Pelonggaran Kredit

Pelonggaran Kredit

Apa itu Pelonggaran Kredit?

Pelonggaran kredit atau pelonggaran kualitatif didefinisikan sebagai pergerakan atau pergeseran komposisi aset bank sentral ke arah aset yang kurang likuid dan berisiko dengan tidak mengubah ukuran neraca. Akibatnya, sumber daya didistribusikan kembali dari satu set agen ke yang lain.

Bank sentral melakukan kualitatif sebagai alat kebijakan moneter untuk menstabilkan kegiatan ekonomi dan meningkatkan kesejahteraan ekonomi. Metodologi ini melibatkan pembelian aset tertentu untuk mengurangi suku bunga. Selain itu, ini mengubah alokasi sumber daya yang tidak dapat dilakukan oleh agen sendiri.

Takeaway kunci

  • Pelonggaran kredit menggeser komposisi aset bank sentral ke aset yang kurang likuid dan berisiko sambil mempertahankan ukuran neraca.
  • Pelonggaran kredit federal adalah kebijakan moneter yang digunakan oleh bank sentral untuk meningkatkan ketersediaan kredit dalam perekonomian. Bank membeli aset seperti obligasi untuk menyediakan likuiditas selama krisis keuangan.
  • Ini melindungi ekonomi dari suku bunga negatif dan mendorong pertumbuhan ekonomi.
  • Menurut Dana Moneter Internasional, pelonggaran kualitatif menyebabkan depresiasi mata uang yang tajam, tingkat inflasi yang tinggi, dan penurunan pertumbuhan ekonomi yang cukup besar.

Penjelasan Pelonggaran Kredit

Pelonggaran kredit adalah metode yang memerlukan pembelian aset tertentu untuk menurunkan suku bunga dan meningkatkan likuiditas di pasar sasaran oleh bank sentral. Akuisisi sekuritas swasta default penting untuk memperkuat pasar kredit swasta. Pendekatan ini berfokus pada sisi aset neraca yang bertentangan dengan pelonggaran kuantitatif di sisi kewajiban. Tujuannya bertujuan untuk mengubah ukuran dan komposisi aset bank sentral untuk mempengaruhi kondisi pinjaman bagi individu dan perusahaan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Pelonggaran Kredit (wallstreetmojo.com)

Lembaga keuangan memiliki sumber daya yang cukup untuk memberikan pinjaman dengan penerapan kebijakan pelonggaran kredit. Orang-orang meminjam dari lembaga-lembaga ini dan membelanjakannya. Ini meningkatkan jumlah uang beredar dalam ekonomiEkonomiSuatu ekonomi terdiri dari individu, entitas komersial, dan pemerintah yang terlibat dalam produksi, distribusi, pertukaran, dan konsumsi produk dan layanan dalam masyarakat.baca lebih lanjut. InvestasiInvestasiInvestasi biasanya merupakan aset yang dibeli saat ini dengan harapan pengembalian yang lebih tinggi di masa depan. Konsumsinya sekarang hilang untuk keuntungan yang dapat dipetik investor darinya nanti.baca lebih lanjut juga tumbuh, membuka jalan bagi penciptaan lapangan kerja. Ketika orang mendapatkan pekerjaan dan mendapatkan uang, itu juga meningkatkan jumlah uang beredar dalam perekonomian.

