Obligasi Hasil Tinggi

Apa itu Obligasi Hasil Tinggi?

Obligasi hasil tinggi adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang telah ditetapkan di bawah ambang tingkat investasi oleh lembaga pemeringkat kredit populer seperti di bawah ‘BBB’ dari Standard & Poor dan di bawah ‘Baa’ dari Moody’s karena risiko kredit tambahan yang terlibat dalam pembayaran bunga dan pokok . Namun, untuk mengkompensasi risiko gagal bayar yang lebih tinggi, obligasi ini menawarkan imbal hasil yang menarik bagi investor.

Fitur Obligasi Hasil Tinggi

Obligasi Hasil Tinggi bervariasi tergantung pada kupon dan jenis jatuh tempo. Banyak dari struktur yang paling umum dirancang untuk memungkinkan emiten meningkatkan arus kas dengan menunda pembayaran bunga.
Obligasi hasil tertinggi adalah kewajiban hutang senior tanpa jaminan. Sebaliknya, pinjaman leverage Pinjaman Leverage Pinjaman leverage adalah pinjaman yang memiliki risiko gagal bayar yang tinggi karena ditawarkan kepada perusahaan atau individu yang sudah memiliki tingkat hutang yang cukup besar dan mungkin memiliki sejarah atau kredit yang buruk sebagai akibat dari pinjaman tersebut. suku bunga tinggi.baca lebih lanjut biasanya dijamin pada aset tertentu.
Janji pinjaman hasil tinggi dapat membatasi kegiatan atau pembayaran tertentu oleh penerbit yang merugikan kepentingan kreditur. Sebagian besar pinjaman dengan hasil tinggi menggabungkan perubahan kendali.
Pasar primer untuk pinjaman dengan imbal hasil tinggi didominasi oleh sejumlah kecil bank investasi besar, sedangkan pasar sekunderPasar sekunderPasar sekunder adalah platform di mana investor dapat dengan mudah membeli atau menjual sekuritas yang pernah diterbitkan oleh penerbit asli, baik itu bank, korporasi, atau entitas pemerintahan. Juga disebut sebagai aftermarket, ini memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas secara bebas tanpa campur tangan pihak yang menerbitkannya. Baca lebih lanjut adalah pasar OTC di mana sebagian besar transaksi dinegosiasikan antara dealer dan investor.

Jenis Obligasi Hasil Tinggi

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Obligasi Hasil Tinggi (wallstreetmojo.com)

Obligasi Tanpa Kupon – Masalah ini memberikan diskon besar dan dapat ditukarkan dengan harga nominal. Tidak ada bunga yang diperolehBunga yang diperolehBunga yang masih harus dibayar adalah jumlah bunga yang belum diselesaikan yang diperoleh oleh perusahaan atau yang harus dibayar oleh perusahaan dalam periode akuntansi yang sama.baca lebih lanjut dan dibayarkan kepada pemegang obligasi
Bunga yang Ditangguhkan – Dalam bunga yang ditangguhkan, Bunga yang Ditangguhkan, Bunga yang ditangguhkan mengacu pada pembayaran bunga yang tertunda atas pinjaman dalam periode tertentu. Peminjam tidak perlu membayar bunga apapun jika seluruh jumlah pinjaman dibersihkan dalam periode ini. Bunga seperti itu biasanya dibebankan pada kartu kredit dan amortisasi negatif.Baca lebih lanjut tidak ada pembayaran bunga sampai nanti dalam masa obligasi. Setelah itu, kupon yang lebih tinggi dibayarkan untuk menutup kekurangan.
Step-Up Bonds – Kupon awal rendah, meningkat di kemudian hari.
Bayar dalam bentuk Obligasi – Ini menggantikan kupon dengan hutang tambahan. Hutang tambahan akan memiliki tingkat kupon yang lebih tinggi daripada yang asli tetapi sifatnya sangat berisiko. Jika emiten tetap membayar dalam bentuk utang tambahan maka jumlah utang perseroan yang belum terlunasi akan meningkat secara signifikan.
Obligasi Terkait Ekuitas – Yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk mengkonversi adalah kepemilikan obligasi menjadi kepemilikan ekuitas seperti obligasi konversi.
Catatan Reset yang Dapat Diperpanjang – Penerbit memiliki hak untuk memperpanjang jatuh tempo hutang dengan kupon baru secara berkala. Ini juga memiliki fitur tambahan dari opsi putFitur Put OptionsPut Option adalah instrumen keuangan yang memberikan pembeli hak untuk menjual opsi kapan saja sebelum tanggal berakhirnya kontrak pada harga yang telah ditentukan sebelumnya yang disebut strike price. Ini melindungi aset dasar dari kejatuhan aset dasar yang diantisipasi. Baca lebih lanjut di mana investor dapat menjual kembali obligasi tersebut kepada penerbit.

