Dalam arti kasar modal kerja berarti total aset lancar dan dalam arti bersih adalah perbedaan antara aset lancar dan kewajiban lancar.
Melalui manajemen modal kerja, manajer keuangan mencoba untuk mengelola aset lancar, kewajiban lancar dan mengevaluasi hubungan timbal balik yang ada di antara mereka, yaitu melibatkan hubungan antara aset jangka pendek perusahaan dan kewajiban jangka pendek.
Tujuan dari manajemen modal kerja adalah untuk menyebarkan jumlah aset lancar dan kewajiban lancar sehingga dapat memaksimalkan likuiditas jangka pendek. Pengelolaan modal kerja melibatkan pengelolaan persediaan , piutang dan hutang serta kas.
Dua langkah yang terlibat dalam manajemen modal kerja adalah sebagai berikut:
(i) Peramalan jumlah modal kerja; dan
(ii) Menentukan sumber modal kerja.
Selain dua hal yang disebutkan di atas, dua aspek penting tambahan berikut ini harus diingat saat mengelola modal kerja:
(a) Penyertaan Laba:
Ada banyak kontroversi mengenai pencantuman laba dalam prakiraan kebutuhan modal kerja. Ada dua pandangan. Pandangan pertama menunjukkan bahwa keuntungan harus dimasukkan dalam modal kerja. Pandangan kedua menunjukkan bahwa itu tidak boleh dimasukkan. Penyertaan atau pengecualian laba tergantung terutama pada kebijakan manajerial yang diadopsi oleh perusahaan.
Dari pandangan pertama, jika modal kerja dihitung berdasarkan arus kas keluar aktual maka keuntungan tidak boleh dimasukkan dalam perhitungan modal kerja karena pembiayaan keuntungan tidak diperlukan.
Dari pandangan kedua, dimana pendekatan neraca digunakan untuk menghitung modal kerja, unsur keuntungan tidak diabaikan karena ini harus dimasukkan dalam jumlah debitur.
(b) Pengecualian Penyusutan:
Penyusutan tidak melibatkan arus kas keluar aktual, sehingga tidak boleh dimasukkan dalam estimasi modal kerja.
