Preferensi Likuidasi

Definisi Preferensi Likuidasi

Preferensi likuidasi adalah klausul yang menyatakan urutan pembayaran dari realisasi aset jika entitas kehilangan status perusahaan dan menjadi bangkrut. Ini melindungi jumlah yang diinvestasikan oleh pemegang saham pilihan jika entitas menjalani proses likuidasi, baik sukarela maupun tidak sukarela.

Apa itu Likuidasi?

Likuidasi, dalam istilah awam, adalah akhir dari perusahaan. Ini juga berarti mengalihkan perusahaan ke tangan lain atau menjual bisnis. Dalam likuidasiLikuidasiLikuidasi adalah proses penutupan bisnis atau segmen bisnis dengan menjual asetnya. Jumlah yang direalisasikan digunakan untuk melunasi kreditur dan semua kewajiban bisnis lainnya dalam urutan tertentu.Baca lebih lanjut, perusahaan perlu mencairkan semua asetnya, melunasi kewajiban, dan mendistribusikan dana ke berbagai penggugat, termasuk investor, dengan judul preferensi likuidasi. Investor modal ventura umumnya menggunakan klausul ini untuk melindungi investasi mereka.

Preferensi Proses Likuidasi

Proses berikut untuk investor dengan klausul preferensi likuidasi:

Pertama, harus memeriksa apakah investor adalah investor pilihan atau pemegang saham biasa Pemegang Saham Biasa Saham biasa adalah jumlah saham perusahaan dan terdapat dalam neraca. Ini dihitung dengan mengurangkan laba ditahan dari total ekuitas.baca lebih lanjut seperti karyawan atau pemangku kepentingan lainnya. Dia akan berhak menerima tanda terima karena pemegang saham lain membagikannya.
Kemudian, kita harus mempertimbangkan kelipatan yang dialokasikan untuk modal yang diinvestasikan. Banyak menunjukkan apa yang akan menerima waktu investasi jika perusahaan itu ada. Umumnya berkisar antara 1-3, dan jika tidak ada kelipatan yang terpasang, investor tidak akan bisa mendapatkan bagiannya dari hasil berdasarkan preferensi likuidasi.
Kita juga perlu memeriksa apakah investor preferensial memiliki hak partisipasi atau tidak. Hak partisipasi memberi hak kepada investor untuk berbagi hasil di samping preferensi likuidasinya dan sebagai pemegang saham biasa berdasarkan persentase kepemilikannya. Dan, jika investor juga merupakan pemegang hak partisipasi, dia akan menerima jumlah tambahan. Jika tidak, dia hanya akan menerima dana untuk preferensi likuidasinya.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Preferensi Likuidasi (wallstreetmojo.com)

Preferensi Jenis Likuidasi

Beberapa jenis mengambang di pasar. Kami akan membahas beberapa yang penting:

Kelipatan preferensi likuidasi adalah salah satu cara paling favorit investor melindungi diri mereka sendiri jika terjadi likuidasi. Ini menyatakan jumlah yang akan dibayar seseorang dalam kelipatan dari modal yang diinvestasikan oleh investor. Misalnya, seseorang menginvestasikan $1 juta, dan preferensi likuidasinya adalah 1. Kemudian, jika dana yang dihasilkan dari likuidasi entitas mencukupi, ia akan menerima kembali investasi awalnya, yaitu $1 juta.
Dalam hal preferensi likuidasi berpartisipasi, investor akan menerima jumlah tambahan dari kepemilikan ekuitas setelah membayar.
Dalam preferensi likuidasi lurus atau non-partisipasi , investor dengan saham preferen dengan preferensi non-partisipasi memenuhi syarat untuk pengembalian yang lebih tinggi dalam opsi berikut. Dia dapat mengubah saham preferennya menjadi saham biasa dan menerima hasil atau hanya haknya dari saham preferen.
Proses likuidasi tertutup juga banyak digunakan. Di sini, investor dan entitas mendapatkan manfaat yang sama. Jika seorang investor memiliki preferensi ini, dia berhak menerima jumlah preferensi dan jumlah tambahan dari ekuitas biasa. Tetap saja, penghasilannya akan dibatasi hingga batas tertentu, seperti yang disebutkan dalam kontrak.
Beberapa preferensi likuidasi juga ada berdasarkan senioritas, seperti: –
Ketika klausul diperkenalkan berdasarkan tingkat senioritas dalam kontrak, tahap terakhir dari preferensi investor akan mempertimbangkan yang sebelumnya dalam pembayaran kembali.
Dalam hal senioritas pari-passu, hasilnya akan didistribusikan secara merata kepada semua investor dengan preferensi ini dalam rasio investasi mereka jika penerimaan tidak dapat dibayar kembali secara penuh.
Satu lagi jenis preferensi senioritas dikenal sebagai senioritas hybrid atau berjenjang. Sekali lagi, para investor dikumpulkan bersama dan dibayar sesuai dengan pari passuPari PassuPari Passu adalah klausul standar dalam perjanjian keuangan yang menjamin pengelolaan dan distribusi aset, surat berharga, dan kewajiban utang yang setara di antara para kreditur.baca lebih lanjut prinsipnya.

Contoh Preferensi Likuidasi

Mari kita asumsikan Grup Modal Ventura telah menginvestasikan $250 juta untuk 50% saham dalam bisnis ini. Ini memiliki preferensi likuidasi non-partisipasi dalam rasio, katakanlah, 0:1:2:3 dari nilai investasinya. Kemudian, perusahaan diakuisisi seharga $100/250/500/1.000 juta. Kapitalis ventura akan berhak atas hasil sebagai berikut: –

Dalam contoh di atas, jika kelompok modal ventura berhak mendapat bagian dalam hasil atau memiliki saham penyertaan, seseorang akan membayar bagian tambahan setelah preferensi likuidasi. Akibatnya, Grup Modal Ventura akan menerima hasil kepemilikan sesuai rumus berikut: –

Bagian Grup Modal Ventura = (Total Hasil – Preferensi Likuidasi) * Bagian Grup Modal Ventura

Lihat lembar excel untuk perhitungan terperinci.

Keuntungan

Preferensi ini bertindak sebagai jaminan bagi investor. Itu harus dilikuidasi jika perusahaan tidak dapat memenuhi targetnya atau gagal dalam usahanya. Oleh karena itu, investor lebih memilih atau menjamin dana; mereka mendapatkan jumlah yang diinvestasikan.

Keterbatasan

Preferensi likuidasi hanya berlaku ketika perusahaan mengalami likuidasi karena kebangkrutan, rekapitalisasi Rekapitalisasi Rekapitalisasi adalah metode restrukturisasi rasio berbagai mode penghasil modal, seperti hutang, ekuitas, dan saham preferensi, berdasarkan WACC dan persyaratan perusahaan lainnya. seperti tingkat kontrol yang diinginkan.baca lebih lanjut, atau apakah merger dan akuisisi, dll. Tetapi preferensi investor tidak sesuai jika perusahaan melakukan Penawaran Umum PerdanaPenawaran Umum PerdanaPenawaran umum perdana (IPO) terjadi ketika perusahaan swasta menyediakan sahamnya untuk masyarakat umum untuk pertama kalinya. IPO adalah sarana untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dengan memungkinkan mereka memperdagangkan sahamnya di bursa saham.baca lebih lanjut. Dalam hal ini, semua pemegang saham preferen umumnya beralih ke pemegang saham biasa.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, klausul preferensi investor membantu investor melindungi investasi mereka jika terjadi likuidasi perusahaan, di mana hasilnya cukup langka. Jika tidak, hal itu memungkinkan investor mencatat beberapa keuntungan tambahan saat keuntungannya dilikuidasi dan lebih dari cukup untuk menutupi biaya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk definisi Preferensi Likuidasi. Kami membahas klausul preferensi likuidasi, jenis, keuntungan, batasan, dan contoh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel perbankan investasi berikut: –