Baca artikel ini untuk mempelajari tentang interpretasi, keuntungan dan keterbatasan analisis rasio.
Interpretasi Analisis Rasio:
Ungkapan analisis rasio terintegrasi, sebagai teknik pengendalian, memberikan dua interpretasi:
(i) Pengendalian melalui Pengembalian Investasi (yaitu ROI); karena ROI merupakan integrasi dari sejumlah rasio akuntansi penting.
(ii) Pengendalian melalui komputasi rasio akuntansi vis-a-vis, likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan aktivitas; dan membaca/mengamati kesimpulan dari berbagai rasio yang saling terkait, dalam hubungannya satu sama lain.
Mari kita pertimbangkan kedua interpretasi analisis rasio terintegrasi ini:
(1) Pengendalian melalui ROI:
Pengembalian Investasi (ROI):
ROI adalah salah satu teknik kontrol keseluruhan yang paling berhasil digunakan; yang mengukur keberhasilan suatu perusahaan dengan rasio pendapatan terhadap investasi modal. Pendekatan ini telah menjadi bagian penting dari sistem kendali Perusahaan Du Pont, AS, sejak 1919.
ROI dihitung berdasarkan rumus berikut:
Dimana, modal yang digunakan mengacu pada total investasi jangka panjang dalam suatu perusahaan. (Kami juga dapat mengambil modal rata-rata yang digunakan yaitu modal yang digunakan di awal + modal yang digunakan di akhir /2) Modal yang digunakan dihitung sebagai penjumlahan dari aset tetap + modal kerja bersih (yaitu aset lancar- kewajiban lancar).
Titik komentar:
Dengan bantuan ROI, perusahaan dapat membandingkan kinerjanya saat ini dengan kinerja sebelumnya; dan juga dapat membandingkan dirinya dengan perusahaan lain yang memiliki investasi serupa dan berada di lokasi yang serupa.
Manfaat ROI:
(i) ROI memberikan penilaian menyeluruh atas fungsi bisnis. Ini memandu manajemen dalam meningkatkan keuntungan melalui pemanfaatan yang lebih baik dari modal yang diinvestasikan. Ini, pada kenyataannya, memusatkan perhatian manajerial pada tujuan utama bisnis yaitu menghasilkan keuntungan sebaik mungkin dari modal yang tersedia.
(ii) ROI efektif; di mana otoritas didesentralisasikan. Ketika manajer departemen dilengkapi dengan panduan efisiensi yang berlaku untuk perusahaan secara keseluruhan; mereka mengembangkan rasa tanggung jawab yang lebih tajam untuk departemen mereka dan manajemen puncak dapat dengan mudah meminta tanggung jawab manajer bawahan.
Keterbatasan:
Beberapa batasan ROI adalah sebagai berikut:
(1) Ada masalah penilaian aset. Jika aset digunakan secara bersama-sama atau biayanya umum, metode alokasi antar departemen apa yang harus digunakan? Haruskah seorang manajer dibebankan dengan aset pada biaya aslinya atau biaya penggantian atau nilai terdepresiasi? Menyiapkan sistem ROI sebagai perangkat kontrol bukanlah tugas yang mudah.
(ii) ROI mementingkan faktor keuangan; dan mengabaikan faktor lingkungan seperti sosial dan teknologi. Faktor kualitatif yang langka (seperti manajer yang kompeten, moral karyawan yang baik, hubungan masyarakat yang baik) dan sama pentingnya atau lebih penting daripada modal yang digunakan sama sekali diabaikan dalam perhitungan ROI.
(iii) Tidak ada ROI standar yang tersedia untuk tujuan perbandingan antar perusahaan dan intra perusahaan.
(2) Pengendalian melalui Komputasi Rasio Akuntansi:
Cara yang populer, bermanfaat, dan komprehensif untuk mempelajari rasio adalah dengan mengklasifikasikannya dari perspektif berikut:
(I) Likuiditas
(II) Solvabilitas
(III) Profitabilitas
(IV) Kegiatan atau kinerja
(I) Rasio Likuiditas:
Rasio likuiditas yang penting adalah:
(i) Rasio Lancar (atau Rasio Modal Kerja):
(Rasio Lancar yang ideal adalah 2:1)
(ii) Rasio cairan (rasio Uji Asam/rasio Cepat):
Aset Likuid = Aset Lancar – Persediaan – Biaya dibayar di muka
(Rasio cairan yang ideal adalah 1:1)
(II) Rasio Solvabilitas:
Rasio solvabilitas yang penting adalah:
(i) Rasio Utang-Ekuitas (rasio DE):
Dimana, Utang = pinjaman jangka panjang
Ekuitas = Dana Pemegang Saham.
Atau
(ii) Proprietary Ratio:
(iii) Rasio cakupan bunga (atau perlindungan biaya tetap):
Rasio cakupan bunga = Keuntungan sebelum bunga dan pajak/Bunga utang jangka panjang
(III) Rasio profitabilitas:
Rasio profitabilitas yang penting adalah:
(i) Rasio Laba Kotor:
(ii) Rasio Laba Bersih:
Catatan:
Laba Bersih dapat dipertimbangkan dari dua perspektif: laba bersih sebelum pajak dan laba bersih setelah pajak. Oleh karena itu, rasio laba bersih memiliki dua variasi: rasio laba bersih (sebelum pajak) dan rasio bukan laba (setelah pajak).
(iii) Rasio Laba Usaha:
(Laba Operasional = Laba Bersih-pendapatan non-operasional + biaya non-operasional.)
(iv) Rasio Operasi:
(v) Pengembalian Investasi:
Rasio ini telah dijelaskan sebelumnya.
(IV) Rasio Aktivitas (atau rasio kinerja):
Beberapa rasio aktivitas yang penting adalah:
(i) Rasio Perputaran Saham:
(ii) Rasio Perputaran Aktiva Tetap:
(Aset tetap bersih = aset tetap-depresiasi)
(iii) Rasio perputaran modal kerja:
(Modal Kerja = Aset Lancar – Kewajiban Lancar)
(iv) Rasio Perputaran Debitur:
Di mana:
Piutang Usaha = Debitur + Tagihan Piutang
(v) Periode Penagihan Utang (atau Rata-rata usia debitur):
Keuntungan Analisis Rasio:
Berikut adalah beberapa keuntungan dari analisis rasio:
(i) Rasio akuntansi membuat data berbicara yaitu data yang merupakan kumpulan informasi yang bodoh menjadi bermakna dan dapat dipahami melalui konversi menjadi rasio akuntansi.
(ii) Rasio memfasilitasi perbandingan intra-perusahaan dan antar-perusahaan yaitu kinerja keuangan suatu perusahaan dapat dibandingkan selama beberapa tahun; dan kinerja perusahaan dapat dibandingkan dengan perusahaan lain, yang terletak serupa, di industri.
(iii) Rasio akuntansi memfasilitasi pelaksanaan tindakan korektif:
Manajemen dapat menetapkan target (atau standar) dari berbagai rasio yang dapat dibandingkan dengan rasio aktual. Latihan ini memungkinkan manajemen untuk menemukan titik lemah dalam fungsi organisasi dan menyarankan tindakan perbaikan yang sesuai untuk memperbaiki penyimpangan dari standar.
(iv) Analisis rasio memfasilitasi pengambilan keputusan:
Ini memberikan informasi yang memfasilitasi manajemen untuk membuat keputusan vis-a-vis berbagai aspek fungsi perusahaan. Bank, lembaga keuangan, investor, dll. juga difasilitasi dalam keputusan mereka tentang apakah akan memajukan uang ke perusahaan atau berinvestasi di dalamnya, berdasarkan informasi yang diberikan (atau diungkapkan) melalui analisis rasio.
(v) Rasio berguna untuk tujuan peramalan:
Dengan bantuan indikasi tren yang diungkapkan oleh analisis rasio; manajemen dapat melakukan peramalan peristiwa, melalui perangkat statistik yang sesuai seperti korelasi, regresi, dll.
Keterbatasan Analisis-Rasio:
Beberapa batasan rasio akuntansi yang serius dapat dijelaskan sebagai berikut:
(i) Rasio dapat menyesatkan manajemen; ketika ada didasarkan pada data akuntansi yang tidak akurat. Faktanya, rasio sama akuratnya dengan data yang menjadi dasarnya. Sering kali, data akuntansi tidak lengkap dan tidak akurat, karena adanya bias dalam penyusunan laporan keuangan.
(ii) Analisis rasio mungkin tidak mengizinkan perbandingan antar perusahaan; yang mungkin diperlukan untuk tujuan pengendalian. Ini karena banyak rasio interpretasi yang berbeda dapat diberikan oleh para ahli; dan formula perhitungan yang berbeda direkomendasikan. Selain itu, tidak ada rasio standar (ahli untuk beberapa rasio) yang disepakati oleh para ahli terhadap rasio aktual yang dapat dibandingkan.
(iii) Rasio akuntansi dipengaruhi oleh perubahan tingkat harga; yang membuat perbandingan intra-perusahaan dan antar-perusahaan menjadi tidak berarti dan menyesatkan. Misalnya perbandingan rasio hari ini dengan rasio berdasarkan data satu dekade yang lalu dari perusahaan yang sama dan perbandingan rasio perusahaan lama dengan perusahaan baru yang didirikan saat ini mungkin sepenuhnya sia-sia dan menyesatkan, karena perubahan tingkat harga.
(iv) Analisis rasio mengabaikan aspek-aspek kualitatif dari fungsi organisasi, misalnya moral karyawan, efisiensi manajerial, hubungan manusia, dll. Karena analisis rasio tersebut membosankan dan abstrak dan tidak cocok untuk menilai kinerja kualitatif organisasi.
(v) Rasio memberikan banyak petunjuk tetapi sangat sedikit kesimpulan. Ini adalah teknik pengendalian yang berat sebelah; tidak dapat memberikan panduan kepada manajemen untuk melakukan perbaikan dalam fungsi organisasi.
