Artikel ini menyoroti lima langkah teratas untuk mengurangi risiko valuta asing. Yaitu: 1. Kebijakan Invoicing 2. Transfer Pricing 3. Leading and Lagging dan Perpanjangan Kredit Perdagangan 4. Netting 5. Matching.
Ukur # 1. Kebijakan Penagihan:
Setiap kali perusahaan memiliki banyak pabrik dan anak perusahaan di luar negeri, transaksi dalam mata uang asing dengan pihak ketiga, antara anak perusahaan dan perusahaan induk, induk dan anak perusahaan mungkin telah terjadi. Dalam hal transaksi dengan pihak ketiga, untuk melindungi kepentingan perusahaan induk dibuatlah pusat penagihan.
Jika transaksi terjadi antara induk dan anak perusahaan, atau antar anak perusahaan yang dicatat secara konsolidasi, maka tidak ada efek yang terlihat oleh induk dalam hasil konsolidasi. Dalam kasus seperti itu, tidak penting dari sudut pandang induk apakah faktur tersebut dalam mata uang anak perusahaan pengekspor atau mata uang anak perusahaan pengimpor atau dalam mata uang ketiga, karena penerima dan pemberi keduanya adalah milik perusahaan induk.
Ini tidak sepenuhnya benar, karena struktur pajak dan kontrol devisa di negara-negara perusahaan dan anak perusahaannya akan berdampak pada keuntungan perusahaan.
Setiap kali faktur diajukan untuk transaksi dengan pihak ketiga di luar negeri, faktur harus didenominasi dalam mata uang yang relatif lebih kuat untuk ekspor, dan dalam mata uang yang lebih lemah untuk impor. Di India, perusahaan diperbolehkan untuk memilih mata uang penagihan berdasarkan pilihan mereka untuk transaksi internasional.
Ukur #2. Harga Transfer:
Setiap kali transaksi terjadi di antara perusahaan, keuntungan ditransfer melalui penyesuaian harga. Transaksi semacam itu dikenal sebagai transaksi intra-perusahaan, karena terjadi antara induk dan anak perusahaan dan antar anak perusahaan.
Perusahaan induk biasanya membebankan harga yang lebih tinggi untuk mata uangnya yang lemah jika terjadi posisi pasar yang kompetitif, dan dengan demikian meningkatkan keuntungan perusahaan induk, dan mengurangi keuntungan anak perusahaan. Selain itu, pemulihan tingkat biaya operasi yang lebih tinggi dari anak perusahaan membantu perusahaan anak untuk mengurangi laba.
Ukur #3. Leading and Lagging dan Perpanjangan Kredit Perdagangan:
Perusahaan akan mempercepat pengumpulan piutang ketika mereka mengharapkan bahwa mata uang yang dibuat faktur diperkirakan akan terdepresiasi terhadap mata uang lokal, yang kemudian dikenal sebagai Leading. Lagging berarti penundaan pembayaran hutang yang ditagih dalam mata uang asing, ketika mata uang lokal atau domestik diperkirakan akan terapresiasi.
Secara umum Leading dan lagging dimungkinkan untuk transaksi intra firm, dan juga transaksi dengan pihak ketiga yang tidak dalam posisi mendominasi. Strategi dengan perdagangan pihak ketiga seperti itu pada umumnya akan menimbulkan konflik kepentingan yang jelas antara pembeli dan penjual.
Untuk menjalankan strategi ini,
(i) Bisnis harus menghitung perbedaan suku bunga antara mata uang;
(ii) Keuntungan atau kerugian tunai yang diharapkan dari perubahan eksposur transaksional di negara-negara tersebut, dan
(iii) Dan keuntungan atau kerugian translasi yang diharapkan atas persyaratan eksposur translasi yang diubah.
Selain faktor-faktor di atas, tarif pajak dan kebijakan negara harus dipertimbangkan.
Ukur # 4. Jaring:
Setiap kali jumlah transaksi antara perusahaan induk dan anak perusahaan sangat tinggi, maka setiap penerimaan dan pembayaran harus disesuaikan satu sama lain dan hanya jumlah bersih yang harus dikirimkan dari satu anak perusahaan ke anak perusahaan lain atau ke perusahaan induk. Teknik ini dikenal sebagai Jaring.
Untuk tujuan ini, perusahaan induk harus mengembangkan manajemen terpusat sehubungan dengan kompilasi data, pemrosesan, dan pergerakan instruksi. Prosedur dan aturan yang diperlukan harus dikembangkan untuk memilih periode waktu tindakan, mata uang untuk menyelesaikan transaksi, dll. Mata uang yang digunakan untuk penyelesaian dapat berupa mata uang asal perusahaan induk atau salah satu anak perusahaannya.
Netting umumnya mendukung pengurangan biaya pengiriman dana, dan pada saat yang sama menimbulkan biaya kontrol. Teknik netting juga mendukung untuk mengurangi float time (waktu yang terlibat dalam pergerakan dana dari satu tempat ke tempat lain) dan pada gilirannya menghasilkan biaya pertukaran yang lebih rendah.
Ukur #5. Pencocokan:
Dalam hal pencocokan, arus kas keluar dalam mata uang asing dicocokkan dengan arus kas masuk dalam mata uang yang sama, dengan memperhitungkan secara khusus jangka waktu dan jumlahnya. Setelah pencocokan yang tepat, jika beberapa transaksi tidak cocok satu sama lain, perusahaan dapat memilih salah satu alat lindung nilai. Jika kedua mata uang yang terlibat berkorelasi positif, maka jika memungkinkan perusahaan masih dapat mencocokkan pergerakan arus kas.
