Derivatif Kredit

Arti Derivatif Kredit

Derivatif kredit (CD) adalah kontrak derivatif yang memungkinkan pemberi pinjaman untuk mentransfer risiko kredit instrumen utang kepada pihak ketiga dengan imbalan pembayaran. Namun, tidak ada pengalihan kepemilikan instrumen yang sebenarnya. Mereka melindungi pemberi pinjaman terhadap kerugian yang terkait dengan risiko gagal bayar oleh peminjam.

templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

CD banyak digunakan di sektor perbankan komersial di seluruh AS. Bank menggunakannya untuk memitigasi risiko kreditRisiko KreditRisiko kredit adalah kemungkinan kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utangnya. Ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan terganggunya arus kas dan meningkatnya biaya penagihan. Baca lebih lanjut paparan dan perluas portofolio kredit mereka. Selain itu, perusahaan asuransi juga menggunakannya untuk meningkatkan pengembalian portofolio aset mereka. CD diperdagangkan di atas meja, dan harganya tergantung pada peringkat kredit peminjam.

Takeaway kunci

Derivatif kredit (CD) adalah jenis instrumen derivatif yang memungkinkan pengalihan risiko kredit dari pemberi pinjaman kepada pihak ketiga dengan pembayaran biaya.
Risiko kredit adalah risiko gagal bayar pinjaman atau utang.
Ada tiga pihak dalam kontrak derivatif kredit: peminjam (entitas referensi), pemberi pinjaman (pembeli perlindungan), dan pihak ketiga (penjual perlindungan).
Derivatif kredit dapat didanai atau tidak didanai. Mereka termasuk credit default swap, credit spread option, credit linked note, dan kewajiban hutang agunan.
CD adalah penyangga terhadap volatilitas ekonomi.

Derivatif Kredit Dijelaskan

Pemberi pinjaman atau investor memiliki berbagai tingkat toleransi risiko Toleransi Risiko Toleransi risiko adalah potensi dan kemauan investor untuk menanggung ketidakpastian yang terkait dengan portofolio investasi mereka. Hal ini dipengaruhi oleh berbagai batasan individu seperti usia investor, pendapatan, tujuan investasi, tanggung jawab, dan kondisi keuangan.baca lebih lanjut. Sekuritas utang memiliki beberapa jenis risiko: suku bunga, likuiditasLikuiditasLikuiditas adalah kemudahan mengubah aset atau sekuritas menjadi uang tunai.baca lebih lanjut, kredit, prabayarPrabayarPrabayar mengacu pada pelunasan biaya atau kewajiban utang sebelum tanggal jatuh tempo. Seringkali, perusahaan melakukan pembayaran di muka untuk pengeluaran serta barang dan jasa untuk mengurangi beban keuangan mereka. Uang muka juga bertindak sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan moneter. Contoh pembayaran di muka termasuk pelunasan pinjaman sebelum tanggal jatuh tempo, tagihan dibayar di muka, sewa, gaji, premi asuransi, tagihan kartu kredit, pajak penghasilan, pajak penjualan, jalur kredit, dll.baca lebih lanjut, dll. kontrak derivatifKontrak DerivatifKontrak Derivatif adalah kontrak formal yang diadakan antara dua pihak, satu Pembeli dan Penjual lainnya, yang bertindak sebagai Rekanan untuk satu sama lain, dan melibatkan transaksi fisik aset dasar di masa mendatang atau pembayaran finansial oleh satu pihak ke lainnya berdasarkan peristiwa masa depan tertentu dari aset dasar. Dengan kata lain, nilai Kontrak Derivatif berasal dari aset dasar yang menjadi dasar Kontrak.baca lebih lanjut. Derivatif adalah instrumen keuangan yang memberikan nilai yang sama dengan aset keuangan yang mendasarinya Aset KeuanganAset keuangan adalah aset investasi yang nilainya berasal dari klaim kontraktual atas apa yang mereka wakili. Ini adalah aset likuid karena sumber daya ekonomi atau kepemilikan dapat dikonversi menjadi aset berharga seperti uang tunai. Baca lebih lanjut pemegang tanpa hak kepemilikan atas mereka.

