Call Money Market: apa yang Anda maksud dengan Call Money Market? – Dijawab!
Ini adalah bagian paling aktif dan sensitif dari pasar uang terorganisir. Itu berpusat terutama di Bombay. Kalkuta dan Madras adalah pasar di Bombay yang paling penting. Ini berurusan dengan pinjaman satu hari (disebut pinjaman panggilan atau uang panggilan) yang mungkin atau mungkin tidak diperpanjang pada hari berikutnya. Pesertanya kebanyakan bank. Oleh karena itu disebut juga interbank call money market. Sisi pinjaman terbatas secara eksklusif pada bank, yang sementara kekurangan dana. Di sisi peminjaman, juga, sebagian besar bank memiliki kelebihan kas sementara.
Sebagai kasus khusus, beberapa lembaga keuangan lain seperti LIC dan UTI juga diperbolehkan untuk menempatkan dana jangka pendek mereka dan mendapatkan bunga darinya. Semua yang lain harus menyimpan dana mereka dalam deposito berjangka minimal 15 hari di bank untuk mendapatkan bunga. Sebab, bank dilarang membayar bunga atas simpanan yang dilakukan kurang dari 15 hari. Simpanan tersebut diperlakukan sebagai simpanan giro.
Di masa lalu, perusahaan (keuangan atau non-keuangan) serta badan kuasi-pemerintah dan individu dengan surplus jangka pendek yang besar diizinkan untuk menempatkan dana tersebut sesuai kebutuhan bank. Uang semacam itu dari perusahaan dan individu, yang dikenal sebagai ‘uang rumah’, dulunya merupakan sumber penting call money bagi bank. Pialang keuangan biasanya bertindak sebagai perantara antara bank peminjam dan rumah pemberi pinjaman. Semua ini telah berubah sekarang. Sejak Maret 1978 bank dilarang membayar broker untuk mengatur pinjaman panggilan untuk mereka.
Di antara bank-bank, Bank Negara India (SBI), karena posisinya yang sangat likuid, selalu berada di sisi pasar pemberi pinjaman. Ini bertindak sebagai ‘lender of intermediate resort’, sedangkan RBI sebagai bank sentral negara adalah ‘lender of last resort’.
Uang muka panggilan oleh SBI dilakukan terhadap sekuritas pemerintah, sedangkan pinjaman panggilan oleh semua orang lain dilakukan tanpa jaminan (hanya terhadap penerimaan deposito dari bank peminjam). Karena call loan dibuat atas dasar ‘bersih’, bank pemberi pinjaman harus sangat berhati-hati dalam menilai kemampuan bank peminjam untuk membayar saat call. Oleh karena itu, sebagai peminjam, bank yang lebih kecil selalu dirugikan dibandingkan dengan bank yang lebih besar.
Pasar call money beroperasi melalui broker yang terus-menerus berhubungan dengan bank-bank di kota dan menyatukan bank peminjam dan pemberi pinjaman. Fungsi utama pasar adalah untuk mendistribusikan kembali kumpulan dana surplus bank sehari-hari di antara bank-bank lain dalam defisit kas sementara. Bisnis perbankan sedemikian rupa sehingga posisi kas bank terus berubah dari jam ke jam. Sebagai hasil dari kliring sehari, posisi kas penutup mereka mungkin sangat berbeda dari posisi kas pembukaan mereka.
Beberapa mungkin mengakhiri hari dengan kelebihan uang tunai dalam jumlah besar dan, beberapa dengan defisit, meskipun bank secara keseluruhan mungkin memegang jumlah uang tunai yang diinginkan. Selain itu, bank kas surplus hari ini dapat berubah menjadi bank kas defisit besok.
Oleh karena itu, harus ada pengaturan kelembagaan untuk membuat surplus beberapa bank tersedia bagi yang lain dalam keadaan defisit sementara untuk kelancaran dan efisiensi fungsi sistem perbankan. Pasar call money hanya menyediakan pengaturan semacam ini. Ini membantu bank menghemat uang tunai mereka dan juga meningkatkan likuiditas mereka dengan memberi mereka fasilitas untuk meminjam berdasarkan panggilan.
Ini juga menandakan bank-bank seperti itu terus-menerus hanya berada di satu sisi (baik meminjam atau meminjamkan) pasar untuk menertibkan rumah mereka. Karena, apakah mereka terlalu memaksakan diri dalam memberikan pinjaman dan investasi atau tidak berbuat cukup untuk membeli aset produktif.
Pasar call money adalah pasar yang sangat kompetitif dan sensitif. Ini mencatat dengan sangat cepat tekanan permintaan dan penawaran untuk dana yang beroperasi di pasar uang. Dengan demikian ia bertindak sebagai indikator terbaik yang tersedia dari posisi likuiditas pasar uang terorganisir.
Oleh karena itu, dalam menyesuaikan kebijakan moneternya sehari-hari, RBI memperhatikannya. Pasar mengalami beberapa perubahan musim reguler. Biasanya lebih ketat selama musim sibuk (Oktober-April) daripada musim sepi (Mei-September). Ini jauh lebih ketat selama puncak musim sibuk (April) sebelum tanggal akhir pembayaran pajak triwulanan oleh perusahaan, dan menjelang pelunasan pinjaman pemerintah.
Berdasarkan sifatnya, tingkat panggilan uang (bunga) sangat fluktuatif. Tekanan kelebihan permintaan mendorongnya dengan mudah dan kelebihan pasokan menariknya dengan mudah. Dengan demikian, tingkat bunga call money tertinggi pada tahun 1990-91 adalah 70 persen, 85 persen pada tahun 1991-92 dan 85 persen pada tahun 1995-96. Namun, setiap tahun, itu turun ke tingkat yang dapat dikelola.
