Di Bawah Kapitalisasi Perusahaan: Makna dan Penyebab

Baca artikel ini untuk mempelajari tentang Under-Capitalization of a Company. Setelah membaca artikel ini Anda akan belajar tentang: 1. Pengertian Kurang Kapitalisasi 2. Penyebab Kurang Kapitalisasi 3. Akibat 4. Tindakan Perbaikan.

Arti dari Under-Capitalization:

Di bawah kapitalisasi bukanlah kekurangan modal. Dengan ­modal yang terbatas, sebuah perusahaan dapat kelebihan modal jika gagal memanfaatkan modal yang terbatas itu dengan cara terbaik. Jadi, bukan volume kapital yang menentukan over— atau underkapitalisasi, melainkan cara penggunaan yang menjadi kriteria untuk menentukan tingkat kapitalisasi.

Kapitalisasi rendah mengacu pada kondisi di mana kapitalisasi aktual perusahaan (yaitu nilai buku dari total sumber daya jangka panjang) lebih rendah daripada yang dijamin oleh kapasitas penghasilannya atau tingkat dividennya. Dengan kata lain, perusahaan semacam itu, meskipun mengumumkan tingkat dividen yang sama, modalnya lebih ­sedikit dibandingkan dengan perusahaan sejenis.

Dalam bahasa sederhana, kapasitas perusahaan tinggi tetapi kapitalisasinya rendah.

Penyebab Kurang Kapitalisasi:

1. Estimasi pendapatan yang terlalu rendah;
2. Promosi selama depresi;
3. Kebijakan dividen konservatif;
4. Efisiensi manajemen.

Efek Kurang Kapitalisasi:

Pada perusahaan itu sendiri dampak dari under ­capitalization adalah:

1. Ketertarikan lebih banyak pesaing untuk pendapatan yang lebih tinggi menyebabkan ­permintaan pada perusahaan pada akhirnya.
2. Tuntutan upah yang lebih tinggi oleh para pekerja dapat menimbulkan keresahan industri.
3. Konsumen dapat mendesak penurunan harga.
4. Pajak yang tinggi dapat dikenakan oleh pemerintah untuk keuntungan yang lebih tinggi.
5. Manajemen dapat memanipulasi nilai-nilai saham dan memanjakan malpraktik lainnya untuk memenuhi tujuan egois mereka.

Pemegang saham terpengaruh karena kekurangan kapitalisasi untuk manipulasi ­akun dan tetap tidak tahu apa-apa tentang keadaan sebenarnya. Jika perusahaan bubar, pemegang saham kehilangan sejauh menyangkut nilai saham karena nilai saham menurun.

Masyarakat juga terkena dampaknya. Jika ada persaingan ketat, ­masyarakat mungkin akan menderita. Tentu saja, dividen yang lebih tinggi dikenakan pajak yang lebih tinggi yang membantu pemerintah dalam memperoleh lebih banyak pendapatan. Namun, beberapa efek dari kekurangan kapitalisasi — persaingan, pengenaan pajak, upah yang lebih tinggi, harga yang lebih rendah — pada akhirnya dapat mengakibatkan penurunan pendapatan perusahaan. Under-kapitalisasi umumnya merupakan fenomena sementara di dunia usaha yang terkoreksi secara otomatis.

Tindakan Perbaikan untuk Kurang Kapitalisasi:

Kapitalisasi yang kurang kadang-kadang dikoreksi secara otomatis. Masih ada langkah-langkah perbaikan yang mungkin perlu diambil untuk koreksi dini atas kekurangan kapitalisasi.

Langkah-langkah penanggulangannya adalah:

Kenaikan nilai nominal saham:

Ini adalah cara untuk meningkatkan nilai aset. Peningkatan tersebut dapat digunakan untuk menerbitkan saham baru kepada pemegang saham yang ada atau saham baru dengan nilai nominal yang lebih tinggi ­dapat diberikan kepada mereka. Tingkat dividen kemudian akan turun sebagai konsekuensinya.

Pemisahan saham:

Nilai nominal saham dapat dikurangi dengan cara pemecahan saham dengan pecahan yang lebih kecil. Dengan demikian, laba per saham berkurang.

Kapitalisasi cadangan:

Dengan mengkapitalisasi cadangan, saham bonus dapat dikeluarkan dan ini adalah cara yang sangat umum untuk memperbaiki kekurangan kapitalisasi.