Banyak bank sentral telah menerapkan pelonggaran kredit selama krisis keuangan global. Mereka membuat langkah-langkah ini awalnya bermaksud untuk menstabilkan sistem keuanganSistem keuanganSistem keuangan adalah pengaturan ekonomi di mana lembaga keuangan memfasilitasi transfer dana dan aset antara peminjam, pemberi pinjaman, dan investor. batas bawah nol. Ini adalah situasi di mana suku bunga nominal jangka pendek Suku bunga nominal Suku bunga nominal mengacu pada suku bunga tanpa penyesuaian inflasi. Ini adalah suku bunga jangka pendek yang digunakan oleh bank sentral untuk menerbitkan pinjaman. Baca lebih lanjut berada pada atau mendekati nol. Liquidity trapsLiquidity TrapsLiquidity traps adalah skenario di mana suku bunga turun. Namun, tingkat tabungan yang tinggi cenderung mengakibatkan ketidakefektifan tujuan kebijakan moneter ekspansif untuk meningkatkan jumlah uang beredar. Dalam situasi ini, orang lebih memilih memegang uang tunai daripada menanggung hutang yang mengarah pada penghilangan likuiditas virtual dari pasar. Baca lebih lanjut di sini, membatasi kemampuan bank sentral untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, pelonggaran kredit sukses besar, terutama selama ketidakstabilan keuangan yang parah ketika hal itu mencegah keruntuhan pasar keuangan dan akibatnya kehilangan hasil yang lebih besar. Ini juga berguna untuk mengurangi risiko keuangan Risiko Keuangan Risiko keuangan mengacu pada risiko kehilangan dana dan aset dengan kemungkinan tidak dapat melunasi hutang yang diambil dari kreditur, bank, dan lembaga keuangan. Perusahaan mungkin menghadapi ini karena keputusan dan praktik bisnis yang tidak kompeten, yang pada akhirnya menyebabkan kebangkrutan. Baca lebih lanjut di negara-negara berkembang dan berkembang Negara Berkembang Ekonomi berkembang mendefinisikan negara dengan indeks pembangunan manusia yang rendah, pertumbuhan kurang, pendapatan per kapita yang buruk, dan lebih condong ke arah operasi berbasis pertanian daripada industrialisasi dan bisnis.baca lebih lanjut.

Contoh

Diberikan di bawah ini adalah dua contoh pelonggaran kredit dari masa lalu

#1 – Bank Jepang:

Pada tahun 2001, Jepang mengalami deflasi ringanDeflasiDeflasi didefinisikan sebagai suatu kondisi ekonomi dimana harga barang dan jasa turun terus-menerus dengan tingkat inflasi menjadi negatif. Situasi tersebut umumnya muncul dari kontraksi jumlah uang beredar dalam perekonomian.baca lebih lanjut. Akibatnya, mereka mengadopsi serangkaian tindakan, termasuk pelonggaran kredit federal . Di putaran kedua, tingkat long yang lebih rendah terutama dicapai dengan pembelian aset langsung, karena efek durasi kebijakan tidak digunakan sampai kebijakan pelonggaran komprehensif diumumkan. Kemudian Bank of Japan (BOJ) memulai “program pelonggaran komprehensif” pada bulan Oktober 2010. Pemerintah Jepang memberikan prioritas yang lebih tinggi pada pelonggaran kredit daripada kebijakan pelonggaran kuantitatif sebelumnya.

Jepang segera memperluas menu aset untuk memasukkan obligasi swasta berperingkat rendah, ETF, dan J-REIT. Rasio hasil dividen J-REIT Dividend Yield Dividend yield adalah rasio dividen perusahaan saat ini terhadap harga sahamnya saat ini. Ini mewakili potensi pengembalian investasi untuk saham tertentu. Baca lebih lanjut, khususnya, merespons dengan kuat, dan indeks J-REIT mencapai titik terendah tak lama setelah BOJ mengumumkan pembelian J-REIT BOJ. Belakangan, suku bunga jangka panjang akhirnya turun karena efek durasi polis. Pada gelombang pertama tindakan kebijakan yang tidak ortodoks, ini ditambah dengan kebijakan pelonggaran kuantitatif. Suku bunga long yang lebih rendah sebagian besar dicapai melalui pembelian aset langsung di putaran kedua, karena BOJ tidak menggunakan dampak durasi kebijakan hingga program pelonggaran komprehensif diumumkan.

