Lima aspek utama federalisme fiskal adalah sebagai berikut:
(1) Pembagian Fungsi:
Kekuasaan fiskal dan tanggung jawab fungsional di India telah dibagi antara pemerintah Pusat dan Negara Bagian mengikuti prinsip-prinsip keuangan federal. Pembagian fungsi ditentukan dalam Jadwal Ketujuh Konstitusi dalam tiga daftar vis. Daftar Serikat, Daftar Negara dan Daftar Serentak.
Daftar Persatuan berisi 97 subjek kepentingan nasional, seperti pertahanan, kereta api, jalan raya nasional, navigasi, energi atom, serta pos dan telegraf. 66 item kepentingan Negara dan lokal, seperti hukum dan ketertiban, kesehatan masyarakat, pertanian, irigasi, listrik, pembangunan pedesaan dan masyarakat, dll telah dipercayakan kepada pemerintah Negara Bagian.
47 item seperti monopoli industri dan komersial, perencanaan ekonomi dan sosial, kesejahteraan dan keadilan tenaga kerja, dll telah disebutkan dalam Daftar Bersamaan. Daftar bersamaan adalah daftar di mana negara bagian dan pusat dapat membuat undang-undang. Namun, dalam kasus konflik atau dasi, hukum federal berlaku.
(2) Kekuasaan Pendapatan Pusat:
Pemerintah Pusat telah diberikan kekuasaan sehubungan dengan pajak atas pendapatan selain pendapatan pertanian, bea cukai, dan. cukai atas tembakau dan barang lainnya yang diproduksi atau diproduksi di India, korporasi, pajak, pajak atas nilai modal, bea perkebunan sehubungan dengan properti selain tanah pertanian, pajak terminal atas barang atau penumpang kereta api yang diangkut dengan kereta api, laut atau udara, pajak lainnya daripada bea meterai pada transaksi di bursa efek dan kontrak berjangka, pasar, bea meterai sehubungan dengan tanah, dll.; pajak atas penjualan atau pembelian surat kabar dan iklan yang dimuat di dalamnya; dan penjualan, pembelian dan pengiriman barang yang melibatkan perdagangan atau perdagangan antar negara. Nyatanya, pemerintah pusat tidak memperoleh pendapatan dari semua pajak di atas.
Pendapatan ini dapat dibagi menjadi empat kategori berdasarkan pungutan, administrasi dan akrual pendapatan sebagai berikut:
(a) Pajak-pajak yang dipungut dikumpulkan dan ditahan oleh Pemerintah Pusat: misalnya Pajak Perusahaan, Bea Cukai;
(b) Pajak-pajak yang dipungut dan dipungut oleh Pusat tetapi dibagi dengan negara-negara bagian: misalnya hasil bersih dari Bea Cukai Serikat menurut Pasal 270 dan hasil bersih dari Bea Cukai Serikat menurut Pasal 272, masing-masing;
(c) Pajak-pajak yang dipungut dan dipungut oleh pusat tetapi hasil bersihnya diberikan kepada negara-negara bagian: misalnya semua delapan item berdasarkan Pasal 269 konstitusi seperti tugas Estate. Pajak Tarif Penumpang Kereta Api dan Pajak Pengangkutan dan Pajak Konsinyasi, dll.; dan
(c) Pajak yang dipungut oleh Pusat tetapi dialokasikan dan dialokasikan oleh negara, seperti bea latihan untuk persiapan obat dan toilet, dll.
(3) Kekuasaan Penerimaan Negara:
Pemerintah Negara Bagian telah diberikan kekuasaan pajak eksklusif sehubungan dengan pendapatan tanah; pajak atas pendapatan pertanian; tugas sehubungan dengan suksesi tanah pertanian; bea perkebunan sehubungan dengan tanah pertanian; pajak atas tanah dan bangunan; cukai atas barang yang mengandung minuman beralkohol untuk konsumsi manusia; opium, rami India dan obat-obatan narkotika lainnya; pajak atas pemasukan barang ke daerah; pajak atas penjualan atau pembelian barang selain surat kabar; pajak kendaraan, tol; pajak atas profesi, perdagangan, panggilan dan pekerjaan; pajak kapitasi, pajak atas barang mewah termasuk pajak atas hiburan, hiburan, taruhan dan perjudian.
(4) Pembagian Kuasa Peminjaman:
Kekuasaan meminjam juga telah disebutkan dengan jelas dalam Konstitusi. Berdasarkan Pasal 292, pemerintah pusat diberi wewenang untuk meminjam dana dari dalam dan luar negeri sesuai batasan yang ditentukan oleh DPR. Menurut Pasal 293(3), Negara dapat meminjam dana di dalam Negara. Pasal 293(2) memberdayakan Pusat untuk memberikan pinjaman kepada Negara dengan syarat-syarat yang ditentukan oleh Parlemen.
(5) Ketidakseimbangan Fiskal di India:
Pengaturan fiskal konstitusional menunjukkan bahwa ketidakseimbangan fiskal dianggap tak terelakkan karena sebagian besar kekuasaan untuk pajak elastis diberikan kepada pemerintah pusat. Selanjutnya, pembagian kekuasaan dan fungsi itu sendiri mengarah pada ketidakseimbangan fiskal federal vertikal sementara perbedaan posisi endowmen sumber daya alam di seluruh Negara menyebabkan ketidakseimbangan fiskal federal horizontal.
Dengan memvisualisasikan ketidakseimbangan fiskal, pembuat Konstitusi menyediakan mekanisme penyesuaian fiskal melalui transfer fiskal dari Pemerintah Pusat ke Pemerintah Negara Bagian. Ketentuan dalam Konstitusi ini dibuat berdasarkan Pasal 280 dengan cara membentuk Komisi Keuangan setiap lima tahun atau lebih cepat, jika Presiden India merasa perlu.
