fund oleh Emiten tidak tersedia untuk pertumbuhan perusahaan atau untuk pembayaran dividen, yang secara langsung berdampak merugikan Pemegang Saham Perusahaan Emiten.

Video Bond Sinking Fund

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Bond Sinking Fund. Berikut ini kami bahas mengenai definisi, kelebihan, kekurangan, dan perlakuan akuntansi Bond Sinking Fund, beserta contoh-contoh praktisnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Penghasilan Tetap dari artikel berikut –