Formula Penetapan Harga Obligasi

Formula Menghitung Harga Obligasi

Rumus untuk penetapan harga obligasi Penetapan Harga Obligasi Rumus penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang meliputi pembayaran kupon dan nilai nominal, yang merupakan jumlah penebusan pada saat jatuh tempo. Hasil hingga jatuh tempo (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan. Baca lebih lanjut adalah perhitungan nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang terdiri dari pembayaran kupon dan nilai nominal, yang merupakan penebusan jumlah pada saat jatuh tempo. Tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan dikenal sebagai hasil hingga jatuh tempo (YTM.)

Harga Obligasi = ∑ _i=1ⁿC/(1+r) ⁿ+ F/(1+r) ⁿ

atau

Harga Obligasi = C* (1-(1+r) ^-n/r ) + F/(1+r) ⁿ

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll. Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rumus Penetapan Harga Obligasi (wallstreetmojo.com)

dimana C = Pembayaran kupon berkala,

F = Nilai nominal / nominal obligasi,
r = Yield to maturity (YTM) dan
n = Jumlah periode sampai jatuh tempo

Di sisi lain, formula penilaian obligasi untuk obligasi diskon besar atau obligasi kupon nol Obligasi nol kupon Berbeda dengan obligasi pembawa kupon biasa, obligasi kupon nol (juga dikenal sebagai Obligasi Diskon Murni atau Obligasi Akrual) adalah obligasi yang diterbitkan dengan diskonto dari nilai nominalnya dan tidak membayar bunga secara periodik. Dengan kata lain, pembayaran bunga tersirat tahunan dimasukkan ke dalam nilai nominal obligasi, yang dibayarkan pada saat jatuh tempo. Akibatnya, obligasi ini hanya memiliki satu pengembalian: pembayaran nilai nominal pada saat jatuh tempo. Baca lebih lanjut dapat dihitung hanya dengan mendiskontokan nilai nominal ke nilai sekarang, yang secara matematis direpresentasikan sebagai,

Harga Obligasi Tanpa Kupon = (seperti namanya, tidak ada pembayaran kupon)

Perhitungan Harga Obligasi (Langkah demi Langkah)

Rumus perhitungan Harga Obligasi dengan menggunakan langkah-langkah sebagai berikut:

Pertama, nilai nominal atau nilai nominal penerbitan obligasi ditentukan sesuai dengan kebutuhan pendanaan perusahaan. Nilai nominal dilambangkan dengan F.

Sekarang, tingkat kupon, yang dianalogikan dengan tingkat bunga obligasi dan frekuensi pembayaran kupon, ditentukan. Pembayaran kupon selama satu periode dihitung dengan mengalikan tingkat kupon dengan nilai nominal kemudian membagi hasilnya dengan frekuensi pembayaran kupon dalam setahun. Pembayaran kupon dilambangkan dengan C.

C = Tingkat kupon * F / Jumlah pembayaran kupon dalam setahun

Jumlah total periode hingga jatuh tempo dihitung dengan mengalikan tahun hingga jatuh tempo dan frekuensi pembayaran kupon dalam setahun. Jumlah periode sampai jatuh tempo dilambangkan dengan n.

n = Jumlah tahun sampai jatuh tempo * Jumlah pembayaran kupon dalam setahun

YTM adalah faktor diskon, yang ditentukan berdasarkan pengembalian pasar saat ini dari investasi dengan profil risiko serupa. YTM dilambangkan dengan r.

Sekarang, nilai sekarang dari pembayaran kupon pertama, kedua, ketiga, dan seterusnya, bersama dengan nilai sekarang dari nilai nominal yang akan ditebus setelah n periode, diturunkan sebagai,

Akhirnya, menjumlahkan nilai sekarang dari semua pembayaran kupon dan nilai nominal memberikan harga obligasi seperti di bawah ini,

Contoh Praktis (dengan Template Excel)

Contoh 1

Mari kita ambil contoh obligasiContoh Obligasi Obligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. Baca lebih lanjut dengan pembayaran kupon tahunan. Mari kita asumsikan perusahaan XYZ Ltd telah menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $100.000, dengan tingkat kupon tahunan sebesar 7% dan jatuh tempo dalam 15 tahun. Suku bunga pasar yang berlaku adalah 9%.

Diberikan, F = $100.000
C = 7% * $100.000 = $7.000
n = 15
r = 9%

Perhitungan harga obligasi menggunakan rumus di atas sebagai,

Harga obligasi = $83.878,62

Sejak tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah ROI (tingkat bunga) yang dibayarkan pada nilai nominal obligasi oleh penerbit obligasi. Ini menentukan jumlah pembayaran yang dilakukan oleh GIS (keamanan pendapatan terjamin). Tingkat Kupon = Pembayaran Bunga Setahun / Nilai Par Obligasi * 100% lebih rendah dari YTM, harga obligasi kurang dari nilai nominal, dan dengan demikian, obligasi dikatakan diperdagangkan dengan diskon.

Contoh #2

Mari kita ambil contoh obligasi dengan pembayaran kupon setengah tahunan. Mari kita asumsikan perusahaan ABC Ltd telah menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $100.000 dengan tingkat kupon 8% yang harus dibayar setengah tahunan dan jatuh tempo dalam 5 tahun. Suku bunga pasar yang berlaku adalah 7%.

Oleh karena itu, perhitungan harga obligasi menggunakan rumus di atas sebagai,

Harga obligasi = $104,158.30

Karena tingkat kupon lebih tinggi dari YTM, harga obligasi lebih tinggi dari nilai nominal, dan dengan demikian, obligasi tersebut dikatakan diperdagangkan dengan harga premium.

Contoh #3

Mari kita ambil contoh obligasi tanpa kupon. Mari kita asumsikan perusahaan QPR Ltd telah menerbitkan obligasi tanpa kupon dengan nilai nominal $100.000 dan jatuh tempo dalam 4 tahun. Suku bunga pasar yang berlaku adalah 10%.

Oleh karena itu, perhitungan harga obligasi menggunakan rumus di atas sebagai,

Harga obligasi = $68.301,35 ~ $68.301

Penggunaan dan Relevansi

Konsep penetapan harga obligasi sangat penting karena obligasi merupakan bagian tak terpisahkan dari pasar modal. Dengan demikian, investor dan analis harus memahami bagaimana berbagai faktor obligasi berperilaku untuk menghitung nilai intrinsiknya. Mirip dengan penilaian saham, penetapan harga obligasi membantu memahami apakah itu investasi yang cocok untuk portofolio dan akibatnya merupakan bagian integral dari investasi obligasi.

Video Formula Penetapan Harga Obligasi

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan Formula Penetapan Harga Obligasi. Di sini kita membahas cara melakukan perhitungan harga obligasi, contoh praktis, dan template excel yang dapat diunduh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Pendapatan Tetap dari artikel berikut –