Put Option

Apa itu Put Option?

Put option adalah kontrak yang menawarkan pembeli hak untuk menjual sekuritas yang mendasarinya dengan harga yang telah ditentukan bahkan sebelum tanggal kedaluwarsa. Sebagian besar investor memilih untuk terlibat dalam kesepakatan semacam itu mengingat terus turunnya harga sekuritas. Namun, kontrak opsi hanya berhak untuk menjual dan bukan merupakan kewajiban dalam bentuk apapun.

tautan atribusi kepada kami

Pilihan call dan put berbeda dengan yang sebelumnya membantu pembeli memiliki hak untuk membeli bagi para pedagang, yang diizinkan untuk membeli aset dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya dalam rentang waktu tertentu. Di sisi lain, opsi put memungkinkan pedagang untuk melakukan lindung nilai semaksimal mungkin.

Takeaway kunci

Opsi put adalah kontrak yang memberi pembeli hak untuk menjual opsi kapan saja pada atau sebelum tanggal berakhirnya kontrak.
Hal ini penting untuk melindungi aset dasar dari kejatuhan aset dasar yang diantisipasi untuk periode atau horizon tertentu.
Ada dua opsi: long put (beli) dan short put (jual).
Ini menjadi berharga karena harga pelaksanaan melebihi aset dasar. Sebaliknya, opsi kehilangan nilai karena aset dasar melebihi harga pelaksanaan.

Masukan Pilihan Dijelaskan

Arti opsi jual melibatkan hasil yang signifikan karena harga aset dasar Aset Dasar Aset dasar adalah aset keuangan aktual yang diandalkan oleh derivatif keuangan. Dengan demikian, setiap perubahan nilai derivatif mencerminkan fluktuasi harga aset dasarnya. Aset tersebut terdiri dari saham, komoditas, indeks pasar, obligasi, mata uang, dan suku bunga. Baca lebih lanjut penurunan pertanyaan. Singkatnya, nilai keamanan meningkat dengan turunnya harga. Opsi seperti itu OptionOptions adalah kontrak keuangan yang memungkinkan pembeli memiliki hak, tetapi bukan kewajiban untuk melaksanakan kontrak. Haknya adalah membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu dengan harga tertentu yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kontrak. Baca lebih lanjut tersedia dalam dua bentuk – Long Put dan Short Put.

Long put adalah saat investor membeli put option. Biasanya perdagangan diambil saat investor mengantisipasi bahwa aset dasar akan jatuh selama jangka waktu tertentu. Namun, opsi tersebut melindungi investor dari kerugian.

tautan atribusi kepada kami

Di sisi lain, short put adalah di mana investor menjual put option, yang juga disebut sebagai menulis putWriting PutWriting put options mengacu pada kesempatan yang tersedia oleh investor untuk memiliki dan menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. harga pada tanggal yang akan datang. Pemilik memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset yang mendasarinya.baca lebih lanjut. Itu bisa dijual jika investor mengantisipasi bahwa aset dasar tidak akan jatuh selama periode tertentu. Ini juga akan memastikan bahwa penjual opsi menghasilkan pendapatan jika pembeli tidak menggunakan opsi tersebut pada tanggal kedaluwarsa.

Strategi put option digunakan untuk mengelola risiko, menjadi tempat perlindungan bagi para pedagang, apakah mereka bertindak sebagai pembeli atau penjual. Bentuk asuransi investasi ini membantu lindung nilai risiko yang terkait dengan sekuritas yang mendasari sampai batas tertentu.

Sementara investor adalah pembeli atau penjual dalam opsi, opsi tersebut dapat berupa UangDalam UangIstilah “dalam uang” mengacu pada opsi yang, jika dilakukan, akan menghasilkan keuntungan. Ini bervariasi tergantung pada apakah opsinya adalah panggilan atau put. Opsi panggilan adalah “dalam uang” ketika harga kesepakatan aset dasar kurang dari harga pasar. Opsi put adalah “dalam uang” ketika harga kesepakatan dari aset dasar lebih dari harga pasar. Baca lebih lanjut, di uang At The MoneyATM mengacu pada situasi di mana pelaksanaan opsi oleh pemegang opsi tidak menghasilkan kerugian atau keuntungan karena harga pelaksanaan atau harga kesepakatan sama dengan harga spot saat ini dari sekuritas yang mendasarinya. baca lebih lanjut, atau kehabisan uang saat kedaluwarsa.

In-the-Money adalah ketika strike price melebihi aset dasar, X > S _T.
At-the-Money adalah ketika strike price sama dengan aset yang dipermasalahkan, X = S _T.
Out-of-the-Money adalah ketika aset dasar melebihi harga kesepakatan, X < S _T.

Di sini ST adalah strike priceStrike PriceExercise price atau strike price mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif. Baca lebih lanjut, harga sekuritas yang telah ditentukan sebelumnya.

Rumus

Jika harga saham saat ini adalah S, strike price adalah X, dan harga saham pada saat jatuh tempo adalah S _T. Premi yang dibayarkan adalah p ₀. Kemudian, keuntungan bagi pembeli dan penjual put option dapat dihitung seperti di bawah ini:

Taruh Pembayaran untuk Pembeli

Pembeli put akan mendapat untung saat harga pelaksanaan melebihi aset dasar dan premi.

P _T= Maks (0, X – S _T)

Laba Bersih = P _T– p ₀

Masukan Payoff Untuk Penjual

Penjual put akan mendapat untung jika harga pelaksanaan bergerak di bawah aset dasar atau tidak memiliki pergerakan besar di bawah harga kesepakatan. Dengan demikian, penjual dapat memperoleh premi yang diterimanya dari pembeli.

P _T= – Maks (0, X – S _T)

Laba bersih = p ₀– P _T

Contoh

Mari kita perhatikan contoh berikut untuk memahami arti put option dengan lebih baik:

Contoh 1

Mari kita hitung keuntungan atau pembayaran untuk pembeli put jika investor memiliki satu put dengan premi put menjadi $0,95, harga pelaksanaan menjadi $50, saham saat ini diperdagangkan pada $100, dan perdagangan saham pada saat kadaluwarsa menjadi $40. Asumsikan satu opsi sama dengan 100 saham.

Seperti yang diberikan dalam contoh di atas, kita dapat menginterpretasikan bahwa seorang investor memiliki hak untuk menjual saham dengan harga kesepakatan $50 hingga tanggal kedaluwarsa. Namun, jika saham turun menjadi $40, investor dapat membelinya seharga $40 dan menjualnya ke penulis opsi dengan harga kesepakatan masing-masing $50.

Dengan demikian, payoff dapat dihitung jika investor ingin mendapat untung.

PO = P _T= 100 * Maks (0, 50 – 40) = $1000

Selain itu, hasil kotor harus dikurangi dengan premi yang dibayarkan pada put option atau kurang jika ada lebih banyak komisi yang dibayarkan.

Laba Bersih = 1000 – (100 * 0,95)

Laba Bersih = $905

Dengan demikian, keuntungan maksimum diperoleh hingga saham turun menjadi $0. Sebaliknya, kerugian maksimum terjadi hingga $95, yang merupakan jumlah yang dibayarkan sebagai premi.

Contoh #2

Mari kita hitung keuntungan atau hasil untuk penulis put jika investor memiliki satu put option dengan premi put senilai $0,95, harga pelaksanaan menjadi $50, saham saat ini diperdagangkan pada $100, dan saham tersebut diperdagangkan pada saat kadaluarsa pada $40. Asumsikan satu opsi sama dengan 100 saham.

Dalam hal ini, penulis put harus membeli aset dasar atau menerima pengiriman. Sebagai contoh, jika harga saham pada saat kadaluwarsa telah berakhir di atas harga kesepakatan, maka:

Pembeli put membiarkan opsi kedaluwarsa dan tidak menggunakan opsi karena harga saham pada saat kedaluwarsa lebih besar dari harga pelaksanaan.
Investor yang mengharapkan harga saham naik sekarang mengumpulkan harga jual premium sebesar $95 (Hasil = 100 * 0,95) dengan menjual opsi pada harga pelaksanaan $50. Ini, bagaimanapun, menjadi keuntungan maksimal bagi penulis put.

Seperti yang ditunjukkan pada contoh di atas, harga saham yang mendasarinya lebih kecil dari harga kesepakatan. Di sini, penulis opsi harus membeli saham seharga $50 bahkan jika harga saham yang mendasarinya jatuh ke $40 atau lebih rendah. Di sini, kerugian yang dihitung adalah:

PO, P _T= – 100* Maks (0, 50 – 40) = -$1000

Kerugian bersih dihitung dengan mengurangkan premi dari kerugian kotor.

Laba Bersih = -$905

Secara teoritis, kerugian maksimum bisa setinggi harga kesepakatan untuk jumlah saham jika harga aset dasar jatuh ke nol. Dengan demikian, perhitungannya ditunjukkan di bawah ini:

PO, P _{T =}– 100* Maks (0, 50 – 0) = -$5000

Di sini kerugian bersih dihitung dengan mengurangkan premi dari kerugian kotor put.

Kerugian Bersih = -$4905

Put option vs Short Selling

Put options dan short selling adalah dua strategi perdagangan yang membantu pedagang mengamankan posisi mereka sementara harga aset dasar jatuh. Pedagang memilih antara keduanya dan kesesuaiannya untuk aktivitas tertentu di pasar bearish.

Perbedaan utama antara put dan short selling tercantum di bawah ini dalam bentuk tabel:

Ambil pilihan	Jual Pendek
Sesuai dengan transaksi terarah yang melibatkan keamanan individu	Tidak ada tanggal kedaluwarsa; pedagang dapat menunggu selama mereka merasa cocok
Membatasi risiko, memaksimalkan keuntungan	Kerugian bisa signifikan karena melibatkan pinjaman margin dan beban bunga atas penjualan singkat

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu call dan put option?

Sementara put memberi pembeli hak untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada tingkat yang telah ditentukan sebelumnya dalam jangka waktu tertentu, opsi panggilan menawarkan hak kepada pembeli untuk membeli sekuritas yang mendasarinya pada tingkat yang telah ditentukan sebelumnya dalam jangka waktu tertentu. Ini seperti uang muka untuk mengamankan aset untuk pembelian di masa mendatang.

Bagaimana cara membeli opsi put?

Saat membeli opsi ini, pembeli membeli hak untuk menjual aset yang dipermasalahkan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, juga dikenal sebagai harga kesepakatan, hingga berakhirnya keamanan yang mendasarinya. Akibatnya, pembeli dapat membayar premi kepada penjual sekuritas dan memilikinya untuk selanjutnya menjual opsi tersebut kepada pembeli lain. Dalam hal ini, pembeli hak adalah pembeli akad, dan penjual hak adalah penjual akad.

Bagaimana cara menjual opsi put?

Menjual opsi ini juga disebut menulis, yang memungkinkan investor memperoleh kepemilikan aset dasar hingga tanggal yang akan datang dan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Penjual menerima premi tetap dan menyimpan jumlahnya jika pihak pembeli tidak menggunakan barang yang dijual dalam jangka waktu yang ditentukan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini adalah panduan untuk Apa itu Put Option & artinya. Kami menjelaskan cara membeli & menjualnya, rumusnya, contoh, & perbandingannya dengan short selling. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan dari artikel berikut –