Siapa Investor di High Yield Bonds?

Investor RitelInvestor RitelInvestor ritel adalah investor individu non-profesional yang cenderung berinvestasi dalam jumlah kecil di ekuitas, obligasi, reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa, dan sekeranjang sekuritas lainnya. Mereka sering mengambil layanan dari perusahaan pialang online atau tradisional atau penasihat untuk pengambilan keputusan investasi. Baca lebih lanjut tidak berpartisipasi dalam pasar ini karena kurangnya sumber daya keuangan dan teknologi untuk memantau masalah atau hari kredit utama pada aktivitas sehari-hari peminjam . Investor InstitusionalInvestor InstitusionalInvestor institusional adalah entitas yang mengumpulkan uang dari berbagai investor dan individu untuk menciptakan jumlah besar yang kemudian diserahkan kepada manajer investasi yang menginvestasikannya dalam berbagai aset, saham, dan sekuritas. Bank, NBFC, reksadana, dana pensiun, dan dana lindung nilai adalah contohnya.baca lebih lanjut seperti perusahaan asuransi (ini adalah salah satu investor besar yang menginginkan keuntungan besar untuk mendanai anuitas mereka).
Dana Pensiun Dana Pensiun Dana Pensiun mengacu pada setiap rencana atau skema yang dibuat oleh pemberi kerja yang menghasilkan pendapatan rutin bagi karyawan setelah mereka pensiun. Sumbangan yang dikumpulkan dari program pensiun ini diinvestasikan secara konservatif dalam sekuritas pemerintah, saham blue-chip, dan obligasi tingkat investasi untuk memastikan bahwa ia menghasilkan pengembalian yang memadai.baca lebih lanjut (berinvestasi dalam obligasi untuk meningkatkan pendapatan mereka tetapi seringkali tunduk pada peraturan dalam berinvestasi dalam portofolio berisiko tinggi), dana lindung nilai Hedge Funds Dana lindung nilai adalah portofolio yang diinvestasikan secara agresif yang dilakukan melalui penyatuan berbagai investor dan dana investor institusional. Ini mendukung berbagai aset yang memberikan pengembalian tinggi dengan imbalan risiko yang lebih tinggi melalui berbagai manajemen risiko dan teknik lindung nilai.baca lebih lanjut atau dana investasi (ini adalah investor agresif dan menginvestasikan sebagian besar portofolio mereka untuk mewujudkan keuntungan cepat dan tidak tunduk pada peraturan) adalah peserta utama di pasar ini.

Siapa Peminjam?

Pembiayaan hasil tinggi telah memainkan peran penting di sektor-sektor tertentu seperti teknologi, media, energi, infrastruktur TI. Perusahaan-perusahaan di sektor-sektor ini memiliki beban utang yang relatif tinggi terhadap pendapatan dan arus kas mereka. Beberapa adalah perusahaan startupPerusahaan StartupSebuah startup dapat dinyatakan sebagai bisnis pada fase awalnya, mencari model yang praktis dan dapat diskalakan. Seringkali, perusahaan-perusahaan ini meluncurkan dan memasarkan ide, produk, atau layanan unik yang dalam beberapa cara menawarkan manfaat baru bagi masyarakat. Model yang andal membantu pertumbuhan bisnis yang cepat.baca lebih lanjut atau restrukturisasi perusahaan mapan RestrukturisasiRestrukturisasi didefinisikan sebagai tindakan yang diambil organisasi ketika menghadapi kesulitan karena keputusan manajemen yang salah atau perubahan kondisi demografis. Oleh karena itu, mencoba menyelaraskan bisnisnya dengan tren menguntungkan saat ini dengan a) merestrukturisasi keuangannya dengan penerbitan/penutupan utang, penerbitan ekuitas baru, penjualan aset, atau b) restrukturisasi organisasi, yang meliputi perpindahan lokasi, PHK, dll.baca lebih lanjut, atau pinjaman hasil tinggi digunakan untuk membiayai pembelian dengan leverage Analisis LBO (Leveraged Buyout) membantu dalam menentukan nilai maksimum yang dapat dibayar oleh pembeli finansial untuk perusahaan target dan jumlah utang yang perlu dinaikkan beserta pertimbangan finansial seperti saat ini dan arus kas bebas masa depan dari perusahaan target, investor ekuitas membutuhkan tingkat rintangan dan suku bunga, struktur pembiayaan dan perjanjian perbankan yang dibutuhkan pemberi pinjaman.baca lebih lanjut, pembiayaan kembali pinjaman yang ada, akuisisiAkuisisiAkuisisi mengacu pada langkah strategis satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan mengakuisisi perusahaan besar saham perusahaan. Biasanya, perusahaan mengakuisisi bisnis yang sudah ada untuk berbagi basis pelanggan, operasi, dan keberadaan pasarnya. Ini adalah salah satu cara ekspansi bisnis yang populer. Baca lebih lanjut, pengambilalihan, dll.

Indeks Hasil Tinggi

Indeks obligasi korporasi hasil tinggi standar & buruk
Indeks II hasil tinggi CSFB
Indeks berbasis perusahaan hasil tinggi Bloomberg USD
FINRA Bloomberg aktif indeks obligasi korporasi AS hasil tinggi
Indeks hasil tinggi Barclays
Indeks pasar hasil tinggi Citigroup AS

Keuntungan Obligasi Hasil Tinggi

Penyebaran yang Ditingkatkan – Hasil tinggi menawarkan penyebaran yang signifikan atas sekuritas treasury. Pada tahun 1980-1990 US high yield bond ditawarkan 300-500 basis poinBasis PointsBasis points atau BPS adalah satuan terkecil dari obligasi, notes dan instrumen keuangan lainnya. BPS menentukan perubahan suku bunga sekecil apa pun tepatnya. Satu basis poin sama dengan 1/100 bagian dari 1%.baca lebih lanjut relatif terhadap perbendaharaan AS dengan jatuh tempo yang sebanding. Untuk beberapa investor, ini dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih tinggi dalam waktu singkat daripada penawaran lainnya.
Diversifikasi – Pinjaman hasil tinggi diperlakukan sebagai kelas aset terpisah yang menunjukkan korelasi rendah dengan sekuritas pendapatan tetap lainnya Efek pendapatan tetap Investasi pendapatan tetap adalah jenis investasi di mana investor menerima aliran pendapatan tetap dan relatif stabil dalam bentuk dividen atau bunga selama periode waktu tertentu. Perusahaan dan pemerintah biasanya menerbitkan investasi tetap dalam bentuk sekuritas utang.baca lebih lanjut, yang membantu memberikan konsistensi pengembalian dan menurunkan risiko portofolio secara keseluruhan.
Keamanan – Investor hasil tinggi diprioritaskan untuk pembayaran kembali modal atas pemegang saham biasa dan saham preferen jika terjadi likuidasi. Peristiwa Likuidasi Likuidasi adalah proses penutupan bisnis atau segmen bisnis dengan menjual asetnya. Jumlah yang direalisasikan oleh ini digunakan untuk melunasi kreditur dan semua kewajiban bisnis lainnya dalam urutan tertentu. Baca lebih lanjut. Banyak investor merasa bahwa investasi hasil tinggi tidak seaman seluruh jumlah hilang selama gagal bayar, tetapi ini tidak benar karena investor memulihkan sebagian sebelum kelas pemegang saham lainnya. Dengan kata lain, ini jauh lebih aman dibandingkan dengan penerbitan saham oleh perusahaan yang sama.
Durasi Rendah – Dimasukkannya pinjaman hasil tinggi dalam portofolio akan membantu menurunkan durasi keseluruhanDurasiDurasi adalah ukuran risiko yang digunakan oleh pelaku pasar untuk mengukur sensitivitas suku bunga instrumen utang, misalnya Obligasi. Ini memberi tahu seberapa sensitif obligasi sehubungan dengan perubahan suku bunga. Ukuran ini dapat digunakan untuk membandingkan sensitivitas obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Ada tiga cara berbeda untuk mengukur durasi tiba, yaitu. Durasi Macaulay, Durasi Modifikasi, dan Durasi Efektif.baca lebih lanjut karena jatuh tempo lebih pendek. Ini biasanya diterbitkan dengan jatuh tempo 8-10 tahun dan sering dapat dipanggil dalam 3-5 tahun.

Kerugian Obligasi Hasil Tinggi

Risiko Default – Selama tekanan ekonomi, default dapat melonjak, membuat aset classAsset ClassAssets diklasifikasikan ke dalam berbagai kelas berdasarkan jenis, tujuan, atau dasar pengembalian atau pasar. Aset tetap, ekuitas (investasi ekuitas, skema tabungan terkait ekuitas), real estat, komoditas (emas, perak, perunggu), kas dan setara kas, derivatif (ekuitas, obligasi, utang), dan investasi alternatif seperti hedge fund dan bitcoin adalah contoh.baca lebih sensitif terhadap prospek ekonomi. Peminjam hasil tinggi sering gagal melakukan pembayaran bunga dan pokok terjadwal. Pembayaran PokokJumlah pokok adalah bagian yang signifikan dari total jumlah pinjaman. Selain cicilan bulanan, ketika peminjam membayar sebagian dari jumlah pokok, jumlah awal pinjaman langsung berkurang.baca lebih lanjut, yang sangat tinggi dibandingkan dengan pinjaman konvensional.
Risiko Turun Peringkat – Karena perubahan kualitas kredit, peringkat kredit menurunkan peringkat obligasi ini yang menyebabkan perubahan signifikan pada nilainya.
Risiko Ekonomi – Pinjaman hasil tinggi sangat sensitif terhadap pendapatan perusahaan dan prospek ekonomi daripada fluktuasi suku bunga sehari-hari. Dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, ini diharapkan mengungguli pinjaman pendapatan tetap lainnya. Namun, selama krisis ekonomi, ini lebih rentan terhadap gagal bayar.
Risiko Likuiditas – Karena sifatnya yang berisiko dan pasokan yang terbatas, sangat sulit untuk menemukan investor di pasar ini, yang mengakibatkan penurunan likuiditas secara keseluruhan, pelebaran bid-ask spread, dan biaya transaksi.
Bunga – Risiko Suku Bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. read more mengacu pada perubahan nilai pasar obligasi karena perubahan suku bunga. Namun, ini kurang terpengaruh oleh kenaikan suku bunga dibandingkan dengan instrumen pendapatan tetap lainnya karena korelasi yang rendah.
Risiko Peristiwa – Risiko Peristiwa Risiko Peristiwa Risiko Peristiwa adalah kemungkinan terjadinya peristiwa tak terduga yang berpotensi berdampak negatif pada organisasi, sektor, atau saham. Risiko peristiwa dapat timbul dari setiap perubahan tren pasar yang dapat berdampak pada keadaan organisasi atau sektor saat ini. baca lebih lanjut mengacu pada manajemen yang buruk, kegagalan mengantisipasi pergeseran pasar, kenaikan biaya bahan baku, perubahan peraturan, perubahan manajemen, persaingan dapat mempengaruhi keseluruhan industri secara signifikan.

Kesimpulan

Daya tarik utama obligasi dengan imbal hasil tinggi adalah tampaknya menghasilkan pengembalian seperti ekuitas dengan risiko jenis obligasi. Studi telah menunjukkan pasar hasil tinggi memiliki korelasi negatif Korelasi Negatif Korelasi negatif adalah hubungan yang efektif antara dua variabel di mana nilai variabel dependen dan independen bergerak berlawanan arah. Misalnya, ketika variabel independen meningkat, variabel dependen menurun, dan sebaliknya. Baca lebih lanjut dengan pasar obligasi pemerintah dan positif rendah hingga nol dengan ekuitas dan obligasi tingkat investasi.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa Obligasi Hasil Tinggi & Definisinya. Di sini kita membahas jenis-jenis obligasi dengan imbal hasil tinggi dan fitur-fiturnya beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang dari artikel berikut –