Hasil Arus Kas Gratis (FCFY)

Apa itu Hasil Arus Kas Gratis (FCFY)

Hasil arus kas bebas adalah rasio keuangan yang mengukur seberapa banyak arus kas yang dimiliki perusahaan jika terjadi likuidasi atau kewajiban lainnya dengan membandingkan arus kas bebas per saham dengan harga pasar per saham dan menunjukkan tingkat arus kas yang akan diperoleh perusahaan terhadap nilai pasar sahamnya.

Semakin tinggi rasionya, semakin menarik investasi karena menunjukkan bahwa investor membayar lebih sedikit untuk setiap unit arus kas bebas.

Banyak pemangku kepentingan menganggap arus kas sebagai ukuran kinerja perusahaan yang lebih akurat daripada pendapatan karena arus kas mewakili kemampuan perusahaan untuk mempertahankan operasinya. Selanjutnya, arus kas bebas memberikan perusahaan fleksibilitas untuk meningkatkan nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik didefinisikan sebagai nilai sekarang bersih dari semua arus kas bebas masa depan ke ekuitas (FCFE) yang dihasilkan oleh perusahaan selama keberadaannya. Itu mencerminkan nilai sebenarnya dari perusahaan yang mendasari saham, yaitu jumlah uang yang mungkin diterima jika perusahaan dan semua asetnya dijual hari ini.baca lebih lanjut. Seseorang dapat menggunakan uang tunai yang tersisa untuk membayar dividen dan bunga, mengurangi hutang, akuisisi, dan investasi masa depan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Free Cash Flow Yield (FCFY) (wallstreetmojo.com)

Perhitungan Imbal Hasil Arus Kas Bebas (FCFY)

Ekuitas pemegang sahamEkuitas Pemegang SahamEkuitas pemegang saham adalah hak sisa pemegang saham di perusahaan dan dihitung sebagai selisih antara Aset dan Kewajiban. Pernyataan Ekuitas Pemegang Saham di neraca merinci perubahan nilai ekuitas pemegang saham dari awal hingga akhir periode akuntansi. Baca lebih lanjut dan perspektif perusahaan dapat menghitung hasil arus kas bebas. Namun, saat menghitung hasil arus kas bebas, kita harus memastikan bahwa penyebut dan pembilangnya konsisten dengan nilai perusahaan atau ekuitas Nilai Ekuitas Nilai Ekuitas, juga dikenal sebagai kapitalisasi pasar, adalah jumlah total nilai yang disediakan pemegang saham untuk bisnis dan dapat dihitung dengan mengalikan nilai pasar per saham dengan jumlah saham beredar.baca selengkapnya.

Formula #1 (FCFE)

Dari perspektif pemegang saham biasa, perhitungan hasil arus kas bebas adalah sebagai berikut: –

FCFY = Free Cash Flow to Equity (FCFE) per saham/Harga Pasar per saham
Dimana FCFEFCFEFCFE (Free Cash Flow to Equity) menentukan sisa kas pada investor perusahaan atau pemegang saham ekuitas setelah mengeluarkan dana untuk pelunasan hutang, pembayaran bunga dan reinvestasi. Ini merupakan indikator manajemen modal ekuitas perusahaanBaca selanjutnya = Pendapatan Bersih + Biaya tidak berulang – Pendapatan non-operasional + Biaya operasional non-tunai – Reinvestasi Ekuitas

Biaya operasional non tunai ditambahkan kembali karena merupakan biaya akuntansi tetapi bukan biaya tunai. Selanjutnya, pendapatan/beban non-berulang atau non-operasional dikecualikan untuk memperoleh arus kas berulang dari operasi inti. Terakhir, untuk menjaga konsistensi dalam perhitungan, reinvestasi ulang ekuitas Reinvestasi adalah proses menginvestasikan imbal hasil yang diterima dari investasi dalam bentuk dividen, bunga, atau imbalan tunai untuk membeli saham tambahan dan menginvestasikan kembali keuntungannya. Investor tidak memilih keuntungan tunai karena mereka menginvestasikan kembali keuntungan mereka dalam portofolio mereka. Lebih banyak kebutuhan dikurangkan dari arus kas kotor untuk mendapatkan arus kas bebas yang tersedia bagi pemegang ekuitas.

Reinvestasi Ekuitas = (Pengeluaran modal – Penyusutan) + perubahan modal kerja non tunai – (penerbitan hutang baru – pelunasan hutang) – (saham preferen baru yang diterbitkan – dividen pilihan Dividen Pilihan Dividen pilihan mengacu pada jumlah dividen yang dibayarkan pada saham preferen dari laba yang diperoleh oleh perusahaan, dan pemegang saham preferen memiliki prioritas dalam menerima dividen tersebut daripada pemegang saham biasa.baca lebih lanjut)

Pengeluaran modal bersih dianggap sampai pada arus kas keluar bersih dari investasi dalam aset tetap. Sekali lagi, karena peningkatan modal kerja Modal Kerja Modal kerja adalah jumlah yang tersedia bagi perusahaan untuk pengeluaran sehari-hari. Ini adalah ukuran likuiditas, efisiensi, dan kesehatan keuangan perusahaan, dan dihitung menggunakan rumus sederhana: “aset lancar (piutang, uang tunai, persediaan barang yang belum selesai dan bahan baku) MINUS kewajiban lancar (hutang, hutang jatuh tempo dalam satu tahun)”baca lebih lanjut menguras arus kas perusahaan sementara penurunan modal kerja membebaskan arus kas yang tersedia, kami prihatin dengan perubahan arus kas karena perubahan modal kerja. Sejauh perusahaan membiayai reinvestasi ini dengan campuran ekuitas, utang, dan ekuitas preferen, investasi pemegang utang dan pemegang saham preferen dalam total reinvestasi ini dikurangi untuk mendapatkan reinvestasi bersih dengan ekuitas.

Formula #2 (FCFF)

Perhitungan hasil arus kas bebas dari perspektif perusahaan (pemegang ekuitas, pemegang saham preferen, dan pemegang utang) adalah sebagai berikut: –

FCFY = Arus kas bebas ke perusahaan (FCFF) / Nilai Perusahaan
Di mana FCFFFCFFFCFF (Arus kas bebas ke perusahaan), atau arus kas tidak rata, adalah sisa kas setelah penyusutan, pajak, dan biaya investasi lainnya dibayarkan dari pendapatan. Ini mewakili jumlah arus kas yang tersedia untuk semua pemegang dana – pemegang utang, pemegang saham, pemegang saham preferen atau pemegang obligasi.baca lebih lanjut= FCFE + Beban bunga (1- tarif pajak) + (pembayaran pokok – utang baru diterbitkan)+ Dividen pilihan
Dan Enterprise ValueEnterprise ValueEnterprise value (EV) adalah penilaian perusahaan terhadap suatu perusahaan, ditentukan dengan menggunakan kapitalisasi pasar dan total utang.baca lebih lanjut= Kapitalisasi Pasar ekuitas+ Nilai pasar ekuitas pilihan + Debit – Tunai

Dari sudut pandang perusahaan, perhitungan ini mewakili arus kas bebas yang tersisa untuk semua pemegang klaim terhadap investasi yang dilakukan. Di sini, investasi digambarkan dengan nilai perusahaan, yang merupakan nilai pasar dari investasi oleh semua investor perusahaan, sedangkan kapitalisasi pasarKapitalisasi PasarKapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari saham beredar perusahaan. Ini dihitung sebagai produk dari jumlah total saham beredar dan harga setiap saham.baca lebih lanjut porsi yang dimiliki oleh pemegang saham.

Karena kami mempertimbangkan semua pemegang klaim, kami perlu menambahkan ke FCFE semua pembayaran yang dilakukan kepada pemberi pinjaman dan pemegang saham pilihan seperti beban bunga, utang bersih Utang Bersih Hutang dikurangi kas dan setara kas sama dengan utang bersih, yang merupakan perbandingan jumlah utang yang dimiliki perusahaan terhadap aset likuidnya. Ini adalah metrik yang digunakan untuk mengevaluasi likuiditas keuangan perusahaan dan membantu menentukan apakah perusahaan dapat memenuhi kewajibannya dengan membandingkan aset likuid dengan total hutang. Baca lebih lanjut pelunasan, dan dividen pilihan.

