Obligasi Keagenan

Definisi Obligasi Keagenan

Obligasi keagenan adalah obligasi yang diterbitkan oleh instansi pemerintah dan cenderung relatif lebih likuid dibandingkan dengan obligasi lainnya. Namun, mereka biasanya kurang likuid daripada perbendaharaan dan tidak memiliki jaminan federal penuh yang sama. Obligasi agensi menawarkan suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan dengan perbendaharaan, sementara kekurangan likuiditas mungkin membuat mereka tidak cocok untuk beberapa investor.

Jenis Obligasi Keagenan

Berikut ini adalah jenis-jenis obligasi keagenan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Agency Bond (wallstreetmojo.com)

#1 – Dikeluarkan oleh Badan Pemerintah Federal

Ini termasuk Administrasi Perumahan Federal (FHPA), Administrasi Bisnis Kecil (SBA), Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah (GNMA atau Ginnie Mae ). Obligasi yang diterbitkan oleh lembaga pemerintah federal umumnya dijamin oleh pemerintah federal, mirip dengan perbendaharaan.

#2 – Dikeluarkan oleh Perusahaan yang Disponsori Pemerintah

Termasuk Asosiasi Hipotek Nasional Federal (Fannie Mae), Mortgage Pinjaman Rumah Federal (Freddie Mac), Bank Kredit Pertanian Federal, Korporasi Pendanaan, dan Bank Pinjaman Rumah Federal. GSE adalah organisasi semi-pemerintah yang diciptakan untuk meningkatkan ketersediaan kredit dan mengurangi biaya pendanaan untuk sektor ekonomi yang ditargetkan.

Hal ini pada akhirnya akan mengurangi risiko kerugian modal secara keseluruhanCapital LossCapital Loss adalah kerugian ketika nilai imbalan yang diterima dari hasil pengalihan aset modal kurang dari nilai agregat biaya akuisisi & biaya peningkatan. Dengan kata yang lebih sederhana, dapat dinyatakan sebagai kerugian yang berasal dari pengalihan aset modal.baca lebih lanjut untuk investor. Entitas ini diawasi tetapi tidak dikelola secara langsung oleh pemerintah federal. Ini dimiliki secara pribadi dan diatur dengan motif keuntunganMotif keuntunganMotif keuntungan mengacu pada niat entitas yang mendorong entitas untuk menikmati aktivitas mencari keuntungan untuk mencapai keuntungan finansial dan keuntungan.Baca lebih lanjut dengan menyediakan likuiditasLikuiditasLikuiditas adalah kemudahan mengubah aset atau sekuritas menjadi cash.baca lebih lanjut jenis pasar modalJenis Pasar ModalPasar modal adalah tempat di mana pembeli dan penjual berinteraksi dan memperdagangkan sekuritas keuangan seperti surat utang, saham, instrumen utang, obligasi, dan instrumen derivatif seperti futures, opsi, swap, dan yang diperdagangkan di bursa dana (ETF). Ada dua jenis pasar: pasar primer dan pasar sekunder.baca lebih lanjut. Dalam hal ini, mereka berinvestasi dalam modal saham Modal Saham Modal saham adalah jumlah modal saham (termasuk modal ekuitas dan modal preferensi) yang telah dikeluarkan oleh suatu perusahaan. Ini adalah cara mengumpulkan dana oleh perusahaan untuk memenuhi berbagai tujuan bisnisnya.baca lebih lanjut dan sekuritas utang, jamin MBS, beli pinjaman dan simpan dalam portofolionya, dan kumpulkan biaya untuk jaminan dan layanan lainnya.

Fitur Obligasi Keagenan

Fannie Mae dan Freddie Mac sangat terekspos pada pasar sekuritas yang didukung hipotek. Ketika gagal bayar hipotek meningkat selama subprime mortgageSubprime MortgageA subprime mortgage adalah pinjaman terhadap properti yang ditawarkan kepada peminjam dengan riwayat kredit yang lemah atau tidak ada sama sekali. Karena risiko pemulihannya tinggi, tingkat bunga yang dikenakan pada hipotek tersebut lebih tinggi sehingga pemberi pinjaman dapat memperoleh kembali jumlah maksimum pada awal pinjaman. Baca lebih lanjut krisis, entitas ini mengalami kerugian yang signifikan. Selanjutnya, ketidakmampuan mereka untuk mengumpulkan modal dan memenuhi kewajiban mereka hampir menyebabkan keruntuhan, yang sangat mengganggu pinjaman hipotek AS dan pasar perumahan. Untuk menghindari kemungkinan tersebut, pemerintah AS memaksa mereka untuk melakukan bailoutBailoutBailout mengacu pada dukungan keuangan jangka panjang yang ditawarkan oleh pemerintah atau organisasi keuangan stabil lainnya untuk bisnis dalam bentuk ekuitas, uang tunai, atau pinjaman untuk membantunya mengatasi kerugian tertentu dan bertahan. mengapung di pasar.baca lebih lanjut.
Ginnie Mae melakukan fungsi serupa; namun itu adalah agen pemerintah federal dan karenanya menikmati jaminan federal penuh, sedangkan 2 entitas lainnya tidak. Sebagai GSE, mereka independen dan menjalankan entitas nirlaba. Mereka menikmati jaminan federal implisit yang mendorong investor untuk menawarkan persyaratan yang lebih menguntungkan. Ini diuji dalam krisis Subprime mortgage 2007.
Pemerintah Federal memberikan suntikan uang tunai yang signifikan ke Fannie MaeFannie MaeFannie Mae, yaitu, Federal National Mortgage Association adalah perusahaan yang disponsori pemerintah Amerika Serikat (GSE) yang didirikan pada tahun 1938 oleh kongres untuk meningkatkan pasar hipotek sekunder selama periode besar depresi yang melibatkan pembiayaan untuk pemberi pinjaman hipotek sehingga memberikan akses ke pembiayaan hipotek yang terjangkau di semua pasar setiap saat.baca lebih lanjut dan Freddie Mac, dan pada Sep 2008, kedua entitas dimasukkan ke dalam konservatori.
Sebagai konservator, pemerintah AS dan FHFA (yang mengatur pasar hipotek sekunder negara) telah memberlakukan berbagai kontrol pada entitas ini.

Struktur Obligasi Keagenan

Obligasi agen tingkat kupon tetap: Ini membayar tingkat bunga tetap secara berkala, seperti triwulanan atau tahunan, setengah tahunan.
Obligasi agen tingkat kupon variabel atau mengambang: Di mana tingkat suku bunga disesuaikan secara berkala. Penyesuaian biasanya dikaitkan dengan beberapa suku bunga referensi, seperti imbal hasil obligasi Treasury AS atau LIBORLIBORLIBOR Rate (London Interbank Offer) adalah suku bunga perkiraan yang dihitung dengan merata-ratakan suku bunga saat ini yang dikenakan oleh bank sentral terkemuka di London sebagai suku bunga acuan untuk pasar keuangan. di dalam negeri dan internasional, di mana ia bervariasi setiap hari cenderung pada kondisi pasar tertentu. Baca lebih lanjut, EURIBOR, menurut formula yang telah ditentukan sebelumnya.
Obligasi agen tanpa kupon dikeluarkan oleh agen untuk memenuhi pembiayaan jangka pendek Pembiayaan Jangka Pendek Pembiayaan jangka pendek mengacu pada pembiayaan bisnis kurang dari satu tahun untuk menghasilkan uang tunai untuk biaya kerja dan operasional, biasanya untuk jumlah yang lebih kecil. Ini termasuk memperoleh dana melalui pinjaman online, jalur kredit, dan pembiayaan faktur. Baca lebih lanjut kebutuhan dan dikeluarkan dengan diskon saat inisiasi dan dapat ditukarkan pada nilai nominal selama jatuh tempo.
Obligasi agensi yang dapat dipanggil: Sebagian besar dari mereka tidak dapat dipanggil dan sensitif terhadap perubahan suku bunga, yaitu ketika suku bunga meningkat, harga obligasi agensi turun dan sebaliknya. Obligasi ini berbeda dari yang lain karena penerbit dapat memanggil obligasi sebelum jatuh tempo dengan harga panggilan, yang lebih rendah dari harga pasar saat ini. Hal ini biasanya terjadi pada saat suku bunga menurun karena penerbit memiliki opsi untuk menarik kembali obligasi suku bunga yang lebih tinggi sebelumnya dengan meminjam pada suku bunga yang lebih rendah dan menggunakan hasilnya untuk membayar kembali investor.

Keuntungan Obligasi Keagenan

Risiko kredit lebih kecil: Meskipun mereka tidak memiliki keyakinan penuh dan jaminan kredit dari obligasi agen pemerintah AS dianggap membawa risiko kredit yang lebih rendahRisiko KreditRisiko kredit adalah kemungkinan kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan arus kas terganggu dan peningkatan biaya penagihan.baca lebih lanjut karena diterbitkan dan dijamin oleh lembaga pemerintah dan membawa jaminan pemerintah implisit dan eksplisit . Mereka juga menjamin baik bunga, maupun pembayaran pokok. Pembayaran PokokJumlah pokok adalah bagian yang signifikan dari total jumlah pinjaman. Selain cicilan bulanan, saat peminjam membayar sebagian dari jumlah pokok, jumlah awal pinjaman langsung dikurangi. Baca lebih lanjut tentang sekuritas yang mereka jual. Bersama-sama, entitas-entitas ini menjamin setengah dari $12 triliun hipotek yang beredar di AS.
Pengembalian yang lebih tinggi: Mereka memberikan tingkat pinjaman yang lebih menguntungkan daripada jenis obligasi lainnya karena risiko kredit yang lebih tinggi.
Sumber keuangan yang menguntungkan: Obligasi ini membantu membiayai proyek-proyek yang relevan dengan kebijakan publik seperti pertanian, usaha kecil, atau pinjaman kepada pembeli rumah. Mereka memberikan dukungan kepada sektor-sektor ekonomi yang mungkin berjuang untuk menemukan sumber pendanaan yang terjangkau.
Menanamkan Likuiditas: Fannie Mae dan Freddie Mac mendukung likuiditas di pasar perumahan AS. Secara khusus, mereka membeli hipotek dari pemberi pinjaman seperti bank dan mengemasnya kembali menjadi sekuritas dan selanjutnya menjualnya kepada investor.
Pembebasan dari pajak lokal: Bunga dari sebagian besar penerbitan obligasi agen dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal, namun penting bagi investor untuk memahami konsekuensi pajak sebelum berinvestasi di dalamnya.
Peringkat Kredit Lebih Tinggi: Karena agen penerbit mendukung obligasi agensi, mereka dapat menerima peringkat kredit tinggi oleh lembaga pemeringkat yang diakui dan oleh karena itu dipandang oleh beberapa orang sebagai kewajiban moral pemerintah federal.

Kekurangan

Persyaratan modal minimum: Ada batasan jumlah modal minimum untuk diinvestasikan dalam obligasi agen yaitu, investasi minimal $25.000 diperlukan dalam obligasi Ginnie Mae Agency, yang berarti investor dengan portofolio investasi kecil tidak dapat berinvestasi dalam obligasi ini.
Sifatnya kompleks- Beberapa masalah obligasi agensi memiliki fitur yang membuatnya lebih “terstruktur” dan kompleks yang selanjutnya mengurangi likuiditas investasi ini dan membuatnya tidak cocok untuk investor individu.
Sepenuhnya Kena Pajak -Agensi penerbit obligasi Penerbit Obligasi Penerbit Obligasi adalah entitas yang mengumpulkan dan meminjam uang dari orang-orang yang membeli obligasi (Pemegang Obligasi), dengan janji membayar bunga secara berkala dan membayar kembali jumlah pokok ketika obligasi jatuh tempo.baca lebih lanjut seperti entitas GSE Freddie Mac dan Fannie Mae sepenuhnya dikenakan pajak sesuai peraturan lokal atau negara bagian. Keuntungan atau kerugian modal saat menjual obligasi agen adalah pajak sesuai peraturan perpajakan.

Kesimpulan

Obligasi keagenan tunduk pada suku bunga, likuiditas, reinvestasiReinvestasiReinvestasi adalah proses menginvestasikan pengembalian yang diterima dari investasi dalam bentuk dividen, bunga, atau hadiah uang tunai untuk membeli saham tambahan dan menginvestasikan kembali keuntungannya. Investor tidak memilih keuntungan tunai karena mereka menginvestasikan kembali keuntungan mereka dalam portofolio mereka. baca lebih lanjut, risiko kredit, panggilan, inflasi, pasar, dan peristiwa makro lainnya yang serupa dengan sekuritas pendapatan tetap lainnya.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk apa Obligasi Keagenan dan definisinya. Di sini kita membahas jenis-jenis obligasi keagenan beserta fitur dan strukturnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan dari artikel berikut –