Paritas Suku Bunga

Apa itu Paritas Tingkat Bunga?

Interest Rate Parity adalah konsep yang menghubungkan kurs pasar forex dan suku bunga suatu negara dan menyatakan bahwa jika mata uang berada dalam keseimbangan, seseorang tidak dapat memanfaatkan kesempatan untuk menghasilkan keuntungan hanya dengan menukar uang. Konsep yang mendasarinya adalah bahwa hasil investasi dalam berbagai mata uang harus terlepas dari suku bunga negara tersebut. Oleh karena itu, tidak akan ada peluang arbitrase di pasar valuta asing – investor tidak dapat mencari keuntungan dari perbedaan antara suku bunga dengan menggunakan valuta asing sebagai aset atau cara berinvestasi.

Penjelasan

Taruh – seseorang yang berinvestasi di negara domestik dan kemudian mengubahnya menjadi mata uang lain atau orang lain yang mengubahnya menjadi mata uang lain dan berinvestasi di pasar internasional akan menghasilkan pengembalian yang sama, mengingat semua faktor lainnya konstan.
Mereka terdiri dari dua jenis – paritas tingkat bunga terbuka dan tertutup Paritas Tingkat Bunga Tercakup Menurut paritas tingkat bunga tertutup, investasi dalam instrumen asing yang benar-benar dilindung nilai terhadap risiko nilai tukar akan memiliki tingkat pengembalian yang sama dengan instrumen domestik yang identik. Dengan demikian, nilai tukar forward dapat ditentukan berdasarkan tingkat bunga yang diperoleh dari investasi domestik dan asing, serta nilai tukar Spot antara kedua mata uang tersebut.baca lebih lanjut. Yang pertama ada ketika tidak ada perjanjian tentang suku bunga forward, dan paritas hanya bergantung pada kurs spot yang diharapkan. Yang terakhir memiliki kontrak yang telah diputuskan sebelumnya yang dikunci untuk tingkat bunga berjangka. Dalam istilah awam, kami memperkirakan tarif yang terungkap saat kami mengunci tarif hari ini, tertutup.

Formula Paritas Suku Bunga

templat , dll., Mohon berikan kami tautan atribusi

Secara numerik, Paritas Tingkat Bunga dapat ditempatkan sebagai –

Kurs Forward (Fo) = Kurs Spot (So) X (1 + Suku Bunga A)^n / (1 + Suku Bunga B)^n

Itu juga dapat ditempatkan sebagai –

Kurs Forward (Fo) / Kurs Spot (So) = X (1 + Suku Bunga A)^n / (1 + Suku Bunga B)^n

Persamaan tersebut menjelaskan bahwa kurs forward (Fo) harus sama dengan kurs spot (So) dikalikan suku bunga negara A (negara asal) dibagi dengan suku bunga negara B (negara asing). Kesenjangan antara Fo dan So disebut swap. Selisih positif dikenal sebagai forward premiumForward PremiumForward premium adalah ketika nilai tukar masa depan diperkirakan lebih dari nilai tukar spot. Notasi D/F menunjukkan bahwa mata uang F adalah mata uang dasar dan mata uang D akan terdepresiasi terhadapnya.baca lebih lanjut; sebaliknya, perbedaan negatif disebut diskon ke depan.

Dalam kasus di mana Paritas Suku Bunga berjalan dengan baik, tidak mungkin menciptakan peluang arbitrase/keuntungan dengan meminjam mata uang A, mengubahnya menjadi mata uang B, dan mengembalikannya ke mata uang asal di masa mendatang.

Contoh

Contoh 1

Mari kita asumsikan kurs spot 1,13 USD/ EUR, suku bunga USD 2%, dan suku bunga EUR 3%. Berapa Forward Exchange Rate setelah satu tahun?