#2 – Bank Inggris:

Bank of England (BOE) mendirikan “Fasilitas Pembelian Aset” pada Januari 2009 setelah krisis keuangan Krisis KeuanganIstilah “krisis keuangan” mengacu pada situasi di mana aset keuangan utama pasar mengalami penurunan tajam dalam nilai pasar selama periode yang relatif singkat waktu, atau ketika bisnis terkemuka tidak mampu membayar hutang mereka yang sangat besar, atau ketika lembaga pembiayaan menghadapi krisis likuiditas dan tidak dapat mengembalikan uang kepada deposan, yang semuanya menyebabkan kepanikan di pasar modal dan di kalangan investor.baca lebih lanjut tahun 2008. Awalnya membeli utang komersial dengan pendapatan dari Treasury bill jangka pendek Debt Management OfficeTreasury BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah kendaraan investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah.baca lebih lanjut penjualan. Langkah kebijakan ini dapat diklasifikasikan sebagai pelonggaran kredit mirip dengan operasi fiskal. BOE mengumumkan program pelonggaran kuantitatif pada bulan Maret 2009, mengumumkan bahwa mereka akan membeli obligasi pemerintah jangka panjang senilai $200 miliar, atau 14% dari PDB nominal. populasi dengan harga pasar saat ini dari barang dan jasa yang dihasilkan oleh empat sumber utama: kenaikan harga tanah, upah tenaga kerja, bunga investasi modal, dan keuntungan pengusaha yang hanya dihitung dari barang jadi dan jasa.baca lebih lanjut, jauh melebihi ukuran obligasi 2009 yang baru diterbitkan. Pada bulan Oktober 2011, sebagai tanggapan atas permintaan domestik yang lesu, BOE meningkatkan pembelian aset sebesar $75 miliar.

Program pelonggaran kuantitatif BOE berbeda dari program BOJ yang menargetkan akuisisi aset sektor swasta non-bank, seperti dana pensiun. Kontribusi gabungan dari program pensiun ini diinvestasikan secara konservatif dalam sekuritas pemerintah, saham blue-chip, dan obligasi tingkat investasi untuk memastikan bahwa ia menghasilkan pengembalian yang memadai.baca lebih lanjut, daripada memperluas pinjaman bank secara langsung. Namun, kedua contoh pelonggaran kredit tersebut menunjukkan ukuran kualitatif yang digunakan untuk mencegah krisis keuangan.

Pemanfaatan pelonggaran kredit

Menurut IMF (Dana Moneter Internasional), pelonggaran kualitatif menyebabkan depresiasi mata uang yang tajamDepresiasi mata uangDepresiasi mata uang adalah jatuhnya nilai tukar mata uang suatu negara dibandingkan dengan mata uang lainnya dalam sistem kurs mengambang berdasarkan perdagangan impor dan ekspor. Misalnya, peningkatan permintaan untuk produk luar negeri menghasilkan lebih banyak impor, menghasilkan investasi mata uang asing, mengakibatkan depresiasi mata uang domestik.baca lebih lanjut, tingkat inflasi yang tinggi, dan penurunan pertumbuhan ekonomi yang signifikanPertumbuhan ekonomiPertumbuhan ekonomi mengacu pada peningkatan agregat produksi dan nilai pasar komoditas dan jasa ekonomi dalam perekonomian selama periode tertentu.baca lebih lanjut. Oleh karena itu, penggunaan pelonggaran kredit harus dengan hati-hati di negara-negara berkembang dan berkembang. Sebaliknya, negara-negara harus meningkatkan pengawasan dan regulasi keuangan serta membangun kebijakan makroprudensial yang kuat untuk mengurangi kerentanan pasar keuangan. Otoritas moneter akan dapat mengambil tindakan korektif lebih cepat daripada nanti karena pengawasan dan regulasi yang lebih ketat.

Pelonggaran Kredit vs Pelonggaran Kuantitatif

Pelonggaran Kredit dan Pelonggaran Kuantitatif (QE) berbeda satu sama lain dengan cara yang diberikan di bawah ini:

pelonggaran kredit

Pelonggaran kuantitatif

Akuisisi tersebut hanya untuk aset tertentu dan tidak bertujuan untuk mengurangi tingkat cadangan

Kebijakan moneter federal di mana bank sentral memperoleh sekuritas jangka panjang di pasar terbuka

Berfokus pada peningkatan sisi aset neraca dengan menyalurkan beberapa jenis kredit

Fokusnya adalah pada sisi kewajiban dengan meningkatkan basis cadangan ke tingkat tertentu.

