Teori Pasar Tersegmentasi

Apa itu Teori Pasar Tersegmentasi?

Teori pasar tersegmentasi menyatakan bahwa kurva suku bunga sebenarnya dibedakan dalam segmen-segmen berdasarkan jatuh tempo obligasi yang dibutuhkan oleh investor dan masing-masing segmen independen satu sama lain. Jadi suku bunga obligasi jangka pendek tidak berhubungan dengan obligasi jangka panjang dan sebaliknya sehingga imbal hasil setiap segmen ditentukan secara independen.

Penjelasan

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Teori Pasar Tersegmentasi (wallstreetmojo.com)

Investor dari segmen yang berbeda berbeda, dan tingkat bunga di setiap segmen ditentukan oleh permintaan dan penawaran masing-masing segmen. Suku bunga yang berlaku pada masing-masing segmen semata-mata merupakan fungsi penawaran dan permintaan dana untuk jatuh tempo tertentu.
Dengan demikian masing-masing sektor maturitas (Jangka Panjang, Jangka Pendek, dan Jangka Menengah) dapat diklasifikasikan sebagai segmen pasar yang berbeda dimana imbal hasil tidak memiliki korelasi. Korelasi Korelasi adalah ukuran statistik antara dua variabel yang didefinisikan sebagai perubahan dalam satu variabel sesuai dengan perubahan lainnya. Ini dihitung sebagai (x(i)-mean(x))*(y(i)-mean(y)) / ((x(i)-mean(x))2 * (y(i)-mean( y))2.baca lebih lanjut dengan segmen lain dan murni didasarkan pada penawaran dan permintaan segmen tertentu.
Teori pasar tersegmentasi mengasumsikan bahwa peserta di setiap segmen tidak mau mengalihkan segmen mereka untuk mencari hasil yang lebih besar atau tidak dapat melakukannya karena pembatasan yang diberlakukan.

Sejarah

Konsep teori segmentasi pasar muncul pada tahun 1957 oleh seorang ekonom Amerika terkenal, John Mathew Culbertson. Teori tersebut dipublikasikan dalam makalahnya yang berjudul ‘The Term Structure of Interest Rates’. Dalam makalahnya, ia menentang teori yang dikenal sebelumnya tentang ‘Struktur IstilahStruktur IstilahStruktur istilah adalah representasi grafis yang menggambarkan hubungan antara suku bunga dan berbagai jatuh tempo. Grafik itu sendiri disebut ‘kurva hasil.’ Istilah struktur suku bunga memainkan peran penting dalam ekonomi apa pun dengan memprediksi lintasan suku bunga di masa depan. Baca lebih lanjut model didorong oleh ekspektasi ‘oleh Irving Fisher dan muncul dengan teorinya.

Contoh

Suku bunga di pasar terus berubah. Pertimbangkan perusahaan asuransi. Asuransi jiwa terutama berjangka panjang. Mereka dapat berkisar dari jatuh tempo 20 sampai 40 tahun. Jadi ketika perusahaan asuransi menjual asuransi, maka perusahaan tersebut terkena kewajiban jangka panjang Kewajiban Jangka Panjang Kewajiban Jangka Panjang, juga dikenal sebagai Kewajiban Tidak Lancar, mengacu pada kewajiban keuangan Perusahaan yang jatuh tempo selama lebih dari satu tahun (dari siklus operasinya atau Tanggal Neraca). Baca selengkapnya.
Jadi untuk mengimbangi liabilitas, perusahaan harus berinvestasi dalam aset. Karena liabilitas bersifat jangka panjang, maka aset yang akan diinvestasikan perusahaan juga bersifat jangka panjang. Sehingga perusahaan akan berinvestasi pada obligasi jangka panjang.
Perusahaan asuransi sebagian besar akan berinvestasi pada segmen jangka panjang. Mereka tidak akan berinvestasi dalam obligasi jangka pendek dan kembali melakukan rollover setelah jatuh tempo karena mereka tidak akan mengambil risiko penurunan suku bunga selama rollover. Jadi tidak ada pergeseran segmen. Investor tetap di segmen tertentu, dan hasil di segmen ditentukan oleh permintaan dan penawaran segmen itu.

Asumsi Teori Pasar Tersegmentasi

Asumsi utama dari teori Pasar Tersegmentasi adalah bahwa obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda tidak saling menggantikan. Artinya jika Anda bermain untuk berinvestasi untuk jangka panjang, maka Anda tidak bisa membeli obligasi jangka pendek dan rollover. Anda harus membeli obligasi jangka panjang saja. Pergeseran segmen tidak diperbolehkan.

Teori Segmentasi Pasar vs. Teori Habitat Pilihan

Teori Preferred Habitat mirip dengan teori segmentasi dengan keyakinan bahwa peminjam dan pemberi pinjaman berpegang pada segmen tertentu dan sangat menyukai segmen tersebut, tetapi tidak dikatakan bahwa hasil dari setiap segmen benar-benar independen dan tidak berkorelasi sama sekali. Habitat pilihan menyatakan bahwa jika investor melihat mereka akan menerima lebih banyak hasil di segmen lain daripada segmen pilihan mereka, maka mereka akan pindah dari segmen pilihan mereka. Pergeseran segmen tidak diperbolehkan dalam Teori Segmentasi.

Keuntungan

Hasil Obligasi Hasil Obligasi Formula hasil obligasi mengevaluasi pengembalian dari investasi dalam obligasi tertentu. Ini dihitung sebagai persentase pembayaran kupon tahunan terhadap harga obligasi. Pembayaran kupon tahunan digambarkan dengan mengalikan nilai nominal obligasi dengan tingkat kupon. Baca lebih lanjut segmen tertentu akan sepenuhnya ditentukan oleh permintaan dan penawaran investor dan peminjam segmen tertentu. Jadi ini sebenarnya benar dalam kehidupan nyata. Sesuai hukum ekonomi, harga ditentukan oleh permintaan dan penawaran
Manajemen kewajiban aset yang tepat Manajemen kewajiban aset Manajemen aset / kewajiban melunasi kewajiban dari aset dan arus kas perusahaan. Implementasinya yang tepat mengurangi risiko kerugian karena tidak membayar kewajiban tepat waktu. Perusahaan harus memastikan bahwa aset dan arus kas tersedia tepat waktu untuk menghindari tambahan bunga dan penalti. Baca lebih lanjut dapat dilakukan berdasarkan teori ini karena ada lindung nilai lengkap atas kewajiban segmen tertentu dengan berinvestasi di segmen tersebut. Jika ada pergeseran yang diperbolehkan, maka investor akan terkena risiko suku bunga selama rollover

Kekurangan

Investor sebenarnya tidak terpaku pada segmen tertentu. Mereka mengubah segmen sesuai peluang. Jika mereka mendapatkan hasil yang lebih baik di segmen lain, maka mereka cenderung berpindah segmen.
Teori ini didasarkan pada asumsi keras bahwa Investor tidak dapat mengubah habitat pilihan mereka, yang tidak benar dalam kehidupan nyata.

Kesimpulan

Teori pasar tersegmentasi menyoroti properti penting yang menghasilkan ditentukan oleh permintaan dan penawaran obligasi segmen tertentu. Imbal hasil yang ditawarkan obligasi sebenarnya berdasarkan permintaan dan penawaran, sehingga teori ini dapat diterapkan di dunia nyata. Asumsi sulit sulit dilakukan dalam skenario dunia nyata.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi Panduan untuk Apa itu Teori Pasar Tersegmentasi & Definisinya. Di sini kita membahas sejarah teori pasar tersegmentasi, contoh, dan asumsi beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang dari artikel berikut –