Bombay Stock Exchange adalah Indeks Harga Ekuitas Sensitif:
Bursa Efek Bombay mulai menyusun dan menerbitkan nomor indeks sensitif harga ekuitas dari tanggal 2 Januari 1986 dengan tahun dasar 1978-79 = 100. Ini disebut “Indeks Harga Ekuitas Sensitif Bursa Efek Bombay”.
Sumber Gambar: upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/9/99/Bombay-Stock-Exchange.jpg
Saham ekuitas dari 30 perusahaan dari kelompok ‘Ditentukan’ dan ‘Tidak Ditentukan’ telah dipilih berdasarkan aktivitas pasar dengan perwakilan yang tepat untuk industri utama.
Metode Kompilasi :
Metode penyusunan indeks harga ekuitas BSE Sensitive sama dengan yang digunakan oleh Standard & Poor, USA dalam penyusunan indeks harga saham mereka. Indeks untuk satu hari dihitung sebagai persentase nilai pasar agregat saham ekuitas semua perusahaan dalam sampel pada hari itu terhadap nilai pasar rata-rata saham ekuitas perusahaan yang sama selama periode dasar.
Metode kompilasi ini memiliki keunggulan yaitu memiliki fleksibilitas yang diperlukan untuk menyesuaikan perubahan harga yang sewenang-wenang yang disebabkan oleh penerbitan saham hak dan bonus.
Pembobotan :
Harga setiap komponen saham dalam indeks diboboti dengan jumlah saham yang beredar sehingga akan mempengaruhi indeks secara proporsional sesuai kepentingan pasarnya masing-masing. Nilai pasar saat ini untuk setiap saham tertentu diperoleh dengan mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar.
Penyesuaian untuk masalah bonus :
Ketika perusahaan yang termasuk dalam kompilasi indeks menerbitkan saham bonus atau sub- membagi atau mengkonsolidasikan saham ekuitas yang ada, faktor pembobot baru adalah jumlah saham ekuitas yang beredar setelah penerbitan bonus, sub-divisi atau konsolidasi menjadi efektif. Faktor pembobot baru ini akan digunakan saat menghitung indeks sejak hari perubahan menjadi efektif.
Penyesuaian untuk masalah yang tepat :
Ketika sebuah perusahaan yang termasuk dalam kompilasi menerbitkan saham biasa, faktor pembobotan untuk saham tersebut ditambah dengan jumlah saham tambahan yang benar-benar dikeluarkan. Penyesuaian penyeimbangan atau proporsional kemudian dilakukan pada Rata-Rata Tahun Dasar.
Masalah lain :
Faktor pembobotan direvisi ketika penerbitan saham baru dibuat dengan cara konversi surat hutang menjadi ekuitas oleh lembaga keuangan, merger, dll. Rata-rata Tahun Dasar juga disesuaikan untuk mengimbangi peningkatan nilai pasar yang ditambahkan. Demikian pula, ketika obligasi/surat utang yang dapat dikonversi/tidak dapat dikonversi, saham preferensi, dll. diterbitkan sebagai hak bagi pemegang saham ekuitas, Rata-Rata Tahun Dasar disesuaikan berdasarkan harga saham ekuitas yang sebelumnya merupakan hak.
Perubahan basis :
Perubahan dasar berlaku penyesuaian proporsional dalam Nilai Pasar Rata-Rata Tahun Dasar untuk mengimbangi perubahan harga sewenang-wenang dalam nilai pasar yang menjadi dasar indeks. Rumus untuk mengubah Base Year Average adalah sebagai berikut:
Nilai Pasar Baru Rata-Rata Tahun Dasar Baru = Nilai Pasar Baru/Nilai Pasar Lama
Sebagai ilustrasi, sebuah perusahaan menerbitkan saham biasa yang meningkatkan nilai pasar saham perusahaan tersebut, katakanlah Rs. 100 crore. Rata-rata Tahun Dasar yang ada, katakanlah, adalah Rs.963,93 crores dan nilai pasar agregat dari semua saham yang termasuk dalam indeks sebelum right issue dibuat, katakanlah, Rs.2294.72 crores.
