Faktor Utama yang Menentukan Harga Opsi adalah sebagai berikut:
Harga di mana saham di bawah opsi dapat ditempatkan atau dipanggil adalah harga kontrak. Terkadang, ini disebut sebagai harga yang mencolok.
Gambar Courtesy: rack.3.mshcdn.com/media/360.jpg
Selama masa kontrak, harga kontrak tetap, kecuali bahwa praktik pasar adalah harga kontrak dikurangi dengan jumlah dividen yang dibayarkan atau dengan nilai hak saham yang berlaku selama masa kontrak.
Dalam membeli opsi, jumlah yang dibayarkan pembeli untuk hak istimewa opsi disebut premi, atau terkadang uang opsi. Dalam sebagian besar transaksi opsi, harga kontrak adalah harga pasar saham yang berlaku pada saat opsi ditulis, dan premi menjadi variabel yang ditawar oleh pembeli dan penjual.
Variasi tanggal kedaluwarsa dan harga mencolok yang ditawarkan dengan opsi membingungkan banyak investor. Bagaimana orang memilih tanggal kedaluwarsa “terbaik” dan harga mencolok? Jawabannya bergantung pada tujuan investor, perkiraan masa depan, dan faktor-faktor yang tercantum di bawah ini:
Keriangan :
Premi opsi membelokkan keyakinan pribadi pembeli dan penjual. Pembeli opsi berkembang pesat pada perubahan harga saham dan dengan senang hati membayar premi untuk opsi pada saham yang mudah menguap. Semakin banyak harga saham berfluktuasi di masa depan, semakin baik peluang mereka untuk menghasilkan uang. Dan kerugian pembeli terbatas pada jumlah premi.
Di sisi lain, penjual membenci volatilitas, karena itu hanya bisa merugikan mereka. Akibatnya, penjual opsi biasanya meminta harga yang jauh lebih tinggi untuk menulis opsi pada saham yang tidak stabil. Kesediaan pembeli untuk membayar premi yang lebih tinggi dikombinasikan dengan keengganan penjual untuk menulisnya menghasilkan premi yang lebih tinggi pada opsi saham yang lebih tidak stabil.
Tanggal Kedaluwarsa :
Tanggal kedaluwarsa opsi juga memengaruhi premi. Peluang suatu saham membuat pergerakan yang menguntungkan meningkat seiring waktu. Pembeli opsi menyerupai jumper merek.
Semakin lama lari, semakin baik peluang melakukan lompatan yang baik. Karena pembeli mendapatkan keuntungan dari jangka waktu yang lama dan penjual menderita, pembeli atau penjual menyetujui premi yang lebih tinggi untuk opsi yang lebih tahan lama.
Untuk alasan ini, opsi adalah aset yang sia-sia. Seiring berjalannya waktu, nilai opsi menurun, dan penurunan biasanya terjadi dengan kecepatan yang semakin cepat.
Harga Mencolok:
Harga yang mencolok menambah kerumitan lebih lanjut pada analisis opsi. Harga mencolok tetap sama selama masa kontrak opsi.
Semakin dekat harga yang mencolok ini dengan harga pasar dari saham yang mendasarinya, semakin besar peluang pembeli untuk menghasilkan uang dari opsi tersebut. Akibatnya, harga yang mencolok berfungsi sebagai rintangan yang ditempatkan di depan investor yang mengejar keuntungan.
Rintangan yang lebih tinggi atau harga yang mencolok mempersulit pembeli opsi untuk menyelesaikan balapan tepat waktu. Faktanya, banyak pelari jatuh tertelungkup. Tidak heran panggilan dengan harga mencolok di atas harga pasar saat ini dijual sangat sedikit.
Dividen:
Dividen juga mempengaruhi premi opsi. Secara umum, perusahaan yang membayar dividen tinggi jarang menaikkan harga terlalu tinggi. Jadi calon pembeli panggilan menghindari opsi pada saham tersebut.
Karena penulis opsi mengumpulkan dividen ini selain pendapatan premi mereka, mereka secara alami lebih suka menulis opsi pada saham dividen tinggi. Pembeli dan penjual berkompromi dan setuju untuk menurunkan premi untuk saham yang membayar dividen tinggi.
Suku bunga :
Suku bunga memiliki dampak sebaliknya pada premi. Pada suku bunga yang lebih tinggi, penulis opsi mengorbankan pendapatan yang cukup besar dengan memegang saham, bukan obligasi. Akibatnya, mereka biasanya meminta dan mendapatkan premi yang lebih tinggi untuk opsi menulis pada saat suku bunga tinggi.
Dampak dari masing-masing faktor ini tergantung pada apakah (1) opsinya adalah put atau call dan (2) opsinya adalah opsi Amerika atau opsi Eropa. Ringkasan pengaruh masing-masing faktor pada harga put dan call option disajikan.
