Swaption

Definisi Swap

Swaption adalah kontrak over-the-counter yang memungkinkan tetapi tidak mewajibkan pembeli untuk membuat kesepakatan swap suku bunga pada strike rate dan tanggal yang akan datang yang telah ditentukan sebelumnya. Ungkapan tersebut adalah portmanteau dari swap dan option, yang memungkinkan pedagang untuk mengurangi risiko suku bunga dengan menukar arus kas atau liabilitas.

Kontrak ini, juga disebut opsi swap, mengizinkan investor untuk melakukan berbagai pertukaran dengan imbalan premi. Namun, itu tidak mewajibkan pembeli untuk membuat perjanjian pertukaran yang telah diputuskan sebelumnya. Selain tidak standar, opsi ini menjamin suku bunga tetap maksimum dan memberikan fleksibilitas dan perlindungan kepada nasabah.

templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

Takeaway kunci

• Kontrak swaption memberi pembeli hak untuk melakukan swap suku bunga dengan imbalan premi, tetapi itu tidak wajib.
• Itu diperdagangkan di luar bursa saham dengan tingkat pemogokan yang telah ditentukan sebelumnya dan tanggal yang akan datang, dan pembeli membayar premi di muka kepada penerbit perjanjian pertukaran.
• Perjanjian opsi swap tidak distandarisasi dan memberikan kebebasan dan perlindungan kepada pembeli sambil menjamin tingkat bunga tetap maksimum.
• Swap suku bunga dikategorikan sebagai Pembayar dan Penerima. Itu dapat dieksekusi dalam tiga cara – Eropa, Amerika, dan Bermuda dan diselesaikan secara fisik atau dibayar tunai pada saat kedaluwarsa.

Bagaimana Swap Bekerja?

Swaption adalah swap suku bunga Swap Suku Bunga Swap suku bunga adalah kesepakatan antara dua pihak atas pembayaran bunga. Pengaturan swap suku bunga yang paling umum adalah ketika Pihak A setuju untuk melakukan pembayaran kepada Pihak B dengan suku bunga tetap, dan Pihak B membayar Pihak A dengan suku bunga mengambang.baca lebih lanjut kontrak antara pembeli dan penjual (penerbit). Ini adalah salah satu strategi cadangan terbaik untuk trader yang menginginkan perlindungan terhadap risiko perubahan suku bunga pasar yang dapat terjadi kapan saja di masa depan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Swaption (wallstreetmojo.com)

Ini juga menyiratkan bahwa pembeli akan ditawarkan maksimum suku bunga tetapSuku BungaFormula suku bunga digunakan untuk menghitung jumlah pembayaran pinjaman serta bunga yang diperoleh dari deposito tetap, reksa dana, dan investasi lainnya. Ini juga digunakan untuk menghitung bunga kartu kredit. Baca lebih lanjut tentang pinjaman di masa depan. Akibatnya, jika kurs naik di atas persyaratan yang telah ditentukan pada saat berakhirnya kontrak, pembeli dapat melakukan swap dan tetap terlindungi dari kerugian. Di sisi lain, jika kurs tidak naik di masa mendatang, pembeli dapat meminjam pada kurs pasar yang lebih rendah, menghindari pelaksanaan swap dan menjualnya untuk keuntungan moneter.

Fitur Swap

• Pertukaran diperdagangkan di luar bursa saham Bursa Efek Bursa Efek mengacu pada pasar yang memfasilitasi pembelian dan penjualan sekuritas yang terdaftar seperti saham perusahaan publik, dana yang diperdagangkan di bursa, instrumen utang, opsi, dll., sesuai dengan peraturan dan pedoman standar— misalnya, NYSE dan NASDAQ.baca lebih lanjut atau buka pasar.
• Biasanya terjadi pada dolar AS, sterling, euro, dan yen Jepang.
• Pembeli dan penjual harus menentukan terlebih dahulu harga opsi swap (premium) dan tanggal kedaluwarsa.
• Premi memungkinkan pedagang untuk mengeksekusi opsi swap pada kurs tetap atau mengambang dan jumlah nosional.
• Pembeli harus membayar premi kepada penerbit kesepakatan swap.
• Perusahaan besar, bank investasi dan komersial Bank Komersial Bank komersial mengacu pada lembaga keuangan yang menyediakan berbagai solusi keuangan kepada pelanggan perorangan atau klien usaha kecil. Ini memfasilitasi deposito bank, layanan loker, pinjaman, rekening giro, dan berbagai produk keuangan seperti rekening tabungan, cerukan bank, dan sertifikat deposito. Baca lebih lanjut, lembaga keuanganLembaga KeuanganLembaga keuangan mengacu pada organisasi yang menyediakan layanan bisnis dan produk yang terkait dengan keuangan atau transaksi keuangan kepada klien mereka. Beberapa di antaranya adalah bank, NBFC, perusahaan investasi, perusahaan pialang, perusahaan asuransi, dan perusahaan perwalian. baca lebih lanjut, dan dana lindung nilai Dana lindung nilai Dana lindung nilai adalah portofolio investasi yang dilakukan secara agresif melalui penyatuan berbagai investor dan dana investor institusional. Ini mendukung berbagai aset yang memberikan pengembalian tinggi dengan imbalan risiko yang lebih tinggi melalui berbagai manajemen risiko dan teknik lindung nilai. Baca lebih lanjut adalah peserta utama dalam opsi swap.
• Investor menggunakan kontrak sebagai rencana cadangan jika operasi utama dan pengaturan keuangan mereka terkena risiko suku bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. Baca selengkapnya.
• Kontrak opsi Kontrak opsi Kontrak opsi memberikan pemegang opsi hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Sebaliknya, penjual atau penulis opsi tidak memiliki pilihan selain berkewajiban untuk menyerahkan atau membeli aset dasar jika opsi tersebut dilaksanakan. Baca lebih lanjut dapat diselesaikan dengan dua cara:

1. Penyelesaian Tunai – Ketika penjual membayar pembeli harga pasar saat ini Harga Pasar Harga pasar mengacu pada harga saat ini yang berlaku di pasar di mana barang, jasa, atau aset dibeli atau dijual. Titik harga di mana pasokan suatu komoditas sesuai dengan permintaannya di pasar menjadi harga pasarnya. Baca lebih lanjut untuk swap yang mendasarinya
2. Penyelesaian Swap – Dua pihak bertukar sesuai dengan ketentuan perjanjian yang telah ditentukan sebelumnya saat memilih opsi swap.

Berolahraga Swaption

Syarat dan ketentuan kontrak swaption yang berbeda bervariasi. Oleh karena itu, ada tiga kategori di mana mereka dapat dieksekusi:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Swaption (wallstreetmojo.com)

1. Swaption Eropa : Pembeli dapat masuk dan menggunakan opsi swap saat kadaluwarsa.
2. American Swaption : Pembeli dapat menggunakan opsi swap kapan saja antara originationOriginationOrigination dalam keuangan mengacu pada peminjam yang mengajukan pinjaman atau hipotek dan mendapatkan persetujuan dari pemberi pinjaman.baca lebih lanjut dan periode kedaluwarsa.
3. Bermudan Swaption : Pembeli dapat memasukkan dan menggunakan opsi swap pada beberapa tanggal yang ditentukan.

Bentuk eksekusi swaption Eropa umumnya disukai karena persyaratannya yang sederhana dan satu tanggal pelaksanaan. Dua lainnya lebih rumit dalam hal eksekusi.

Jenis Swap

Dua jenis swaption yang umum adalah:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Swaption (wallstreetmojo.com)

#1 – Tukar atau Tukar Pembayar

Bentuk opsi swap ini memberi pembeli opsi untuk mengadakan perjanjian swap di mana mereka membayar swap tetap atau kurs strike (tidak dapat diubah) sambil menerima kurs swap mengambang (variabel) Kurs Tukar Kurs tukar mengacu pada kurs tetap dari suatu swap kontrak sebagaimana dipastikan oleh para pihak atau pasar. Tarif sudah termasuk atau tidak termasuk spread dan ditentukan berdasarkan tarif patokan seperti LIBOR atau MIBOR.baca lebih lanjut. Perusahaan sering memilih opsi ini untuk melindungi diri dari risiko suku bunga jika suku bunga naik di masa depan.

#2 – Pertukaran Panggilan atau Penerima

Di sini, pembeli memiliki kesempatan, tapi bukan kewajiban, untuk berpartisipasi dalam kontrak opsi swap di mana mereka memperoleh tingkat swap tetap sambil membayar tingkat swap variabel. Pemberi pinjaman hipotek biasanya memilih opsi ini untuk melindungi diri mereka sendiri dari penurunan suku bunga, yang akan menghasilkan pembayaran awal hipotek.

Contoh Swap

Mari kita perhatikan contoh swaption berikut untuk memahami konsep dengan lebih baik:

Contoh 1

Mary menandatangani kontrak opsi swap untuk memastikan dia tidak menghadapi risiko suku bunga di masa depan. Emiten, John, menyiapkan perjanjian dan menentukan tarif yang telah ditentukan sebelumnya sebesar 8% dengan tanggal kedaluwarsa yang disebutkan. Bertentangan dengan apa yang diharapkan Mary, tingkat bunga berfluktuasi tetapi tetap menguntungkannya pada tanggal berakhirnya kontrak.

Akibatnya, Mary tidak perlu lagi mengeksekusi opsi swap. Namun, dia dapat melakukannya karena kontrak memberinya hak untuk membuat perjanjian jika diperlukan tetapi tidak menjadikannya kewajiban dengan cara apa pun.

Contoh #2

Dynex Capital, sebuah kepercayaan investasi real estat Amerika, merilis laporan keuangan kuartal keempatnya untuk tahun 2020, mengumumkan total pengembalian ekonomi sebesar 15,2% dan total pengembalian pemegang saham sebesar 17%. Namun, perusahaan menginvestasikan $750 juta dalam pertukaran suku bunga untuk mendapatkan pengembalian yang lebih besar dan memastikan bahwa risiko suku bunga tidak mengganggu kesuksesan keuangan entitas dari waktu ke waktu. Selain itu, ini membantu korporasi mengganti opsi Departemen Keuangan AS yang telah kedaluwarsa atau dihentikan.

Penggunaan

Swaption menemukan relevansi dalam berbagai keputusan keuangan yang dibuat pedagang untuk memaksimalkan laba atas investasi mereka. Spekulan Spekulan Spekulan adalah individu atau lembaga keuangan yang menempatkan taruhan jangka pendek pada sekuritas berdasarkan spekulasi. Misalnya, daripada berfokus pada prospek pertumbuhan jangka panjang perusahaan tertentu, mereka akan mengambil risiko yang telah diperhitungkan pada saham dengan potensi menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi. Baca lebih lanjut dan hedger, khususnya, paling diuntungkan dari kontrak semacam itu.

Spekulan mengantisipasi risiko suku bungaRisiko Suku BungaRisiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. baca lebih lanjut dan berusaha melindungi diri mereka sendiri dengan opsi tukar jika diperlukan di masa mendatang.

Di sisi lain, hedger membayar premi untuk opsi swap dan menggunakannya sebagai rencana cadangan untuk menutup kerugian mereka jika terjadi perubahan pasar yang signifikan. Misalnya, risiko suku bunga pada obligasiObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut.

Misalnya, Jed mengambil dua pinjaman, berjumlah $100 juta, jatuh tempo dalam dua tahun. Tapi dia tidak yakin bagaimana pasar akan berubah dalam beberapa tahun mendatang. Oleh karena itu, dia memasukkan opsi swap untuk melakukan lindung nilai atas pembiayaan kembali yang diharapkan Pembiayaan kembali Pembiayaan kembali didefinisikan sebagai mengambil kewajiban utang baru sebagai ganti atas kewajiban utang yang sedang berjalan. Dengan kata lain, itu hanyalah tindakan mengganti kewajiban hutang yang sedang berlangsung dengan kewajiban hutang lebih lanjut mengenai syarat dan ketentuan tertentu seperti tenor suku bunga. Baca lebih lanjut rencana melawan kenaikan suku bunga 10 tahun yang merugikan.

Selain itu, ada alasan lain untuk mengeksekusi kesepakatan opsi swap, seperti:

• Restrukturisasi Restrukturisasi Restrukturisasi didefinisikan sebagai tindakan yang diambil organisasi ketika menghadapi kesulitan karena keputusan manajemen yang salah atau perubahan kondisi demografis. Oleh karena itu, mencoba menyelaraskan bisnisnya dengan tren menguntungkan saat ini dengan a) merestrukturisasi keuangannya dengan penerbitan/penutupan utang, penerbitan ekuitas baru, penjualan aset, atau b) restrukturisasi organisasi, yang mencakup pemindahan lokasi, PHK, dll.baca lebih lanjut yang ada posisi keuangan
• Mengubah portofolio investasi Portofolio Investasi Investasi portofolio adalah investasi yang dilakukan pada sekelompok aset (ekuitas, utang, reksa dana, derivatif, atau bahkan bitcoin) alih-alih satu aset dengan tujuan mendapatkan pengembalian yang sebanding dengan profil risiko investor.baca lebih lanjut
• Menutupi kerugian atas perpanjangan perjanjian pinjaman yang ada
• Menghadapi ketidakpastian mengenai waktu atau kebutuhan peminjaman
• Mendapatkan perlindungan dari pergerakan suku bunga yang tidak dapat diprediksi
• Memiliki kebutuhan pendanaan masa depan yang menuntut fleksibilitas

Pro dan kontra

Mari kita lihat keuntungan dan kerugian swaption melalui tabel di bawah ini:

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu swaption?

Swap adalah jenis kontrak opsi yang memungkinkan pembeli untuk membuat perjanjian swap pada tingkat bunga tertentu untuk jangka waktu tertentu. Itu tidak diperdagangkan di bursa saham, dan pembeli harus membayar premi kepada penerbit kesepakatan swap. Pesertanya adalah perusahaan besar, bank, lembaga keuangan, dan dana lindung nilai. Mereka menggunakannya sebagai rencana cadangan untuk risiko suku bunga yang dirasakan yang timbul dari aktivitas bisnis dan pengaturan keuangan mereka.

Apa perbedaan antara swap dan swaption?

Swap dan swaption keduanya memberikan manfaat yang serupa bagi para pedagang, tetapi keduanya berbeda dalam satu hal. Yang pertama adalah kontrak aktual untuk memperdagangkan derivatif, sedangkan yang kedua adalah kontrak yang tidak mengikat untuk mengadakan perjanjian swap dengan suku bunga yang telah ditentukan sebelumnya yang berlaku untuk tanggal yang ditetapkan di masa mendatang.

Apa pro dan kontra dari pertukaran suku bunga?

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi Panduan untuk Swaption dan artinya. Di sini kita membahas bagaimana opsi swap bekerja bersama dengan fitur, jenis, contoh, dan penggunaan. Anda juga dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –

• Pilihan di FinanceOptions Di FinanceOptions adalah kontrak keuangan yang memungkinkan pembeli hak, tapi bukan kewajiban untuk melaksanakan kontrak. Haknya adalah membeli atau menjual suatu aset pada tanggal tertentu dengan harga tertentu yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kontrak.baca lebih lanjut
• Credit Default SwapCredit Default SwapA Credit Default Swap (CDS) adalah perjanjian finansial antara penjual dan pembeli CDS. Penjual CDS setuju untuk memberi kompensasi kepada pembeli jika pembayaran gagal bayar. Sebagai imbalannya, pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual CDS hingga jatuh tempo.baca lebih lanjut
• Currency SwapCurrency SwapCurrency Swap adalah perjanjian antara kedua belah pihak untuk menukarkan jumlah nosional dalam satu mata uang dengan mata uang lainnya. Suku bunganya bisa tetap atau suku bunga mengambang dalam dua mata uang. Baca selengkapnya