Larutan

Gunakan data yang diberikan di bawah ini untuk perhitungan nilai tukar forward –

Perhitungan Kurs penerusan dapat dilakukan sebagai berikut –

= 1,13*(1+2%)^1/(1+3%)^1

Nilai Tukar Maju adalah –

Kurs Maju = 1,119

Demikian pula, kita dapat menghitung nilai tukar maju untuk tahun 2 dan tahun 3

Contoh #2

Misalkan nilai tukar spot USD ke CAD adalah 1,25, dan nilai tukar satu tahun ke depan adalah 1,238. Sekarang, suku bunga untuk USD adalah 4%, sedangkan untuk CAD hanya 3%. Jika IRP ditahan, itu berarti – 1,2380 / 1,2500 harus sama dengan 1,03 / 1,04, yang ternyata kira-kira 0,99 dalam kedua kasus, yang menegaskan validitas Paritas Suku Bunga.

Contoh #3

Melangkah lebih jauh, mari kita asumsikan orang A menginvestasikan USD 1.000 dalam setahun. Ada dua skenario – satu, di mana kita dapat berinvestasi dalam EUR dan mengubahnya menjadi USD pada akhir tahun satu atau dua, di mana kita dapat mengonversi menjadi USD sekarang dan berinvestasi dalam USD. Misalkan So = 0,75 EUR = 1 USD, suku bunga dalam EUR adalah 3% dan USD adalah 5%.

skenario 1

Jika suku bunga dalam EUR adalah 3%, A dapat berinvestasi USD 1000 atau EUR 750 (mengambil kurs FX) pada 3%, memberikan pengembalian bersih sebesar USD 772,50.

Skenario 2

Jika tidak, A dapat berinvestasi dalam USD 1000 dan kemudian mengonversi pengembalian menjadi pengembalian bersih. Fo = 0,75 (Jadi) X 1,03 (mata uang dalam negeri)/1,05 (mata uang asing) = 0,736

Sekarang, USD 1000 dengan 5% menghasilkan USD 1050, yang dapat dikonversi menjadi EUR menggunakan 0,736 dan bukan 0,75 sebagai nilai konversi.

Oleh karena itu, USD 1050 = USD 1050 X 0,736 memberikan pengembalian bersih sekitar USD 772,50.

Relevansi dan Implikasi

Paritas suku bunga penting karena jika hubungan tidak berjalan dengan baik, ada peluang untuk menghasilkan keuntungan tak terbatas dengan meminjam dan berinvestasi dalam mata uang yang berbeda pada titik yang berbeda, disebut arbitrageArbitrageArbitrage dalam keuangan berarti membeli dan menjual sekuritas secara bersamaan di pasar yang berbeda atau lainnya. pertukaran untuk menghasilkan keuntungan bebas risiko dari selisih harga sekuritas. Ini melibatkan pemanfaatan inefisiensi pasar untuk menghasilkan keuntungan yang menghasilkan harga yang berbeda ke titik di mana tidak ada peluang arbitrase yang tersisa.baca lebih lanjut.
Anggaplah kurs forward melebihi kurs Paritas Suku Bunga yang dihitung. Dalam hal ini, seseorang dapat meminjam uang, mengubahnya menggunakan nilai tukar spot dan berinvestasi di pasar luar negeri dengan suku bunga. Saat jatuh tempo, itu dapat dikonversi kembali ke mata uang asal dengan keuntungan tetap karena harga yang dikunci lebih besar dari harga yang dihitung. Secara teknis, siapa pun dan semua orang akan menghasilkan uang dengan meminjam dana dan berinvestasi di pasar yang berbeda – yang tidak praktis dan tidak berlaku di dunia nyata.
Paritas suku bunga juga dapat digunakan untuk menentukan pola/perkiraan nilai tukar valuta asing di masa mendatang. Misalnya, jika tingkat bunga negara asal meningkat, menjaga tingkat bunga negara asing tetap konstan – kita dapat berspekulasi mata uang dalam negeri terapresiasi atas mata uang asing. Kebalikannya berlaku jika kita melihat tingkat bunga negara asal menurun.
Tesis ini masih dikritik karena asumsi yang muncul. Model tersebut mengasumsikan bahwa seseorang dapat berinvestasi dalam dana dan mata uang apa pun yang tersedia di pasar, yang tidak praktis dan realistis. Juga, ketika tidak ada ruang untuk melakukan lindung nilai atas kontrak masa depan/forward, IRP yang tidak terungkap tetap batal demi hukum.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Paritas Suku Bunga dan definisinya. Berikut kami bahas rumus dan perhitungannya beserta contoh-contoh praktisnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –