Arbitrase Penggabungan

Apa itu Arbitrase Penggabungan?

Arbitrase Merger, juga dikenal sebagai arbitrase risiko, adalah strategi investasi berbasis peristiwa yang bertujuan untuk mengeksploitasi ketidakpastian antara periode pengumuman M&A dan saat penyelesaiannya. Strategi ini, terutama dilakukan oleh dana lindung nilai, melibatkan pembelian dan penjualan saham dari dua perusahaan yang bergabung untuk menciptakan keuntungan bebas risiko.

Ini terutama mengambil dua bentuk:

Arbitrase Murni: Ini melibatkan pembelian target dan mempersingkat pengakuisisi untuk membedakan antara harga akuisisi dan harga pasar target.
Arbitrase Spekulatif melibatkan pembelian target dalam spekulasi bahwa harga akan naik lebih tinggi setelah penyelesaian kesepakatan tanpa informasi atau bukti pasti bahwa kesepakatan itu akan terwujud.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Arbitrase Penggabungan (wallstreetmojo.com)

Rumus Arbitrase Penggabungan

Jadi ketiga komponen di atas menentukan potensi keuntungan dari arbitrase merger:

Merger Arbitrage Spread (yaitu Potensi Keuntungan) = Premi Risiko + Tingkat Bebas Risiko

Untuk menganalisis kemungkinan pemecah kesepakatan, arbitrase harus mempelajari beberapa faktor, termasuk risiko yang terkait dengan suara pemegang saham, keuangan yang tersedia untuk perusahaan, kemungkinan penawaran yang bersaing, kemungkinan beberapa peristiwa yang mengganggu kesepakatan dengan penawaran untuk pengakuisisi, dan tren yang ada di industri.

Namun, dengan meningkatnya tingkat konektivitas ekonomi di seluruh dunia, tugas yang paling menantang adalah berhasil melewati proses peninjauan otoritas pengatur di yurisdiksi di seluruh dunia.

Contoh Arbitrase Penggabungan

Mari kita asumsikan bahwa saham hipotetis Perusahaan X diperdagangkan dengan harga $50 per saham. Sekarang, Perusahaan Y mengumumkan rencananya untuk membeli Perusahaan X, sehingga pemegang saham Perusahaan X mendapatkan uang tunai sebesar $85. Akibatnya, saham Perusahaan X melonjak menjadi $65. Namun, tidak mencapai $85 karena ada kemungkinan kesepakatan tidak akan berhasil.

Arbitrase dapat membeli saham Perusahaan X seharga $65. Keuntungan $20 per saham akan ada jika kesepakatan terwujud, atau kerugian $15 per saham akan ada jika kesepakatan tidak terwujud, dan saham jatuh kembali ke $50, yang mungkin atau mungkin tidak terjadi. Dengan asumsi ada kemungkinan 60% bahwa kesepakatan akan terwujud dan 40% tidak akan dilaksanakan.

Berdasarkan informasi yang tersedia, jika arbitrator percaya bahwa kesepakatan akan terwujud, dia harus membeli saham Perusahaan X seharga $65 dan menikmati keuntungan sebesar $20 atau jika dia yakin bahwa kesepakatan tidak akan berhasil. Dia harus melakukan short-selling saham Perusahaan X seharga $65 dan mengantongi keuntungan sebesar $15 per saham. Karena tidak ada cukup informasi yang tersedia untuk menentukan kemungkinan kesepakatan, dia juga dapat memilih untuk menghindari investasi dalam kesepakatan ini.

Pro

Sebagian besar strategi netral pasar Pasar Netral Pasar netral adalah strategi investasi atau teknik manajemen portofolio di mana investor berusaha untuk meniadakan beberapa bentuk risiko pasar atau volatilitas dengan mengambil posisi panjang dan pendek di berbagai saham untuk meningkatkan ROI dicapai dengan memperoleh dari peningkatan dan penurunan harga dari satu atau lebih dari satu pasar. Baca lebih lanjut, dan karenanya strategi ini menghasilkan keuntungan di sebagian besar skenario kondisi pasar. Strategi-strategi ini berfokus pada membatasi risiko penurunanRisiko DownsideRisiko Downside adalah ukuran statistik untuk menghitung kerugian nilai sekuritas karena variasi kondisi pasar. Juga, ini mengacu pada tingkat ketidakpastian pengembalian yang direalisasikan jauh lebih rendah daripada yang diantisipasi. baca lebih lanjut sambil membuat spekulasi atau keputusan untuk mendapat untung dari kondisi pasar.
Pendekatan strategi yang agresif lebih menyukai pengembalian mutlak Pengembalian mutlak Pengembalian mutlak mengacu pada persentase apresiasi nilai atau depresiasi aset atau dana selama periode tertentu. Aset tersebut meliputi reksa dana, saham, dan deposito tetap. Baca lebih lanjut sifat strateginya.

Kontra

Terkadang perdagangan mengeksploitasi pasar menggunakan strategi ini. Banyak strategi murni spekulatif dan merupakan bentuk perjudian dan karenanya dapat membawa harga saham ke tingkat yang tidak dapat dijelaskan oleh fundamental perusahaan.
Sebagai dana lindung nilai terutama menggunakan strategi ini Hedge Fund Terutama Menggunakan Strategi Ini Strategi dana lindung nilai adalah seperangkat prinsip atau instruksi yang diikuti oleh dana lindung nilai untuk melindungi diri dari pergerakan saham atau sekuritas di pasar dan untuk mendapatkan keuntungan yang sangat modal kerja kecil tanpa mempertaruhkan seluruh anggaran.baca lebih lanjut dengan otot keuangan yang kuat, tindakan mereka memengaruhi pasar dengan margin yang cukup besar karena mereka beroperasi melalui transaksi massal

Kesimpulan

PenggabunganMergerMerger mengacu pada proses strategis di mana dua atau lebih perusahaan saling membentuk usaha hukum tunggal yang baru. Misalnya, pada tahun 2015, pembuat kecap HJ Heinz Co dan Kraft Foods Group Inc menggabungkan bisnis mereka menjadi Perusahaan Kraft Heinz, perusahaan makanan dan minuman global terkemuka. Baca lebih lanjut arbitrase bisa murni spekulatif atau berdasarkan ketidakefisienan harga di antara pasar yang berbeda. Selain itu, keadaan non-ekuilibrium mungkin tidak ada untuk waktu yang lama. Oleh karena itu, arbitrageArbitrageArbitrage dalam keuangan berarti membeli dan menjual sekuritas secara bersamaan di pasar yang berbeda atau bursa lain untuk menghasilkan keuntungan bebas risiko dari selisih harga sekuritas. Ini melibatkan eksploitasi inefisiensi pasar untuk menghasilkan keuntungan yang menghasilkan harga yang berbeda ke titik di mana tidak ada peluang arbitrase yang tersisa.Baca lebih lanjut transaksi perlu dieksekusi dengan cepat sebelum inefisiensi harga hilang karena investor yang rasional dapat membawa harga saham ke level aktualnya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk arbitrase merger dan definisinya. Di sini kita membahas rumus spread arbitrase merger dan contoh, keuntungan & kerugian. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Perbankan Investasi dari artikel berikut –