Artikel ini menyoroti sembilan faktor utama yang mempengaruhi kebijakan dividen suatu perusahaan. Beberapa faktor tersebut adalah: 1. Pemeliharaan Cadangan 2. Adanya Earned Surplus 3. Kebutuhan Kas Perusahaan 4. Kebutuhan Pertumbuhan dan Ekspansi 5. Kebijakan Dividen Stabil dan Stabil dan Lainnya.
Faktor #1 Pemeliharaan Cadangan:
Berbagai cadangan untuk tujuan yang berbeda diperlukan untuk menjalankan perusahaan secara efisien. Cadangan untuk — depresiasi, modal kerja, piutang tak tertagih, pemerataan dividen, ekspansi, perpajakan, penebusan surat utang, dan penebusan saham preferensi sangat umum bagi perusahaan untuk dipisahkan. Surplus tersedia untuk dividen.
Faktor # 2. Adanya Surplus Perolehan:
Perusahaan tidak dapat membayar dividen dari modal. Dividen dibayarkan dari laba saat ini atau akumulasi laba perusahaan. Itu dapat dibayar setelah memberikan penyusutan sesuai Undang-Undang Perusahaan.
Faktor #3. Kebutuhan Uang Tunai Perusahaan:
Posisi kas adalah kriteria besar untuk membayar dividen. Untuk sebuah perusahaan, uang tunai diperlukan untuk berbagai kemungkinan. Mereka tidak dapat diabaikan untuk kelangsungan hidup perusahaan. Jadi, kebijakan dividen harus diambil setelah mempertimbangkan secara serius posisi kas perusahaan.
Faktor #4. Kebutuhan untuk Pertumbuhan dan Perluasan:
Sebuah perusahaan, kemungkinan besar, diciptakan untuk tidak tetap statis. Itu untuk tumbuh dan berkembang . Untuk ini, arus kas harus ada. Setiap jumlah yang tersedia tidak dapat digunakan untuk pembayaran sebagai dividen kepada pemegang saham. Itu akan membatasi ruang lingkup untuk pertumbuhan dan perluasannya.
Banyak perusahaan mengikuti kebijakan dividen ortodoks dan memberikan pengembalian keuntungan secara liberal ke dalam bisnis dan laba ditahan ini digunakan untuk ekspansi dan pertumbuhan sebagai sumber keuangan internal.
Faktor #5. Kebijakan Dividen Stabil dan Stabil:
Kebijakan dividen yang ideal bertumpu pada prinsip stabilitas dan kemantapan. Tingkat dividen yang menarik — setelah memberikan pendapatan yang wajar, teratur dan stabil — harus ditujukan. Keteraturan dividen tergantung pada stabilitas pendapatan, cadangan pemerataan dividen, dan cadangan gratis yang memadai.
Ini bukan kebijakan dividen yang sehat, untuk membagikan jumlah yang baik sebagai dividen karena keuntungan besar. Konservasi kelebihan keuntungan untuk kebutuhan masa depan adalah langkah hati-hati menuju kebijakan dividen yang sehat dan teratur.
Kebijakan dividen yang stabil dan mantap memastikan perencanaan jangka panjang dan pembiayaan jangka panjang lebih mudah. Kredit – kelayakan perusahaan, juga ditingkatkan. Nilai pasar saham juga stabil. Dengan mendorong kepercayaan pemegang saham, saham perusahaan semacam itu paling sedikit dispekulasikan.
Faktor #6. Kebijakan Perpajakan Pemerintah:
Saat ini perpajakan perusahaan merupakan faktor yang sangat penting untuk dipertimbangkan. Pemerintah memungut pajak dalam jumlah besar pada perusahaan untuk menambah kebutuhan pendapatannya. Ini berarti manajemen mengalami kesulitan dalam mempertahankan tingkat dividen yang stabil atau tinggi. Jadi, ini harus dipertimbangkan saat merumuskan kebijakan dividen.
Faktor #7. Batasan Hukum:
Mungkin ada batas atas tingkat dividen yang dikenakan oleh Pemerintah. Di sini manajemen tidak berdaya. Demikian pula, untuk perusahaan-perusahaan yang dipegang erat mungkin ada larangan untuk menarik kembali keuntungan karena para anggota tertarik untuk mengurangi pajak penghasilan atas dividen mereka.
Faktor #8. Pembatasan Dividen oleh Kreditur:
Pemberi pinjaman kepada perusahaan, sambil memberikan kredit jangka panjang, dapat membatasi tingkat pembayaran dividen. Dikte oleh pemberi pinjaman ini membatasi manajemen dalam mengumumkan dividen seperti yang ingin mereka lakukan.
Faktor #9. Provisi Penggantian Aset Tetap:
Sementara harga sedang naik, yaitu dalam ekonomi inflasi manajemen harus memberikan pemikiran serius tentang penggantian aset tetap. Ini akan membutuhkan jumlah besar yang harus disediakan untuk menjaga perusahaan tetap berjalan. Oleh karena itu, sebuah perusahaan dipaksa untuk menyediakan depresiasi liberal . Depresiasi biaya historis sama sekali tidak memadai selama inflasi.
Dalam beberapa tahun terakhir, banyak perusahaan India dihadapkan pada masalah seperti itu. Seperti dibahas di atas, kebijakan dividen bergantung pada pertimbangan finansial dan hukum. Bukan kehendak manis Direksi yang bisa membuat perusahaan mengumumkan dividen sesuka hati.
Masalah keuangan seperti tren laba, keberadaan surplus yang diperoleh, posisi kas, reaksi pemegang saham, kebijakan ekonomi negara, kebutuhan ekspansi, dan sifat siklus perdagangan perusahaan, usia perusahaan, kebijakan perpajakan pemerintah adalah penentu dari kebijakan dividen.
Tapi, secara eksklusif, mereka tidak bisa menjadi panduan terakhir. Pertimbangan hukum, juga mendominasi kebijakan dividen. Hanya keuntungan atau akumulasi surplus yang dapat disentuh untuk dividen. Itu harus keluar dari uang tunai.
Ada arahan hukum mengenai proporsi antara dividen dan modal disetor. Ada pedoman yang jelas tentang bagaimana pembayaran dividen dapat dilakukan. Setelah 42 hari sejak tanggal pengumuman dividen, jika tidak ada klaim yang diajukan atau dividen tidak dapat dibayarkan, maka dalam waktu 7 hari setelah berakhirnya 42 hari harus dibuka rekening sebagai “Rekening Dividen yang Tidak Diambil”.
Hutang dividen harus dibayarkan atau surat perintah dividen harus dikirim kepada pemegang saham dalam waktu 42 hari sejak tanggal pengumuman dividen. Dalam hal dividen yang tidak diklaim, waktu tiga tahun diperbolehkan, dan kemudian jumlah total ditransfer ke Rekening Cadangan Umum Pemerintah Pusat.
Sebagai kesimpulan, mari kita lihat apa yang disarankan oleh otoritas terkemuka seperti Mead tentang kebijakan Dividen:
“Untuk menjaga tingkat pembagian dividen yang seimbang, direksi perusahaan harus mematuhi tarif tertentu”.
(i) Sejak awal bisnis, dividen tidak boleh dibayarkan untuk beberapa tahun pertama.
(ii) Mengelola akun pengeluaran perusahaan sedemikian rupa untuk mengurangi fluktuasi laba surplus seminimal mungkin.
(iii) Membayar, dalam satu tahun, hanya sebagian dari laba dalam bentuk dividen.