Cara yang lebih sederhana untuk menghitung FCFF adalah dengan mengurangkan pengeluaran modal dari arus kas operasi yang ditemukan dalam laporan arus kas.

FCFF = Arus Kas OperasiArus Kas OperasiArus Kas dari Operasi adalah bagian pertama dari tiga bagian laporan arus kas yang menunjukkan arus kas masuk dan keluar dari bisnis operasi inti dalam satu tahun akuntansi. Aktivitas Operasi meliputi penerimaan kas dari Penjualan, pengeluaran kas yang dibayarkan untuk biaya langsung serta pembayaran yang dilakukan untuk mendanai modal kerja.baca lebih lanjut – belanja modal

Contoh Hasil Arus Kas Bebas (FCFY)

Dalam kasus Amazon, saat mempertimbangkan properti dan peralatan yang diperoleh dengan modal dan sewa guna usaha, Sewa Sewa adalah pengaturan di mana hak aset dialihkan ke orang lain tanpa mengalihkan kepemilikan. Secara sederhana, itu berarti memberikan aset untuk disewa atau disewakan. Orang yang memberikan aset adalah ‘Pemberi Sewa’, orang yang mengambil aset untuk disewakan adalah ‘Penyewa’. Baca lebih lanjut, setelah dua belas bulan, FCFY negatif meskipun perusahaan menunjukkan arus kas positif sebesar $1,2 miliar dan $3,4 miliar untuk FY17 dan FY16, masing-masing, dalam laporan arus kas.

Tabel 1: Perhitungan FCFY untuk Amazon

Sumber: Laporan Tahunan FY17, Amazon

Perbandingan FCFY

Investor yang menganggap penghasilan kas oleh perusahaan untuk mewakili operasinya dengan lebih baik seperti menganalisis laporan arus kas Laporan Arus KasLaporan Arus Kas adalah dokumen akuntansi yang melacak kas masuk dan keluar dan setara kas dari suatu bisnis.baca lebih lanjut. Bagi mereka, FCFY adalah indikator yang lebih tepat terhadap rasio P/E Rasio P/ERasio harga terhadap pendapatan (PE) mengukur nilai relatif dari saham perusahaan, yaitu apakah dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi. Ini dihitung sebagai proporsi dari harga per saham saat ini terhadap laba per saham. baca lebih lanjut atau EV/EBITDA ratioEV/EBITDA RatioEV to EBITDA adalah rasio antara nilai perusahaan dan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang membantu investor dalam penilaian perusahaan pada tingkat yang sangat halus dengan membiarkan investor membandingkan perusahaan tertentu dengan perusahaan sejenis dalam industri secara keseluruhan, atau industri komparatif lainnya. Baca lebih lanjut karena arus kas merupakan representasi pengembalian yang lebih baik. Seseorang dapat memanipulasi pendapatan dan laba, tetapi perusahaan tidak dapat memanipulasi arus kas. Misalnya, pembelian kembali saham perusahaanPembelian Kembali SahamPembelian kembali saham mengacu pada pembelian kembali saham perusahaan yang beredar dari pasar terbuka dengan menggunakan akumulasi dana perusahaan untuk mengurangi saham yang beredar di neraca perusahaan. Ini dilakukan baik untuk meningkatkan nilai saham yang ada atau untuk mencegah berbagai pemegang saham mengendalikan perusahaan.baca lebih lanjut secara dangkal dapat meningkatkan laba per saham.

Semakin tinggi jumlah arus kas bebas Arus kas Arus kas ke perusahaan atau ekuitas setelah melunasi semua hutang dan komitmen disebut sebagai arus kas bebas (FCF). Ini mengukur berapa banyak uang tunai yang dihasilkan perusahaan setelah dikurangi modal kerja dan belanja modal (CAPEX) yang dibutuhkan. Baca lebih lanjut, semakin besar fleksibilitas perusahaan untuk mengejar peluang pertumbuhan selama masa-masa baik dan dengan lancar mengatasi kesulitan selama masa-masa sulit. Perusahaan dengan hasil arus kas bebas yang stabil dapat mempertimbangkan pembayaran dividen, pembelian kembali saham, peluang pertumbuhan anorganik dan organikPeluang Pertumbuhan OrganikPertumbuhan organik adalah tingkat pertumbuhan yang dicapai perusahaan dengan meningkatkan pendapatan penjualan dengan meningkatkan volume produk yang dijual atau dengan mencapai efisiensi operasional yang lebih besar mengarah pada pengurangan biaya produksi atau perbaikan internal lainnya.baca lebih lanjut, dan pengurangan utang. Dengan demikian, hasil arus kas memberikan indikasi penilaian jangka panjang yang lebih baik.

Tabel 2. Perbandingan Antar Perusahaan – FCFY

Melihat Tabel 2 mengungkapkan bahwa sementara Alphabet tetap menjadi saham yang paling menarik berdasarkan perbedaan antara rasio P/E ke depan Rasio P/E ke depan Rasio PE ke depan menggunakan perkiraan laba per saham perusahaan selama 12 bulan ke depan untuk menghitung harga-pendapatan perbandingan. Rumus rasio PE ke depan = Harga per saham/Proyeksi laba per saham baca lebih lanjut dan P/E saat ini, Apple tetap merupakan taruhan yang lebih aman mengingat hasil arus kas bebasnya yang tinggi. Tindakan yang lebih relevan adalah memeriksa FCFY ke depan untuk pengambilan keputusan yang lebih baik. Namun, membandingkan perusahaan dalam industri yang sama lebih penting saat melakukan penilaian relatif.

Kesimpulan

Hasil Arus Kas Bebas (FCFY) adalah metrik keuangan penting yang memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kesehatan keuangan perusahaan daripada laba bersih. Rasio ini berharga karena berkaitan dengan nilai yang diterima terhadap investasi yang dilakukan. Dibandingkan dengan asetnya, perusahaan dengan arus kas yang tinggi mungkin memiliki harga yang terlalu tinggi di pasar, yang mengarah ke FCFY yang lebih rendah dan sebaliknya.

FCFY membantu dalam menganalisis kekuatan suatu perusahaan. Hasil arus kas bebas negatif atau arus kas bebas negatif dapat mengindikasikan bahwa perusahaan tidak cukup likuid dan membutuhkan pendanaan eksternal untuk melanjutkan operasinya. Penurunan arus kas bebas yang terus menerus dapat berdampak pada pertumbuhan laba di masa depan. Sebaliknya, peningkatan arus kas bebas memungkinkan perusahaan untuk membiayai sendiri tanpa pembiayaan eksternal yang mahal untuk pembangunan, sehingga nilai pemegang sahamNilai Pemegang SahamNilai pemegang saham adalah nilai yang diterima pemegang saham perusahaan sebagai dividen dan apresiasi harga saham karena pengambilan keputusan yang lebih baik oleh manajemen yang pada akhirnya menghasilkan dalam pertumbuhan penjualan dan laba perusahaan.baca lebih lanjut. Namun, FCFY tidak dapat dianggap sebagai satu-satunya metrik untuk membuat keputusan investasi. Perusahaan dalam fase pertumbuhan tinggi mungkin memiliki pendapatan yang layak, tetapi arus kas mereka dapat sepenuhnya dikonsumsi oleh definisi CapexDefinisi CapexCapex atau Pengeluaran Modal adalah biaya dari total pembelian aset perusahaan selama periode tertentu yang ditentukan dengan menambahkan kenaikan bersih di pabrik, properti, peralatan, dan biaya penyusutan selama satu tahun fiskal.baca lebih lanjut. Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan ini dapat melaporkan FCFY yang lebih rendah meskipun prospek pertumbuhannya menjanjikan.

Video Hasil Arus Kas Gratis

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Free Cash Flow Yield (FCFY). Kami membahas rumus untuk menghitung hasil arus kas bebas dan contoh dari Amazon, Alphabet, dan Apple. Anda dapat melihat artikel di bawah ini untuk mempelajari lebih lanjut tentang penilaian: –