Pembiayaan Conduit

Definisi Pembiayaan Conduit

Pembiayaan saluran mengacu pada sekuritas publik non-peringkat yang beredar di mana penerbit nirlaba atau nirlaba swasta berfungsi sebagai penyedia kredit utama sekuritas. Pemerintah daerah atau negara bagian menerbitkan obligasi dan memberikan pendapatan obligasi kepada pihak yang berbeda, dan entitas tersebut kemudian bertanggung jawab untuk melunasi obligasi tersebut.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya:Sumber : Conduit Financing (wallstreetmojo.com)

Saluran adalah pengaturan keuangan jangka pendek yang mendapatkan uang dengan cepat ke pihak peminjam. Misalnya, pembiayaan saluran mengamankan pinjaman atau hipotek jangka panjang, yang merupakan jalur uang dari investor ke peminjam. Selain itu, saluran dapat mengubah karakteristik instrumen utang dan meningkatkan daya tariknya bagi investor.

Takeaway kunci

Pembiayaan saluran mengacu pada sekuritas publik non-peringkat yang beredar di mana penerbit nirlaba atau nirlaba swasta berfungsi sebagai penyedia kredit utama sekuritas. Akibatnya, pemegang obligasi saluran biasanya menerima pengembalian yang lebih tinggi daripada pemegang obligasi daerah.
Di pasar obligasi daerah, pembiayaan saluran terdiri dari penerbitan obligasi oleh pemerintah negara bagian atau lokal dan mentransfer hasil obligasi ke organisasi lain.
Mirip dengan obligasi lainnya, mereka juga memiliki manfaat dan risiko. Oleh karena itu, terkadang juga disebut sebagai pembiayaan conduit bond. Ini karena perjanjian kontraktual terjadi antara penerbit conduit dan peminjam conduit sebagai bagian dari peminjaman obligasi.

Pembiayaan Conduit Dijelaskan

Pembiayaan saluran di pasar obligasi daerah mensyaratkan pemerintah negara bagian atau lokal menerbitkan obligasi dan memberikan pendapatan obligasi kepada entitas yang berbeda (kadang-kadang disebut sebagai peminjam saluran) yang bertanggung jawab atas pembayaran kembali obligasi. Mereka bertujuan untuk membiayai pinjaman klien dan membeli obligasi jangka panjang yang dijamin dengan hutang, seperti hipotek.

Ini terkadang juga disebut sebagai pembiayaan obligasi saluran. Saluran berinvestasi dalam aset jangka panjang yang relatif tidak likuid. Mereka membiayai investasi ini dengan menaikkan hutang jangka pendek yang dijamin dengan beberapa hutang, termasuk hutang kartu kredit dan hipotek rumah. Di sini, penerbit hanya perlu melakukan pembayaran obligasi sepanjang menerima dana dari peminjam atau pihak terkait.

Selain itu, tanggung jawab penerbit saluran adalah untuk menawarkan pembebasan pajak atau kredit pajak terkait dengan obligasi atau memberi peminjam akses ke pasar obligasi daerah. Oleh karena itu, kredit penerbit bukan merupakan bagian dari transaksi. Oleh karena itu, seseorang tidak dapat menganggapnya sebagai pihak nyata yang berkepentingan dengan esensi keuangan dari transaksi tersebut.

Penerbit saluran dan peminjam saluran membuat perjanjian kontrak di antara mereka sebagai bagian dari pembiayaan. Misalnya, perjanjian pinjaman, pengaturan sewa/sewa kembali, perjanjian penjualan cicilan, atau beberapa kontrak lain yang menentukan pelunasan obligasi, bergantung pada undang-undang atau kebijakan yang bersangkutan.

Ini mensyaratkan penerbit saluran meminjamkan hasil obligasi kepada peminjam saluran melalui perjanjian pinjaman. Ini juga mensyaratkan penerbit saluran mengalihkan hak untuk menerima pembayaran berdasarkan kontrak pinjaman itu sebagai jaminan kepada pemegang obligasi (atau kepada wali amanat untuk pemegang obligasi) untuk mengamankan dan menyediakan pembayaran kembali obligasi.

Tujuan saluran adalah untuk menawarkan pembiayaan yang terjangkau. Laba bank tidak akan setinggi yang diantisipasi jika mereka harus membiayai aset tersebut lebih dari beberapa minggu tanpa memperhitungkan penurunan nilai sebenarnya dari aset tersebut.

Contoh

Proyek perumahan untuk orang miskin membutuhkan dana, sehingga organisasi yang bertanggung jawab atas pembangunan tersebut memutuskan untuk mencari dana, dan mereka menemukan sebuah ide. Mereka menerbitkan obligasi untuk mengumpulkan uang melalui saluran pembiayaan. Dengan bantuan modal yang mereka kumpulkan melalui dana saluran, mereka menyelesaikan rumah tersebut. Karena ini adalah penyebab publik, agensi juga akan mendapatkan pembebasan pajak.

Risiko Dan Manfaat

Pembiayaan obligasi conduit melibatkan risiko dan manfaat tertentu, dan mereka adalah sebagai berikut:

Risiko

Obligasi saluran, tidak seperti obligasi reguler, tidak memiliki cadangan penuh dari kepercayaan dan kredit otoritas penerbit (pemerintah atau lembaga). Oleh karena itu, dalam hal ini, pengembalian yang lebih signifikan datang pada tingkat risiko yang lebih tinggi.
Saat membeli obligasi saluran, investor memasukkan uang mereka ke dalam proyek itu sendiri, bukan penerbit saluran, jadi penting bagi mereka untuk mengingat ini dan meneliti proyek dengan baik.
Penting juga untuk memiliki informasi dan bukti untuk mendukung keyakinan mereka bahwa proyek memiliki peluang sukses.

Manfaat

Pemegang obligasi saluran biasanya menerima pengembalian yang lebih tinggi daripada pemegang obligasi kota, pendapatan bunga bebas pajak federal yang sama. Selain itu, pembiayaan bebas pajak mungkin tersedia untuk lembaga yang menunjukkan manfaat publik. Misalnya, perumahan, rumah sakit, tindakan pengendalian polusi, dan fasilitas adalah manfaat publik.
Dengan memiliki obligasi conduit, investor juga dapat bebas dari membayar pajak negara bagian dan lokal atas pembayaran bunga jika penerbitan obligasi berada di negara bagian tempat tinggal investor. Namun, manfaat bebas pajak dari setiap obligasi daerah hanya berlaku untuk pendapatan dari bunga obligasi.
Ini mungkin dikenakan keuntungan modal dan karenanya dikenakan pajak dan harus dilaporkan ke Internal Revenue Service. Selain itu, obligasi daerah juga dapat dikenakan pajak minimum alternatif (AMT).

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa yang dimaksud dengan pengaturan pembiayaan saluran?

Pengaturan pembiayaan adalah serangkaian transaksi di mana entitas pembiayaan memajukan uang, properti, atau hak untuk menggunakan properti, dan pihak lain menerimanya sebagai uang, properti, atau hak. Oleh karena itu, entitas yang beroperasi sebagai entitas saluran dalam pengaturan ini dikenal sebagai pengaturan pembiayaan saluran.

Bagaimana cara kerja pembiayaan saluran?

Conduit sebagai opsi pembiayaan memberikan akses cepat ke dana bagi pihak peminjam. Pada saat yang sama, kerangka organisasi sisi investasi terlihat cukup menarik bagi investor yang ada sehingga mereka membelinya. Selain itu, opsi ini membantu mengubah karakteristik instrumen utang sehingga investor menganggapnya lebih menarik.

Apakah pembiayaan saluran dalam real estat komersial?

Pinjaman saluran dalam real estat komersial kadang-kadang disebut sebagai pinjaman CMBS (Commercial Mortgage Backed Security). Ini adalah hipotek komersial yang dibundel dengan pinjaman serupa lainnya, disekuritisasi, dan dijual kepada investor institusional di pasar sekunder.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Conduit Financing dan definisinya. Berikut kami jelaskan secara detail, termasuk contohnya, risiko, dan manfaatnya. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini –