Definisi Pengupasan Aset
Pengupasan Aset adalah proses penjualan aset perusahaan untuk menghasilkan dividen bagi pemegang saham. Ini sebagian besar terjadi ketika nilai perusahaan kurang dari nilai gabungan aset. Jadi investor menghasilkan keuntungan dengan menjual aset secara individual dan menghasilkan dividen untuk pemegang saham.
Penjelasan
Pengupasan aset banyak dilakukan pada perusahaan undervalued. Ketika seorang investor melihat bahwa sebuah perusahaan dinilai terlalu rendah di pasar, mereka mencoba menilai Aset Riil perusahaan di pasar. Setelah nilai aset ditentukan, terlihat bahwa nilai aset individu lebih berharga daripada perusahaan secara keseluruhan. Kemudian mereka membeli perusahaan yang undervalued dan menjual asetnya satu per satu di pasar. Kas yang dihasilkan dari penjualan didistribusikan sebagai dividen khusus Dividen Khusus Istilah “Dividen Khusus” mengacu pada jumlah yang dibagikan kepada pemegang saham atas nama dividen selain dividen biasa. Perusahaan melakukan ini jika terjadi arus masuk kas atau aset yang tidak terduga. Baca lebih lanjut untuk pemegang saham.
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Pengupasan Aset (wallstreetmojo.com)
Sejarah
Carl Ichan, Victor Posner, dan Nelson Peltz adalah investor pada tahun 1970 hingga 1980-an. Mereka memulai Pengupasan Aset sebagai praktik untuk menghasilkan keuntungan. Carl Icahn melakukan pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah proses di mana sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain yang bertentangan dengan keinginan manajemennya.baca lebih lanjut pengambilalihan yang tidak bersahabatPengambilalihan yang tidak bersahabatPengambilalihan yang tidak bersahabat adalah proses di mana sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain yang bertentangan dengan keinginan manajemennya.baca lebih lanjut tentang ‘Trans World Airlines’ pada tahun 1985 dan menjual asetnya untuk membayar utang pengambilalihan Pengambilalihan Pengambilalihan adalah transaksi di mana perusahaan penawar mengakuisisi perusahaan target dengan atau tanpa persetujuan bersama manajemen. Biasanya, perusahaan yang lebih besar menyatakan minat untuk mengakuisisi perusahaan yang lebih kecil. Pengambilalihan adalah peristiwa yang sering terjadi dalam dunia bisnis kompetitif saat ini yang disamarkan sebagai merger ramah.baca lebih lanjut.
Bagaimana Cara Kerja Pengupasan Aset?
- Langkah 1 : Perusahaan Ekuitas Swasta Perusahaan Ekuitas Swasta Perusahaan ekuitas swasta adalah manajer investasi yang berinvestasi di banyak ekuitas swasta perusahaan dengan menggunakan berbagai strategi seperti pembelian dengan leverage, modal pertumbuhan, dan modal ventura. Firma ekuitas swasta teratas termasuk Apollo Global Management LLC, Blackstone Group LP, Carlyle Group, dan KKR & Company LP.baca lebih lanjut yang terlibat dalam praktik Pengupasan Aset mencari perusahaan yang dinilai rendah dengan basis aset yang kuat. Perusahaan dapat undervalued karena manajemen yang kurang baik atau alasan lainnya.
- Langkah 2 : Perusahaan Private Equity mencari pasar yang dapat menjual aset secara wajar. Aset dapat dijual dengan nilai lebih tinggi saat Anda mendapatkan pembeli strategis, seseorang yang mencari aset tertentu untuk melakukan produksi.
- Langkah 3 : Nilai aset di pasar ditentukan. Kemudian jika nilai aset lebih dari nilai perusahaan secara keseluruhan, proses akuisisi perusahaan dimulai.
- Langkah 4 : Sebagian besar akuisisi dilakukan dengan menerbitkan hutang. Ini disebut Leveraged BuyoutLeveraged BuyoutLBO (Leveraged Buyout) analisis membantu dalam menentukan nilai maksimum yang dapat dibayar pembeli finansial untuk perusahaan target dan jumlah utang yang perlu dinaikkan bersama dengan pertimbangan finansial seperti arus kas bebas saat ini dan masa depan. perusahaan target, investor ekuitas membutuhkan tingkat rintangan dan suku bunga, struktur pembiayaan dan perjanjian perbankan yang dibutuhkan oleh pemberi pinjaman.baca lebih lanjut.