Oleh karena itu, derivatif kredit adalah jenis derivatifJenis DerivatifDerivatif adalah instrumen keuangan yang struktur pembayarannya berasal dari nilai aset yang mendasarinya. Tiga jenis derivatif adalah kontrak berjangka, kontrak berjangka, dan opsi.baca lebih lanjut kontrak yang nilainya berasal dari instrumen utang yang mendasari Instrumen Hutang Instrumen utang menyediakan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk membayar kembali dalam waktu yang ditentukan waktu. Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek termasuk pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek.baca lebih lanjut dan digunakan untuk melindungi pemberi pinjaman dari risiko kredit. Risiko kredit berarti risiko bahwa peminjam dapat gagal membayar pinjaman mereka Pinjaman Pinjaman Pinjaman adalah kendaraan untuk kredit di mana pemberi pinjaman akan memberikan sejumlah uang kepada peminjam atau entitas peminjam sebagai imbalan untuk pembayaran di masa depan.baca lebih lanjut atau hutang Hutang Hutang adalah praktik meminjam barang berwujud, terutama uang oleh individu, bisnis, atau pemerintah, dari orang lain, lembaga keuangan, atau negara.baca lebih lanjut kewajiban.

Untuk mengurangi potensi paparan risiko kreditEksposur RisikoEksposur Risiko mengacu pada prediksi kemungkinan kerugian di masa depan yang timbul akibat aktivitas atau peristiwa bisnis tertentu. Anda dapat menghitungnya dengan, Eksposur Risiko = Probabilitas Terjadinya Peristiwa x Potensi Kerugianbaca lebih lanjut terkait dengan peminjam berisiko, pemberi pinjaman mengadakan CD dengan pihak ketiga (counterpartyCounterpartyCounterparty rekanan dalam transaksi keuangan adalah orang atau entitas di sisi lain dari perjanjian. Setiap perdagangan harus memiliki setidaknya dua pihak yang berfungsi sebagai rekanan satu sama lain. Untuk setiap pembeli dalam transaksi pembelian, harus ada penjual. Dan untuk setiap penjual, harus ada pembeli yang bersedia membeli.Selengkapnya) untuk menjual hutang surat berharga tanpa pemindahan kepemilikannya. Pihak lawan menjamin untuk menutupi gagal bayar pinjaman atau hutang atas nama peminjam dengan imbalan sejumlah tertentu.

Jadi, jika akun pinjaman gagal bayar, pemberi pinjaman mendapatkan nilai sekuritas yang dilunasi sesuai dengan perjanjian derivatif kredit. Tetapi jika akun pinjaman berhasil ditutup, rekanan dapat mempertahankan biaya selangit yang dibebankan untuk menyediakan asuransi untuk pinjaman tersebut.

Bagaimana Fungsi Credit Derivatives?

CD melibatkan terutama tiga peserta:

Peminjam yang membutuhkan kredit (entitas referensi)
Pemberi pinjaman yang membutuhkan asuransi untuk pinjaman (pembeli perlindungan)
Pihak ketiga atau penjamin yang ingin mendapatkan keuntungan dengan menutup risiko gagal bayar pinjaman (proteksi penjual/counterparty)

Mari kita andaikan bahwa peminjam, sebuah Kedai Kopi XYZ, membutuhkan jalur kredit sebesar $100000 untuk mengembangkan bisnisnya. Namun, perusahaan tersebut memiliki peringkat kredit yang tidak sehat di antara lembaga keuangan Lembaga Keuangan Lembaga keuangan mengacu pada organisasi yang menyediakan layanan dan produk bisnis yang terkait dengan transaksi keuangan atau moneter kepada klien mereka. Beberapa di antaranya adalah bank, NBFC, perusahaan investasi, perusahaan pialang, perusahaan asuransi, dan perusahaan perwalian. Baca selengkapnya.

Sekarang, misalkan Kedai Kopi XYZ mengajukan kredit sebesar $100000 dari Bank ABX. Dalam hal ini, ia akan menghadapi rintangan dalam mendapatkan pinjaman dari bank karena catatan kreditnya yang buruk.

Dalam hal ini, bank akan mengeluarkan pinjaman. Namun, itu akan masuk ke dalam kontrak dengan pihak ketiga untuk mengurangi risiko kredit yang terkait dengan pinjaman. Kontrak semacam itu disebut sebagai derivatif kredit.

Di sini, ABX Bank adalah pembeli proteksi, pihak ketiga adalah penjual proteksi, dan XYZ adalah entitas referensi. ABX harus membayar biaya tertentu kepada pihak ketiga sebagai pengganti dari risiko gagal bayar pinjaman untuk jangka waktu kontrak CD.

Nilai CD akan tergantung pada kelayakan kredit Kelayakan kredit Kelayakan kredit adalah ukuran untuk menilai riwayat pembayaran pinjaman peminjam untuk memastikan nilai mereka sebagai debitur yang harus diperpanjang kredit masa depan atau tidak. Misalnya, kelayakan kredit seorang yang mangkir tidak terlalu menjanjikan, sehingga pemberi pinjaman mungkin menghindari debitur seperti itu karena takut kehilangan uang mereka. Kelayakan kredit berlaku untuk orang, negara berdaulat, sekuritas, dan entitas lain di mana kreditur akan menganalisis kelayakan kredit Anda sebelum mendapatkan pinjaman baru. Baca lebih lanjut tentang entitas referensi dan pihak ketiga. CD akan memungkinkan bank untuk mentransfer seluruh pinjaman Risiko wanprestasi Risiko Default Risiko Default adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar , posisi likuiditas, dan kewajiban lancar, antara lain faktor.baca lebih lanjut penjamin atau pihak ketiga.

Oleh karena itu, jika kedai kopi XYZ gagal membayar pinjamannya, pihak ketiga akan membayar sisa atau bunga pinjaman kepada bank dan menutup pinjaman tersebut. Namun, jika kedai Kopi XYZ tidak gagal bayar atas pinjamannya, pihak ketiga menahan biaya kontrak CD.

Oleh karena itu, berdasarkan penjelasan di atas, kita dapat melihat bahwa CD tersebut memiliki:

Mengaktifkan batas kredit ke XYZ Coffee Shop
Menutupi risiko kredit dari rekening pinjaman bank ABX dan
Menguntungkan pihak ketiga dalam hal biaya yang diterima dari bank ABX

Jenis Derivatif Kredit

CD adalah instrumen yang berguna untuk mengalihkan risiko kredit pemberi pinjaman kepada pihak ketiga dan mengamankan aset kreditnya. Ada dua kategori utama CD: Tidak Didanai dan Didanai .

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Derivatif Kredit (wallstreetmojo.com)

#1 – Derivatif Kredit Tanpa Dana

CD yang tidak didanai adalah instrumen dimana pembeli proteksi (lender) tidak menerima pembayaran awal dari penjual proteksi (counterparty) untuk menutup risiko kredit. Di bawah kontrak semacam itu, rekanan membayar hanya ketika peminjam gagal bayar. Oleh karena itu, CD yang tidak didanai membuat pemberi pinjaman berisiko gagal bayar dari rekanan.

Ada berbagai jenis CD yang tidak didanai.

Swap Default Kredit (CDS)

Dalam jenis kontrak ini, baik penjual proteksi maupun pembeli proteksi aset kredit menegosiasikan kesepakatan di mana :

Pembeli menyanggupi untuk melakukan pembayaran rutin (swap spread atau premium) kepada penjual selama jangka waktu kontrak, dan
Penjual melunasi pinjaman jika terjadi wanprestasi oleh peminjam atau entitas referensi.

Ini adalah produk turunan paling populer, banyak digunakan di sektor perbankan komersial .

Opsi swap default kredit

Ini adalah kontrak yang menawarkan pembelinya hak, tanpa kewajiban, untuk masuk ke dalam perjanjian CDS di masa mendatang dengan harga kesepakatan tertentu Harga Teguran Harga latihan atau harga kesepakatan mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang-orang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia di perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya.

Opsi spread kredit

Jenis CD ini melibatkan pembelian dan penjualan opsi dari kelas yang sama secara bersamaan (dengan aset dasar yang sama Aset Dasar Aset dasar adalah aset keuangan aktual yang diandalkan oleh derivatif keuangan. Jadi, setiap perubahan nilai derivatif mencerminkan fluktuasi harga dari aset dasarnya Aset tersebut terdiri dari saham, komoditas, indeks pasar, obligasi, mata uang, dan suku bunga.baca lebih lanjut dan tanggal kedaluwarsa) dengan harga kesepakatan yang berbeda. Perbedaan harga strike menghasilkan keuntungan.

Swap tingkat pengembalian total

Ini melibatkan pengalihan risiko kredit dan suku bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. baca lebih lanjut terkait dengan aset keuangan pokok kepada pihak ketiga. Di sini juga, pengalihan risiko tanpa pengalihan kepemilikan aset dasar.

#2 – Derivatif Kredit yang Didanai

CD yang didanai adalah instrumen di mana pemberi pinjaman tidak terkena risiko kredit dari pihak lawan. Hal ini karena rekanan membayar jumlah yang sesuai kepada pemberi pinjaman untuk menutup setiap gagal bayar pinjaman di masa depan. Sekarang, mari kita bahas berbagai jenis CD yang didanai.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi?Tautan Artikel yang akan Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Derivatif Kredit (wallstre etmojo.com)

Catatan tertaut kredit (CLN)

Ini adalah jenis CD yang didanai yang memungkinkan penjual perlindungan untuk mentransfer serangkaian risiko kreditnya kepada pihak ketiga (investor dalam catatan). Jika peminjam tidak gagal bayar, wesel tersebut ditebus pada nilai nominal pada saat jatuh tempo. Namun, jika default terjadi, itu ditebus kurang dari nilai nominalNilai Par Nilai par adalah nilai minimum dari satu set keamanan dan dinyatakan dalam piagam perusahaan atau sertifikatnya oleh penerbit saat diterbitkan pertama kali.baca lebih lanjut.

Kewajiban Utang Proporsi Konstan (CPDO)

Ini adalah jenis CD yang memungkinkan investor terpapar risiko kredit melalui catatan yang memiliki peringkat kredit yang tertanam di dalamnya. Hal ini dilakukan untuk memanfaatkan leverage perdagangan yang dinamis. CPDO menawarkan imbal hasil tinggi dengan risiko kredit rendah.

Collateralized debt obligation (CDO)

Ini adalah bentuk CD dimana bank mengumpulkan semua pinjaman mereka dan membuat bundel yang berfungsi sebagai instrumen hutang. Instrumen ini didukung oleh aset atau agunan keamanan dan kemudian dijual kepada investor dalam bagian-bagian kecil setelah membaginya menjadi tranchesTranchesTranches mengacu pada segmentasi kumpulan sekuritas dengan berbagai tingkat risiko, penghargaan, dan jatuh tempo untuk menarik investor.baca lebih lanjut . Mereka hanya tersedia untuk dijual kepada investor institusiInvestor InstitusionalInvestor institusional adalah entitas yang mengumpulkan uang dari berbagai investor dan individu untuk menciptakan jumlah besar yang kemudian diserahkan kepada manajer investasi yang menginvestasikannya dalam berbagai aset, saham, dan sekuritas. Bank, NBFC, reksadana, dana pensiun, dan dana lindung nilai adalah contohnya.baca lebih lanjut.

Contoh Derivatif Kredit

Contoh 1

Mari kita asumsikan bahwa Lehmann Brothers (LB) membeli obligasiBondsBonds mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau korporasi untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. Baca lebih lanjut yang diterbitkan oleh General Electric (GE) dalam jumlah besar. LB mengharapkan GE untuk membayar pengembalian yang baik atas obligasinya setiap enam bulan sekali. Tetapi LB takut jika GE bangkrut, ia akan merugi.

Jadi, LB memutuskan untuk membeli credit default swapsCredit Default SwapsCredit Default Swap (CDS) adalah perjanjian finansial antara penjual dan pembeli CDS. Penjual CDS setuju untuk memberi kompensasi kepada pembeli jika pembayaran gagal bayar. Sebagai imbalannya, pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual CDS hingga jatuh tempo.baca lebih lanjut (CDS), suatu bentuk CD, dari AIG untuk mengamankan investasinya berdasarkan obligasi GE. Jadi, jika GE bangkrut, LB akan mendapatkan investasinya dari AIG. Namun, di sisi lain, jika GE tidak pernah gagal, ia terus mendapatkan keuntungan dari GE. Namun, ia harus melepaskan jumlah yang dibayarkannya sebagai premi untuk CDS.

Contoh #2

Misalkan sebuah perusahaan XYZ menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $1 juta dan tingkat kupon 7%. Bank ABC memiliki kelebihan dana yang tersedia dan bersedia berinvestasi dalam obligasi XYZ. Namun, XYZ dinilai rendah oleh lembaga pemeringkat kreditCredit Rating AgencyCredit rating agency (CRA) mengevaluasi dan menilai kelayakan kredit sekuritas utang dan penerbitnya, termasuk perusahaan dan negara.baca lebih lanjut. Oleh karena itu, bank ABC mencari credit default swap (CDS) dari MNM untuk memitigasi eksposurnya terhadap risiko kredit.

ABC akan membayar 1% dari nilai nominal obligasi (biaya) kepada MNM sebagai imbalan atas asuransinya terhadap gagal bayar XYZ. Jika XYZ default, ABC (pembeli CDS) akan mendapatkan pembayaran dari MNM (penjual CDS). Namun, jika XYZ tidak default, MNM akan mendapat keuntungan karena memperoleh biaya tanpa menutupi default apa pun.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu derivatif kredit?

CD adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari aset dasar tanpa benar-benar memilikinya. Oleh karena itu, mereka bertindak sebagai alat lindung nilai risiko bagi bank untuk melindungi mereka dari risiko kredit pinjaman bernilai tinggi jika gagal bayar. Bank kebanyakan menggunakan CD sebagai polis asuransi atas hutang atau pinjaman.

Apa manfaat derivatif kredit?

Mereka membantu membawa stabilitas ekonomi makro karena pasar menjadi lebih efisien dan likuid. Selain itu, mereka memfasilitasi penetapan harga yang efektif dan distribusi risiko kredit di antara pelaku pasar.

Apa saja risiko dalam derivatif kredit?

Derivatif kredit disertai dengan risiko gagal bayar oleh penjual proteksi. Inilah mengapa AIG, salah satu perusahaan asuransi terbesar di dunia dengan aset lebih dari $1 triliun, mencapai ambang kehancuran pada tahun 2008. Anak perusahaan perusahaan asuransi, AIG Financial Products (AIG FP), terlibat dalam pertukaran kredit gagal bayar untuk bank, lembaga keuangan, dan Pengelola investasi global. Namun, mereka tidak dapat menutupi default simultan dari sejumlah besar instrumen utang.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi Panduan Derivatif Kredit. Lihat arti, jenis, contoh derivatif kredit & bagaimana pemberi pinjaman menggunakannya untuk menukar risiko kredit mereka. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –