Apa itu Sinking Fund Bonds?

Definisi Sinking Fund Bonds

Obligasi dana pelunasan didefinisikan sebagai obligasi di mana penerbit obligasi secara khusus menyimpan sejumlah uang tertentu untuk membayar pemegang obligasi pada tanggal jatuh tempo atau tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Ini adalah obligasi yang dibuat oleh penerbit untuk dijadikan jaminan jika penerbit gagal membayar pembayarannya kepada pemegang obligasi pada tanggal yang ditentukan di masa depan. Perusahaan menyiapkan korpus kas awal, yang kemudian diserahkan kepada wali amanat independen.

Wali amanat independen kemudian akan menggunakan jumlah yang diterima dari perusahaan untuk menginvestasikannya lebih lanjut dalam aset yang memiliki jatuh tempo jangka panjang. Investasi semacam itu hanya dapat dihentikan untuk menghentikan penerbitan obligasi yang ada.

Jenis Obligasi Sinking Fund

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Ditautkan
Sebagai Contoh: Sumber: Apa itu Sinking Fund Bonds? (wallstreetmojo.com)

#1 – Sinking Fund Bonds untuk Callable Bonds

Setiap kali ada penurunan suku bunga, perusahaan menarik kembali obligasinya dengan membelinya kembali dari pemegangnya dengan harga premium. Dana pelunasan Dana pelunasan Dana pelunasan adalah dana yang secara berkala diakumulasikan oleh perusahaan sebagai cadangan. Kemudian dana cadangan digunakan untuk tujuan tertentu—pembayaran utang atau pembelian kembali obligasi pada saat jatuh tempo. Akibatnya, perusahaan tidak terbebani untuk membayar dalam jumlah besar sekaligus.baca lebih lanjut obligasi dapat membantu perusahaan membeli obligasi yang diterbitkan dengan memberikan bantalan kas yang diperlukan bagi perusahaan.

#2 – Obligasi Sinking Fund untuk Tujuan dan Tujuan Selaras

Bisnis mungkin telah memasukkan tujuan dan tujuan tertentu yang mungkin memerlukan uang tunai untuk melayani mereka di masa depan. Bisnis dapat memasukkan ikatan semacam itu untuk melayani tujuan tersebut di masa mendatang.

#3 – Sinking Fund Obligasi untuk Pembelian Kembali Obligasi

Bisnis mungkin ingin menghentikan utangnya lebih awal. Untuk memenuhi tujuan ini, perusahaan dapat menggabungkan dana semacam itu untuk memenuhi pembelian kembali obligasi yang telah diterbitkan dari pemegang obligasi.

Formula Sinking Fund Bond

Dapat ditentukan dengan menggunakan time value of money Time Value Of Money Prinsip Time Value of Money (TVM) menyatakan bahwa uang yang diterima pada saat ini bernilai lebih tinggi daripada uang yang diterima di masa depan karena uang yang diterima sekarang dapat diinvestasikan dan digunakan untuk menghasilkan uang tunai. mengalir ke perusahaan di masa depan dalam bentuk bunga atau dari apresiasi investasi masa depan dan reinvestasi.baca lebih lanjut hubungan seperti yang dijelaskan di bawah ini:

Obligasi Sinking Fund = A * [(1+r) ⁿ– 1 / r]

Di Sini,

Jumlah kontribusi secara teratur diwakili oleh A.
Tingkat bunga diwakili oleh r.
Periode waktu diwakili oleh n.

Contoh Obligasi Sinking Fund

Contoh #1 – Contoh Numerik

Perusahaan memiliki hutang sebesar $1 juta dengan tingkat bunga 6% dan dengan jangka waktu pembayaran 5 tahun. Perusahaan berencana untuk memasukkan sinking fund sebesar $60.000 pada akhir tahun ke-5, dengan tingkat bunga 4%. Perusahaan harus menentukan pembayaran tahunan berkala untuk merumuskan dana pelunasan.

Jumlah periodik akan ditentukan sebagai berikut:

$60.000 = A * (1+0,04)^5 -1 /0,04
$60.000 = A * (1+0,4)^5 -1 /0,04
$60.000 = A * (1,2167 -1) /0,04
$60.000 = A * (0,2167) /0,04
$60.000 = A * 5,4163
A = $60.000 / 5,4163 = $11.077,6

Oleh karena itu, perusahaan harus menyimpan $11.077,6 ke dalam akun pelunasan, yang kemudian dapat digunakan untuk pembayaran awal atau pembayaran obligasi dengan mudah.

Contoh #2

Misalkan perusahaan telah menerbitkan callable bonds Callable Bonds Obligasi callable adalah obligasi suku bunga tetap di mana perusahaan penerbit memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal sekuritas pada nilai yang telah disepakati sebelumnya sebelum jatuh tempo obligasi. Hak ini dilaksanakan ketika tingkat bunga pasar turun. Baca lebih lanjut $20 juta dengan tingkat bunga 8 persen selama sepuluh tahun. Telah terjadi penurunan suku bunga sebesar 2 persen, dan suku bunga yang diperbarui sebesar 6 persen. Perusahaan juga memiliki obligasi dana pelunasan sebesar $5 juta.

Perusahaan dapat memanggil kembali obligasi hanya untuk menerbitkannya kembali dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Perusahaan dapat menggunakan obligasi dana pelunasan untuk membayar premi panggilan yang terkait dengan obligasi yang dapat dipanggil.

Contoh #3 – Aplikasi Praktis

Misalkan bisnis tersebut memiliki utang senilai $10 juta yang harus dilunasi dengan tingkat bunga 6% setelah sepuluh tahun. Perusahaan juga menghadapi risiko wanprestasi Risiko wanprestasi Risiko wanprestasi adalah suatu bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan kewajiban lancar, di antara faktor-faktor lainnya.baca lebih lanjut serta risiko suku bunga. Untuk memenuhi situasi seperti itu dan untuk menangani eksposur mereka, perusahaan berencana untuk menggabungkan obligasi dana pelunasan di mana ia berencana untuk memberikan kontribusi $2 juta per tahun selama tiga tahun.

Setelah tiga tahun berakhir, bisnis akan memiliki $6 juta untuk melunasi sisa hutang setelah tiga tahun berakhir.

Keuntungan

Obligasi dana pelunasan, jika digunakan secara strategis, dapat digunakan untuk melunasi utang dan kewajiban lebih awal.
Ini juga memfasilitasi pembayaran kewajiban hutang tepat waktu pada tanggal jatuh tempo.
Jika tingkat bunga menurun, maka obligasi ini dapat digunakan untuk mengembalikan masalah hutang yang ada. Ini dapat digunakan untuk membeli kembali penerbitan obligasi yang ada dari pemegang obligasi.
Karena ada pembayaran hutang lebih awal, itu meningkatkan goodwill GoodwillDalam akuntansi, goodwill adalah aset tidak berwujud yang dihasilkan ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan harga yang lebih besar dari jumlah aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi pada saat akuisisi. Ini ditentukan dengan mengurangkan nilai wajar aset bersih teridentifikasi perusahaan dari total harga pembelian. Baca lebih lanjut tentang bisnis penerbit.

Kekurangan

Dari sudut pandang investor, pemegang obligasi dirugikan atas pembayaran bunga karena obligasi mereka dilunasi lebih awal dengan menggunakan dana obligasi pelunasan.
Bisnis tersebut mungkin tidak mempertahankan kepercayaan investor yang ada karena masalah tersebut ditarik kembali menggunakan dana obligasi pelunasan.

Poin Penting

Bisnis ini menggunakan dana obligasi pelunasan dengan peringkat kredit yang sangat rendah dan profil kredit yang buruk.
Sangat berisiko bagi investor untuk berinvestasi dalam obligasi semacam itu karena obligasi semacam itu memiliki risiko gagal bayar yang tinggi.
Ini dapat digunakan untuk membeli kembali obligasi yang sudah ada sebelumnya di pasar terbuka.
Mereka biasanya diklasifikasikan sebagai aset terbatas untuk bisnis penerbit.
Dalam neraca, dana obligasi tenggelam Dana Obligasi Dana obligasi, juga dikenal sebagai dana utang, adalah reksa dana yang berinvestasi pada obligasi dan efek utang lainnya, membayar dividen secara berkala dan tidak memiliki tanggal jatuh tempo. Ini menghasilkan aliran pendapatan dengan berinvestasi pada sekuritas pendapatan tetap seperti sekuritas pemerintah, obligasi, surat utang. Baca lebih lanjut dicatat di bawah aset tidak lancar Aset Tidak Lancar Aset tidak lancar adalah aset jangka panjang yang dibeli untuk digunakan dalam bisnis, dan mereka manfaat cenderung bertambah selama bertahun-tahun. Aset ini mengungkapkan informasi tentang aktivitas investasi perusahaan dan dapat berwujud atau tidak berwujud. Contohnya termasuk properti, pabrik, peralatan, tanah & bangunan, obligasi dan saham, paten, merek dagang.baca bagian selengkapnya dengan label akun Investasi.
Meskipun obligasi ini hanya terdiri dari uang tunai, mereka tidak pernah menjadi bagian dari aset lancar karena mereka terutama disiapkan untuk melunasi hutang jangka panjang Hutang Jangka Panjang Hutang jangka panjang adalah hutang yang diambil oleh perusahaan yang jatuh tempo atau dibayarkan setelah satu tahun pada tanggal neraca. Itu dicatat di sisi kewajiban neraca perusahaan sebagai kewajiban tidak lancar.baca lebih lanjut dan bukan kewajiban lancarKewajiban LancarKewajiban Lancar adalah hutang yang kemungkinan akan diselesaikan dalam waktu dua belas bulan pelaporan. Biasanya berupa utang gaji, utang biaya, pinjaman jangka pendek, dll.baca lebih lanjut.

Kesimpulan

Obligasi Sinking Fund dibuat ketika perusahaan penerbit harus melindungi diri dari risiko suku bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. baca lebih lanjut dan risiko gagal bayar. Obligasi dana pelunasan dibentuk oleh bisnis yang tidak kaya uang tunai. Sebaliknya, mereka kekurangan uang tunai dan memiliki kesehatan keuangan yang tegang. Mereka biasanya divisualisasikan sebagai jaminan bagi pemegang utang, yang akan digunakan oleh mereka saat perusahaan gagal bayar.

Bisnis dapat memasukkan obligasi ini di bawah pengawasan wali amanat. Wali amanat adalah anggota independen yang mengawasi administrasi obligasi tersebut. Wali amanat diperlukan dalam situasi seperti itu karena ukuran sinking fund yang lebih besar, dan dana ini harus dikelola dalam sistem agar dapat digunakan untuk menebus hutang lebih awal.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Sinking Fund Bonds dan definisinya. Berikut kami bahas jenis dan rumus menghitung obligasi sinking fund beserta contoh, kelebihan, kekurangan, dan batasannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pendapatan tetap dari artikel berikut –