Perdagangan ekuitas berarti meningkatkan modal biaya tetap (modal pinjaman dan modal saham preferen) atas dasar modal saham ekuitas sehingga dapat meningkatkan pendapatan pemegang saham ekuitas.
Gambar milik: stocksonwallstreet.net/wp-content/uploads/2011/12/Stock-Trading.jpg
Meskipun hanya mungkin bila tingkat pengembalian perusahaan lebih besar daripada tingkat bunga atas modal pinjaman atau tingkat dividen atas saham preferen.
EBIT adalah laba bisnis yang pembayaran bunga dan pajaknya masih harus dikurangkan. Ini juga dikenal sebagai laba operasi bisnis. Ini adalah indeks dari kapasitas pendapatan laba bisnis.
Misalnya, EBIT dalam kasus dua perusahaan masing-masing adalah rupee delapan crore dan sepuluh crore sedangkan EAIT (Penghasilan setelah Bunga dan Pajak) masing-masing adalah lima crore dan empat crore. Di sini, dapat dikatakan bahwa berdasarkan EBIT, perusahaan kedua memiliki kapasitas menghasilkan laba yang lebih banyak.
Para investor yang memberikan modal biaya tetap kepada perusahaan memiliki bagian terbatas dalam laba (perusahaan) (dalam bentuk bunga atas modal pinjaman dan dividen atas saham preferensi).
Oleh karena itu, mereka ingin investasi mereka tetap aman oleh modal pemilik. Dengan kata lain, pemberi pinjaman akan bersedia memberikan pinjaman kepada perusahaan hanya jika basis perusahaan kuat, artinya dengan demikian, ketika perusahaan memiliki modal saham ekuitas yang cukup.
Pemberi pinjaman menginginkannya demikian, karena jika perusahaan menderita kerugian besar atau bangkrut maka pemegang saham ekuitas saja yang akan menderita. Karena pembayaran prioritas kepada pemberi pinjaman, pinjaman mereka akan tetap aman.
Sekarang timbul pertanyaan bagaimana pendapatan (earning) pemegang saham ekuitas dapat meningkat ketika perusahaan meningkatkan modal biaya tetap (modal pinjaman). Analisis EBIT-EPS berikut menjawab pertanyaan ini:
Jelas dari tabel di atas bahwa kedua perusahaan telah mengumpulkan 10.000.000 sebagai total modal. Tapi X Co. telah meningkatkannya dengan menerbitkan modal ekuitas. Di sisi lain, Y Co. telah meningkat 4,00,000 dengan menerbitkan modal ekuitas dan 6,00,000 dengan menerbitkan surat utang dengan bunga tetap 10%. Misalkan, kedua perusahaan masing-masing memperoleh EBIT lakh dan tarif pajak adalah 30%.
Setelah dikurangi Bunga dan Pajak masing-masing dari EBIT, saldo yang tersisa disebut EAIT. Disebut juga EAT (Earning after Tax) karena bunga dibayarkan sebelum pembayaran pajak.
Pertama-tama dividen preferensi (jika ada) dikurangkan dari EAT. Dengan cara ini, jumlah yang tersedia disebut Penghasilan yang Tersedia untuk Pemegang Saham Ekuitas. Pada EPS yang sangat mendasar ini ditemukan lebih atau dihitung.