- Langkah 5 : Setelah perusahaan dibeli, aset dijual kepada pembeli strategis, dan uang yang dihasilkan digunakan untuk membayar hutang, dan sisanya dibayarkan kepada pemegang saham sebagai Dividen Spesial.
Contoh Pengupasan Aset
Perusahaan A memiliki lima bisnis yang berbeda. Karena skenario ekonomi yang buruk saat ini yang disebabkan oleh COVID-19, perusahaan diperdagangkan di bawah Nilai Bukunya. Sebuah firma private equity yang bergerak di bidang Asset Stripping mulai mengevaluasi bisnis perusahaan tersebut. Dia menemukan bahwa nilai perusahaan sekarang adalah $400 juta, tetapi setiap bisnis secara terpisah dapat dijual seharga $150 juta setelah ketakutan akan COVID-19 berakhir. Jadi perusahaan ekuitas swasta mengakuisisi perusahaan yang undervalued dengan harga $400 juta.
Larutan
Ketika COVID-19 berakhir dan pasar pulih, perusahaan ekuitas swasta akan menjual bisnis individu masing-masing seharga $150 juta.
Total harga jual = $150M * 5 (Karena ada lima bisnis dan masing-masing dapat dijual @$150
= $750 juta
Untung = Harga Jual – Harga Beli
- = $750Jt – $400Jt
- = $350
Persentase Keuntungan = (Keuntungan / Investasi Awal) * 100
- = (350 / 400) * 100
- = 87,5 %
Jadi perusahaan ekuitas swasta menghasilkan keuntungan besar melalui Pengupasan Aset. Tantangan utamanya adalah menemukan pembeli potensial untuk aset tersebut. Perusahaan ekuitas swasta terlibat dalam bisnis semacam ini untuk jangka panjang, sehingga mereka memiliki kontak di seluruh dunia, dan lebih mudah bagi mereka untuk menjual aset dengan harga yang wajar.
Peluang
Sebagian besar perusahaan Ekuitas Swasta terlibat dalam Pengupasan Aset; mereka terus mencari target. Tidak semua perusahaan di pasar dikelola secara efisien. Beberapa perusahaan dikelola secara tidak efisien. Artinya, aset tidak dimanfaatkan secara optimal. Ketika perusahaan tertentu tidak mengelola aset dengan benar, mereka berdagang di bawah nilai bukunya. Dalam kondisi ekonomi yang parah seperti COVID-19, perusahaan cenderung dinilai sangat rendah, yang merupakan peluang pengupasan aset yang sempurna. Perusahaan yang undervalued akan dibeli dan dijual sebagian demi keuntungan yang lebih besar ketika kondisi ekonomi membaik.
Implikasi
Ketika pengupasan aset dilakukan, sebagian besar aset dengan nilai ekonomi dijual. Jadi jika suatu perusahaan kehilangan aset ekonominya, hal itu membuat perusahaan semakin lemah karena kehilangan asetnya, sehingga sulit bagi perusahaan untuk menambah hutang melalui agunan. Perusahaan semakin melemah, sehingga beban hutang meningkat karena perusahaan sekarang rentan bangkrut.
Kritik
- Pengupasan Aset memecah perusahaan menjadi beberapa bagian, sehingga menciptakan pengangguran. Karyawan kehilangan pekerjaan setelah suku cadang dijual ke pembeli yang berbeda.
- Ini adalah kerugian ekonomi karena perusahaan dapat berbalik dengan manajemen yang tepat dan dengan perubahan ekonomi, tetapi kehilangan nilainya dan perlahan mencapai kebangkrutan karena pengupasan aset.
Keuntungan
- Pemegang saham yang menderita karena harga saham yang rendah mendapatkan uang mereka kembali dalam bentuk dividen khusus.
- Pengupasan aset merupakan ancaman bagi perusahaan yang dikelola secara tidak benar. Sehingga manajer cenderung memanfaatkan aset secara efisien dan mengelola perusahaan secara optimal untuk menyelamatkan diri dari situasi tersebut.
Kesimpulan
Pengupasan Aset saat ini sebagian besar dilakukan oleh perusahaan ekuitas swasta. Ini adalah cara yang baik untuk menghasilkan keuntungan bagi para investor, tetapi menghancurkan target. Jadi di banyak negara, peraturan pemerintah harus diikuti sebelum menerapkan strategi tersebut.
Artikel yang Direkomendasikan
Artikel ini telah menjadi panduan untuk Pengupasan Aset dan definisinya. Di sini kita membahas sejarah, kritik, implikasi, dan cara kerjanya, beserta contohnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –
- Aset Moneter
- Klasifikasi Aset
- Tukar Aset
- Aset nyata
