Karena dana close-end .perdagangan seperti saham, seorang investor harus berurusan dengan broker untuk membeli atau menjual saham, dan komisi broker biasa berlaku. Sebaliknya, dana open-end dibeli dari dan dijual ke operator dana itu sendiri. Perbedaan penting lainnya antara dana terbuka dan tertutup adalah likuiditasnya.
Sumber gambar: mutualfundnation.com/wp-content/uploads/2012/04/Fotolia_11572934_Subscription_L.jpg
Karena investor dapat membeli dan menjual reksa dana open-end dalam jumlah yang relatif besar di NAB-nya tanpa khawatir akan mempengaruhi harga. Namun, pesanan beli atau jual yang relatif besar untuk dana close-end dapat dengan mudah menaikkan atau menurunkan harganya.
Dengan demikian, likuiditas yang lebih besar dari dana open-end memberi mereka keuntungan tersendiri. Seperti dana open-end, sebagian besar CEF menawarkan rencana reinvestasi dividen, tetapi dalam banyak kasus, itu saja. CEF tidak menyediakan layanan lengkap seperti yang biasa dilakukan oleh investor reksa dana.
Semua hal dipertimbangkan, mungkin perbedaan yang paling penting adalah cara harga dana ini di pasar. Ini penting karena secara langsung mempengaruhi biaya dan pengembalian investor. Sedangkan dana open-end dapat dibeli dan dijual di NAV (ditambah beban front-end atau dikurangi biaya penebusan), CEF memiliki dua nilai-nilai pasar (atau harga saham) dan nilai aset bersih (NAV).
Keduanya jarang sama, karena CEF biasanya diperdagangkan dengan harga premium atau diskon. Premi terjadi ketika dana diperdagangkan lebih dari NAB-nya; diskon terjadi saat diperdagangkan dengan harga lebih murah. Biasanya, CEF berdagang dengan diskon.
Premi atau diskon dihitung sebagai berikut:
Premium (atau diskon) = (Harga saham – NAB) / NAB
Misalkan Dana A memiliki NAB sebesar Rs. 10. Jika harga sahamnya adalah Rp. 8, itu akan dijual dengan diskon 2. Itu adalah,
Premium (atau diskon) = (Rs.8 – Rs.10)/Rs. 10
= – Rp. 2/Rp. 10 = – 20 = -20%
Karena nilai ini negatif, dana tersebut diperdagangkan dengan diskon (atau di bawah NAB-nya). Di sisi lain, jika dana yang sama ini dihargai Rs. 12 per saham, itu akan diperdagangkan dengan premi 20% -yaitu, (Rs.12 – Rs.10)/Rs. 10 = Rp 2/Rp. 10 = 0,20. Karena nilainya positif, dana tersebut diperdagangkan dengan harga premium (di atas NAB-nya).
