Reformasi Pasar Modal India baru-baru ini adalah:
Pasar modal India, yang memiliki sejarah panjang selama lebih dari 100 tahun, saat ini sedang melewati fase yang paling radikal. Meskipun pasar modal India mengalami beberapa perubahan signifikan selama tahun delapan puluhan, baik segmen primer maupun sekunder terus mengalami beberapa kekurangan yang serius.
Gambar Courtesy: upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/9/93/Barclays_HQ.jpg
Banyak praktik tidak sehat yang terjadi di pasar perdana untuk menarik investor ritel. Fitur lain yang mengganggu adalah tingginya biaya masalah baru.
Meskipun selama bertahun-tahun, sejumlah lembaga muncul menawarkan berbagai jenis layanan sehubungan dengan masalah modal baru, aktivitas mereka tidak diawasi oleh otoritas regulasi mana pun.
Masalahnya bahkan lebih serius di pasar sekunder. Fungsi umum bursa efek tidak memuaskan. Pertukaran diatur oleh undang-undang internal mereka dan dikelola oleh Badan Pengurus mereka, yang didominasi oleh pialang anggota terpilih.
Anggota perdagangan juga tidak memiliki modal yang memadai. Perdagangan orang dalam merajalela dan merupakan salah satu penyebab utama aktivitas spekulatif yang berlebihan, yang menyebabkan gagal bayar oleh pialang saham, seringnya terjadi krisis pembayaran, dan gangguan aktivitas pasar. Bursa saham mengikuti sistem perdagangan yang tidak efisien dan ketinggalan jaman.
Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan kurangnya transparansi dalam operasi perdagangan, selain mengakibatkan siklus penyelesaian yang panjang dan tidak pasti. Sistem manajemen risiko di pasar juga tidak memuaskan. Meskipun sistem margin berlaku, margin tidak memadai dan sistem pengumpulan margin tidak ditegakkan secara ketat.
Prosedur penyelesaian pasca-perdagangan juga mengalami beberapa kelemahan serius, seperti, bagian pengiriman yang buruk yang tinggi, penyelesaian yang tertunda, kadang-kadang penyelesaian yang dipukuli, dll. Prosedur yang berkaitan dengan perlindungan investor juga tidak memuaskan.
Beberapa perkembangan/perubahan besar, yang secara radikal mengubah struktur pasar modal India sejak tahun 1992.