Lebih lanjut tentang kualitas aset

Lebih lanjut tentang kuantitas aset

Pelonggaran kredit hanya memiliki satu tujuan – untuk memulai pasar kredit. Basis cadangan terutama terdiri dari uang dan aset likuid lainnya. Keduanya melibatkan gagasan perluasan neraca bank sentral. Namun, pendekatan QE murni berfokus pada tingkat cadangan bank Cadangan BankCadangan bank adalah batas dana minimum yang harus dipertahankan oleh bank komersial dan lembaga keuangan lainnya sesuai pedoman bank sentral. Setiap bank menyimpan dana tersebut baik dengan bank besar atau fasilitas Federal Reserve Bank; atau di lemari besi on-site.baca lebih lanjut. Dalam hal implementasi bersama QE dan CE, CE lebih efektif daripada QE dalam menaikkan harga korporasi karena sensitivitas harga obligasi korporasi terhadap pembeliannya jauh lebih tinggi daripada sensitivitas harga Sensitivitas Harga Sensitivitas Harga, juga dikenal dan dihitung dengan Elastisitas Harga Permintaan , adalah ukuran perubahan (dalam persentase) permintaan produk atau jasa dibandingkan dengan perubahan harga. Ini digunakan secara luas di dunia bisnis untuk menentukan harga suatu produk atau mempelajari perilaku konsumen. Baca lebih lanjut tentang pembelian pengganti emas.

Kedua, CE lebih berhasil menurunkan credit spreadsCredit SpreadsCredit Spread adalah selisih imbal hasil antara obligasi sejenis tetapi dengan kualitas kredit berbeda. Jika obligasi Treasury 5 tahun menghasilkan 5% dan Obligasi Korporasi 5 tahun menghasilkan 6,5 persen, selisih dari Treasury adalah 150 basis poin (1,5 persen). – obligasi berperingkat. Ketiga, tidak seperti QE, CE dapat mendorong penerbitan perusahaan dengan sangat cepat. Dalam lingkungan suku bunga rendah, CE dapat menjadi kebijakan moneter yang bergunaKebijakan MoneterKebijakan moneter mengacu pada langkah-langkah yang diambil oleh bank sentral suatu negara untuk mengendalikan jumlah uang beredar untuk stabilitas ekonomi. Misalnya, pembuat kebijakan memanipulasi sirkulasi uang untuk meningkatkan lapangan kerja, PDB, stabilitas harga dengan menggunakan alat seperti suku bunga, cadangan, obligasi, dll.baca lebih lanjut instrumen. Kemanjuran relatif CE dan QE dapat dipengaruhi oleh kualitas/risiko obligasi swasta. Ini terkait dengan jumlah risiko yang bersedia diambil oleh bank sentral dalam menambah neracanya.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Bagaimana cara kerja pelonggaran kredit?

Pemerintah membeli sekuritas seperti obligasi dari pasar untuk menyediakan kredit atau likuiditas di pasar. Akibatnya, meningkatkan jumlah uang yang tersedia di pasar dan mempengaruhi jumlah uang beredar. Ini mengarah pada dorongan pinjaman dan investasi.

Apa tujuan pelonggaran kredit?

Pelonggaran kredit federal adalah kebijakan moneter yang diadopsi oleh bank sentral untuk memudahkan kredit ke dalam perekonomian. Ini membeli aset untuk membuat likuiditas tersedia pada saat tekanan keuangan. Ini menyelamatkan ekonomi dari tingkat nol batas yang lebih rendah dan mendorong pertumbuhan ekonomi.

Siapa yang diuntungkan dari pelonggaran kredit?

Ekonomi mendapat manfaat dari kebijakan pelonggaran kredit, dimulai dengan lembaga keuangan. Mereka akan memiliki lebih banyak uang untuk dipinjamkan; bisnis dapat meminjam uang; investasi tumbuh, dan pekerjaan diciptakan. Selain itu, orang akan memiliki uang untuk dibelanjakan, menstabilkan jumlah uang beredar.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang Apa itu Pelonggaran Kredit & Pengertiannya. Kami membahas contoh-contoh credit easing, penjelasan dan perbedaan dengan quantitative easing.. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –

  • Derivatif Kredit
  • Referensi Kredit
  • Tarif

Related Posts

Tinggalkan Balasan