Rho in Options

Apa itu Rho dalam Opsi?

Rho mengacu pada metrik yang digunakan untuk menilai sensitivitas opsi terhadap perubahan suku bunga bebas risiko. Dengan kata lain, ini menunjukkan jumlah uang yang akan diperoleh atau hilang dari opsi jika suku bunga bebas risiko berubah sebesar 1%. Di AS, suku bunga US Treasury bills digunakan sebagai proksi suku bunga bebas risiko. Biasanya, Rho dinyatakan dalam jumlah dolar.

Harap dicatat bahwa Rho adalah salah satu metrik opsi Yunani yang paling jarang digunakan karena harga opsi tidak terpengaruh secara signifikan karena perubahan suku bunga.

Bagaimana Cara Menghitung Rho dalam Opsi?

Rumus yang tepat untuk Rho dapat dinyatakan dengan cara yang sangat rumit, dimana dihitung sebagai turunan pertama dari nilai opsi relatif terhadap tingkat bunga bebas risiko. Namun, dengan cara yang lebih sederhana, rumus Rho juga dapat dinyatakan dengan menggunakan harga spot Harga Spot Harga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu komoditas, produk keuangan, atau produk derivatif, dan merupakan harga di mana seorang investor atau trader dapat membeli atau menjual aset atau sekuritas untuk pengiriman segera.baca lebih lanjut, harga pemogokan opsiHarga pemogokanHarga latihan atau harga pemogokan mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi panggilan & penempatan yang tersedia di perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca lebih lanjut, fungsi distribusi kumulatif normal, suku bunga bebas risikoSuku Bunga bebas risikoSuku bunga bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan atas investasi dengan risiko nol oleh investor . Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Meskipun, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko.Baca lebih lanjut, standar deviasiStandar DeviasiStandar deviasi (SD) adalah alat statistik populer yang diwakili oleh huruf Yunani ‘σ’ untuk mengukur variasi atau dispersi sekumpulan data nilai-nilai relatif terhadap rata-rata (rata-rata), sehingga menginterpretasikan keandalan data. Baca lebih lanjut, dan waktu hingga kedaluwarsa opsi.

Secara matematis, ini direpresentasikan sebagai,

ρ = K * t * e ^−r*t* N(d ₂)

templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

di mana, d ₁= [ln(S/K) + (r + σ ²/2) * t] σ√t

d ₂= d ₁− σ√t

S = harga spot
K = Harga pemogokan opsi
N = Fungsi distribusi kumulatif normal
r = Suku bunga bebas risiko
σ = Simpangan baku
t = waktu berakhirnya opsi

Contoh Rh

Contoh 1

Mari kita ambil contoh sederhana untuk mengilustrasikan konsep Rho. Bayangkan ada opsi panggilan dengan harga $5,00, dan memiliki rho yang setara dengan $0,50. Nah, jika suku bunga bebas risiko naik sebesar 0,5% (dari 2,5% menjadi 3,0%), lalu apa dampaknya terhadap nilai call option.

Secara teoritis, setiap kenaikan suku bunga 1% akan meningkatkan nilai opsi panggilan sebesar $0,50. Dalam hal ini, suku bunga meningkat sebesar 0,5%, sehingga nilai opsi panggilan harus meningkat sebesar $0,25 (= 0,5%/1% * $0,50). Jadi, nilai opsi yang baru adalah $5,25.

Contoh #2

Mari kita ambil contoh lain dari put option untuk menjelaskan perhitungan Rho secara lebih rinci. Dalam hal ini, harga spot yang mendasari adalah $45, harga kesepakatan adalah $50, suku bunga bebas risiko adalah 1%, dan standar deviasi adalah 0,25. Tentukan Rho dari opsi adalah waktu kadaluarsa opsi adalah satu tahun.

Diberikan,

Harga pemogokan opsi, K = $50
Harga spot, S = $45
Suku bunga bebas risiko, r = 1%
Simpangan baku, σ = 0,25
Waktu berakhirnya opsi, t = 1 tahun

Larutan

Sekarang, nilai d ₁dan d ₂dapat dihitung sebagai,

d ₁= [ln(S/K) + (r + σ ²/2) * t] σ√t

= [ln($45/$50) + (1% + 0,25 ²/2) * 1] 0,25√1
= -0,2564

d ₂= d ₁− σ√t

= -0,2564 – 0,25√1
= -0,5064

Sekarang, Rho dari opsi dapat dihitung dengan menggunakan rumus di atas sebagai,

= $50 * 1 * e ^−1%*1* N(-0,5064)
Rho = $15,16

Oleh karena itu, untuk setiap 1% perubahan suku bunga, nilai put option akan meningkat sebesar $15,16.

Kondisi Pilihan di Rho

Tiga kondisi opsi utama sehubungan dengan Rho adalah sebagai berikut –

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rho di Opsi (wallstreetmojo.com)

Out-of-the-Money (OTM) – Keluar Uang Keluar Dari Uang ‘Keluar uang’ adalah istilah yang digunakan dalam perdagangan opsi & dapat digambarkan sebagai kontrak opsi yang tidak memiliki nilai intrinsik jika dilakukan hari ini. Dalam istilah sederhana, opsi semacam itu diperdagangkan di bawah nilai aset dasar dan oleh karena itu, hanya memiliki nilai waktu. Baca lebih lanjut opsi dapat berupa opsi jual yang harga kesepakatannya lebih rendah dari harga spot atau opsi panggilan yang harga pemogokannya harga lebih tinggi dari harga spot. Biasanya, opsi out-of-money menunjukkan nilai Rho yang sangat rendah.
At-the-Money (ATM) – Harga pemogokan At the MoneyAt The MoneyATM mengacu pada situasi di mana pelaksanaan opsi oleh pemegang opsi tidak menghasilkan kerugian atau keuntungan karena harga pelaksanaan atau harga pemogokan sama dengan spot saat ini harga sekuritas yang mendasarinya. read more option sama dengan harga spot dari aset dasar. Jika kedua call dan put option secara bersamaan at-the-money, maka keduanya dapat meningkat nilainya asalkan ada ketidakpastian besar tentang harga masa depan saham yang mendasarinya. Dalam kasus seperti itu, nilai Rho dari call dan put option memutuskan ke arah mana pasar merasakan pergerakan harga saham yang mendasarinya di masa depan. Biasanya, opsi at-the-money menunjukkan nilai Rho yang lebih tinggi.
In-the-Money (ITM) – In the MoneyIn The MoneyIstilah “dalam uang” mengacu pada opsi yang, jika dilakukan, akan menghasilkan keuntungan. Ini bervariasi tergantung pada apakah opsinya adalah panggilan atau put. Opsi panggilan adalah “dalam uang” ketika harga kesepakatan aset dasar kurang dari harga pasar. Opsi put adalah “in the money” ketika harga strike aset dasar lebih dari harga pasar. Opsi jual dapat berupa opsi panggilan yang harga kesepakatannya lebih rendah dari harga spot atau opsi put yang mana harga strike lebih tinggi dari harga spot. Biasanya, opsi in-the-money menunjukkan nilai Rho yang lebih tinggi.

Positif Ro

Jika semua faktor lainnya tetap sama, maka nilai opsi dengan Rho positif akan meningkat dengan kenaikan suku bunga dan menurun dengan turunnya suku bunga.

Ro negatif

Jika semua faktor lainnya tetap sama, maka nilai opsi dengan Rho negatif akan berkurang dengan kenaikan suku bunga dan meningkat dengan turunnya suku bunga.

Penggunaan

Meskipun Rho adalah bagian tak terpisahkan dari model penetapan harga opsi Black–Scholes, ini dianggap sebagai salah satu metrik opsi Yunani yang paling jarang digunakan karena Rho memiliki dampak signifikan pada harga opsi; suku bunga harus berubah secara drastis, yang biasanya tidak demikian.

Kesimpulan

Jadi, dapat dilihat bahwa Rho sangat berguna hanya ketika tingkat bunga berubah secara dramatis, dan ini adalah alasan mengapa ini bukan bagian dari sebagian besar strategi perdagangan opsi.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Rho di Pilihan. Berikut kita bahas contoh, Rho positif, negatif, dan cara menghitungnya beserta pilihannya dalam kondisi. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –